在滾雪球上半部分講述了影響巴菲特的3個(gè)男人的故事，本書重點(diǎn)講述，巴菲特的投資三大秘籍，浮存金，復(fù)利和專注力

浮存金

浮沉金本質(zhì)上講就是先收取后支付，比如保險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)就是浮沉金，先收取投保人的保險(xiǎn)費(fèi)，中間再經(jīng)過十幾或幾十年后，被保人達(dá)到了理賠的條件后，再按合同支付給被保人的保險(xiǎn)費(fèi)，而且這中間是不需要支付任何利息的 ，買保險(xiǎn)的人都知道，買保險(xiǎn)是為了保自己一生平安，大部分人是不需要辦理保險(xiǎn)理賠的，這么龐大的保險(xiǎn)費(fèi)用如果能用來進(jìn)行投資，那收益是非常巨大的。比如理發(fā)店的會員卡，超市的購物卡，餐飲行業(yè)的優(yōu)惠券，這些都屬于浮沉金。

巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司本質(zhì)上講是保險(xiǎn)帝國，就是通過保險(xiǎn)行業(yè)的浮沉金不斷的投資才獲得了現(xiàn)在的巨額財(cái)富，而且巴菲特的投資是成指數(shù)級的增長，目前伯克希爾哈撒韋公司的市值高達(dá)4000多億美金

早在上個(gè)世紀(jì)50年代末，巴菲特還在哥倫比亞大學(xué)讀書的時(shí)候，巴菲特偶爾發(fā)現(xiàn)他的老師除了投資股票外，還擔(dān)任一家從來沒聽說過的公司的董事長，愛學(xué)習(xí)的巴菲特帶著疑問親自去拜訪這家公司，原來這家公司是一家汽車保險(xiǎn)公司，和傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司不一樣依靠保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人出售保險(xiǎn)，而是通過郵購營銷直接把保單寄到投保人的住處，這樣大大的降低了成本，而且這家公司只向政府雇員銷售保險(xiǎn)，大家都知道政府雇員是最遵紀(jì)守法的，政府雇員不會酒后駕駛，開車也不會超速，這又再一次變相的降低了成本。巴菲特回到哥倫比亞大學(xué)，立刻出售了自己3/4的股票，全部買入這家汽車保險(xiǎn)公司的股票，而且還跟很多人講，他預(yù)測這家公司的股票五年后會翻一翻，但是大部分人都不相信他，認(rèn)為他是癡人說夢，巴菲特也陰差陽錯(cuò)的最終選擇了保險(xiǎn)行業(yè)。

通過保險(xiǎn)浮存金的故事，巴菲特找到了愿意做一輩子的事情賺錢，巴菲特很清楚，保險(xiǎn)行業(yè)并不是慈善機(jī)構(gòu)，必須要盈利，如何用錢生錢，而賺錢恰恰是巴菲特最感興趣的事情，在巴菲特看來，保險(xiǎn)行業(yè)的保險(xiǎn)費(fèi)就是免費(fèi)的資金，從收款到支付，這中間要幾十年的時(shí)間，而且還不需要支付利息，哪里有比這更完美的事情呢？

除了汽車保險(xiǎn)行業(yè)，上個(gè)世紀(jì)60年代巴菲特的拍檔查理芒格還給巴菲特推薦了一家藍(lán)籌印花公司，這家公司的業(yè)務(wù)主要是發(fā)行禮品卷，在當(dāng)時(shí)這家公司已經(jīng)開始緩慢發(fā)展，開始走下坡路，股價(jià)非常低迷，巴菲特和查理芒格因看中藍(lán)籌印花的浮存金，最終買入這家公司，巴菲特利用這家公司的浮存金進(jìn)行投資最終獲得了豐厚的回報(bào)。

目前伯克希爾哈撒韋公司有一千億美金的現(xiàn)金，同時(shí)也給巴菲特帶來了很多的煩惱，因?yàn)楝F(xiàn)在不像以前，投資市場都比較成熟，很難買到那些，很便宜的股票，他需要找到新的投資方法才能解決現(xiàn)在的問題。

復(fù)利

復(fù)利是把上一次投資的本金和利息作為下一次投資的本金，本金永遠(yuǎn)都在不斷的增加，復(fù)利的計(jì)算公式里隱藏著巨大的數(shù)學(xué)放大效應(yīng)，雖然每次利息只增加一點(diǎn)點(diǎn)，看起來也不會讓投資的收益增加很多，隨著時(shí)間的積累，這個(gè)數(shù)字是非常驚人的。在上個(gè)世紀(jì)40年代初，巴菲特就已經(jīng)明白了這個(gè)道理，年紀(jì)十歲的巴菲特在圖書館里發(fā)現(xiàn)賺一千美元的一千招這本書里，在這本書里巴菲特第一次知道了復(fù)利的概念，這本書告訴巴菲特，他只要先賺一千美元，要保持一定的增長率然后以此起家，每年把所得持續(xù)投入進(jìn)來，就會發(fā)生質(zhì)的飛躍，年僅十歲的巴菲特深深的被觸動了，他宣布自己在35歲的時(shí)候?qū)⒊蔀榘偃f富翁，這可是在1941年，全世界都在二戰(zhàn)的炮火聲中，美國經(jīng)濟(jì)也處在衰退之中，一個(gè)十歲孩子的話沒有人會當(dāng)真，但是巴菲特自己可不這么認(rèn)為，他讀懂了復(fù)利的巨大威力，到他35歲還有25年的時(shí)間，這足夠他完成百萬富翁的夢想。巴菲特的優(yōu)點(diǎn)就在于他不是一個(gè)光說不做的人，立下當(dāng)百萬富翁的誓言，巴菲特就開始努力的向這個(gè)目標(biāo)進(jìn)發(fā)了，他想盡一切辦法賺錢，14歲的時(shí)候，巴菲特就已經(jīng)積累到了啟動所需的一千美元資金，比后巴菲特一直采用復(fù)利投資，就是把賺到的每一筆錢都投入到他的生意當(dāng)中。

高中時(shí)，巴菲特投資25美元，買了一臺二手的威爾遜牌彈子機(jī)，受公司委派在跟理發(fā)店談合作，理發(fā)店不會承受任何風(fēng)險(xiǎn)，也不需要付出任何成本，只需要從非常小的一塊地方放一個(gè)蛋子機(jī)，就可以獲得彈子機(jī)帶來的一半收益，理發(fā)店店主一聽還可以額外增加收入，但自己的收入，一方面彈子機(jī)也會帶來更多的客流，于是巴菲特的第一筆彈子機(jī)投資就成交了，結(jié)果一周以后，巴菲特就把自己投資的25美元給收了回來，