隨著新規(guī)（證監(jiān)會(huì)調(diào)整可轉(zhuǎn)債申購(gòu)方式：由資金申購(gòu)——>信用申購(gòu)）后第一支信用申購(gòu)的可轉(zhuǎn)債——“雨虹轉(zhuǎn)債”的火熱發(fā)行，被稱(chēng)為“免費(fèi)彩票”的可轉(zhuǎn)債近期發(fā)行提速，迎來(lái)一波密集發(fā)行期。申購(gòu)方式的調(diào)整給廣大的個(gè)人投資者敞開(kāi)了大門(mén)；“沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)賺不賠”的口號(hào)激起了廣大投資者的熱情….
據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，2017年以來(lái)待發(fā)行可轉(zhuǎn)債共計(jì)123只，合計(jì)規(guī)模達(dá)3534.41億元。
如果按15%的中簽概率來(lái)算，平均打7支可以中一簽，一年大約能中17只左右，平均一簽賺200元的話(huà)，一年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)在3400元左右….
當(dāng)然，這只是理論上的~那么實(shí)際上的呢？
本文從可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)狀況、收益與風(fēng)險(xiǎn)、具體品類(lèi)、申購(gòu)方式、和增加申購(gòu)概率的小技巧五個(gè)方面進(jìn)行分析~
1、為什么可轉(zhuǎn)債被稱(chēng)為“免費(fèi)彩票”呢？
因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債無(wú)需市值、無(wú)需資金、全民都可以參與申購(gòu)。
再具體一點(diǎn)說(shuō)就是：新規(guī)實(shí)施后申購(gòu)時(shí)不用交錢(qián)、中簽了再付款、不用預(yù)先凍結(jié)資金、也不像打新股一樣有持倉(cāng)市值門(mén)檻。
9月8日發(fā)布的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》 ：
參與網(wǎng)上申購(gòu)的投資者申購(gòu)時(shí)無(wú)需預(yù)繳申購(gòu)資金，待確認(rèn)獲得配售后，再按實(shí)際獲配金額繳款；
參與網(wǎng)下申購(gòu)的投資者申購(gòu)時(shí)無(wú)需預(yù)繳申購(gòu)資金，按主承銷(xiāo)商的要求單一賬戶(hù)繳納不超過(guò)50萬(wàn)的保證金，待確認(rèn)獲得配售后，再按實(shí)際獲配金額繳款。
此外，可交換債的網(wǎng)上發(fā)行由時(shí)間優(yōu)先的配售原則調(diào)整為采用搖號(hào)中簽方式進(jìn)行分配。
（1）目前，市場(chǎng)上已經(jīng)發(fā)行的和即將發(fā)行的可轉(zhuǎn)債如下：
可以看到可轉(zhuǎn)債發(fā)行逐步升溫，越來(lái)越快；而且市場(chǎng)上有效申購(gòu)賬戶(hù)數(shù)也越來(lái)越多（262萬(wàn)增長(zhǎng)到483萬(wàn)），這勢(shì)必會(huì)攤平中簽率，不過(guò)，按照目前市場(chǎng)1億股民來(lái)計(jì)算，參與量只有5%，一段時(shí)期之內(nèi)中簽的幾率還是比較大的。
（2）轉(zhuǎn)債發(fā)行流程為：董事會(huì)預(yù)案—股東大會(huì)通過(guò)—證監(jiān)會(huì)受理—反饋意見(jiàn)（如有）—過(guò)會(huì)—獲得批文—發(fā)行公告—股權(quán)登記—申購(gòu)/股東配售—轉(zhuǎn)債上市。
未來(lái)這段時(shí)間待發(fā)的可轉(zhuǎn)債。除了已經(jīng)確定申購(gòu)日期的，還有一些拿到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)批文、暫時(shí)沒(méi)有公布發(fā)行方案的，這里也一并列出，希望對(duì)各位有借鑒意義。
2、真的穩(wěn)賺不賠嗎？收益水平咋樣？
未必！
雖然可轉(zhuǎn)債投資風(fēng)險(xiǎn)較小，但投資者也需詳細(xì)了解游戲規(guī)則，慎重投資?？赊D(zhuǎn)債的“打新”和新股申購(gòu)略有不同，A股市場(chǎng)新股少有破發(fā)，但資質(zhì)不好的新債存在破發(fā)的可能。
數(shù)據(jù)：
雨虹轉(zhuǎn)債上市當(dāng)天大漲20.12%，收盤(pán)120.12，首秀遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，刺激了投資者參與熱情。
但是，有些可轉(zhuǎn)債上市后已經(jīng)跌破了100元面值，另外其實(shí)102元、104元的幾只也存在跌破100元的危險(xiǎn)。
所以要把公告條款看清楚，了解轉(zhuǎn)股價(jià)、強(qiáng)制贖回條款、回售保護(hù)條款等，而不是買(mǎi)完就萬(wàn)無(wú)一失了。
同時(shí)，如果持有滿(mǎn)6個(gè)月后，一直到持有期截止，發(fā)行可轉(zhuǎn)債公司的股價(jià)比轉(zhuǎn)股價(jià)格還低，投資者要么割肉，要么硬扛著不賣(mài)，只能獲得比銀行定存利率還要低的可轉(zhuǎn)債收益；
二是因可轉(zhuǎn)債會(huì)大比例優(yōu)先配售股東，導(dǎo)致有些投資者為了獲得優(yōu)先配售權(quán)去配置股票，這就需要考慮正股投資風(fēng)險(xiǎn)；
三是未來(lái)隨著參與者眾多，以及可轉(zhuǎn)債供給的增加，“打新”收益存在縮水可能。
3、可轉(zhuǎn)債到底是個(gè)什么品類(lèi)？
可轉(zhuǎn)換債券，簡(jiǎn)稱(chēng)“可轉(zhuǎn)債”，指在一段時(shí)間之內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格/轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。是上市公司再融資的組成成分。
一般采用兩種并行方式發(fā)行。如果你是原股東輸入“配售代碼”；如果你是社會(huì)大眾請(qǐng)輸入“申購(gòu)代碼”。
它的特點(diǎn)是：
含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；具有雙重選擇權(quán)（債券+股票）。被稱(chēng)為“進(jìn)可攻，退可守”的品種。
標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股股票；票面利率一般低于相同條件的普通債券的票面利率，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券持有者有特殊的選擇權(quán)。
4、怎么去打新？普通投資者怎么去申購(gòu)可轉(zhuǎn)債呢？
申購(gòu)可轉(zhuǎn)債時(shí)與參與新股打新類(lèi)似，在申購(gòu)代碼里面輸入可轉(zhuǎn)債申購(gòu)代碼，限價(jià)委托填入頂格申購(gòu)數(shù)量即可。
(1)如果你是社會(huì)公眾投資者，在買(mǎi)入框填入申購(gòu)代碼，頂格申購(gòu)就行了。
每個(gè)證券賬戶(hù)的最低申購(gòu)數(shù)量為1手(10 張，1000元)，超過(guò)1手必須是1手的整數(shù)倍，每個(gè)賬戶(hù)申購(gòu)數(shù)量上限為1千手(1萬(wàn)張，100萬(wàn)元)。
T日為可轉(zhuǎn)債發(fā)行日，
T+1日就會(huì)公布中簽號(hào)，
T+2日公布中簽結(jié)果以及中簽繳款，中簽后一段時(shí)間后就可以上市買(mǎi)賣(mài)了。
確保繳款當(dāng)日（T+2日15:00之前）資金賬戶(hù)上有該日足夠的認(rèn)購(gòu)資金，不足部分視為自動(dòng)放棄。達(dá)到累計(jì)次數(shù)，會(huì)被拉入黑名單中禁止申購(gòu)，而且新股的申購(gòu)也會(huì)受到牽連。
(2)如果你是原股東，填入配售代碼，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)計(jì)算配售多少。
優(yōu)先配售，應(yīng)當(dāng)在T日申購(gòu)時(shí)交付足夠資金。
5、大幅提高中簽率小技巧：
（1）最重要的就是記得頂格打！
之前發(fā)行的三支可轉(zhuǎn)債頂格申購(gòu)中簽率都在10%以上，而且持有正股的朋友可以在配售之后還可以再申購(gòu)，就是有兩次機(jī)會(huì)。如果是深圳的可轉(zhuǎn)債，還可以用融資融券賬戶(hù)再打一次。
（2）提前潛伏好。
意思就是在股權(quán)登記日之前成為該企業(yè)的股東，因?yàn)橄蛟蓶|優(yōu)先配售，配售后余額部分（含原股東放棄優(yōu)先配售部分，因?yàn)樗麄儾恢溃┎挪捎镁W(wǎng)上向社會(huì)公眾通過(guò)交易系統(tǒng)發(fā)售的方式進(jìn)行。
最后：下周一的時(shí)達(dá)轉(zhuǎn)債和小康轉(zhuǎn)債，可別錯(cuò)過(guò)。
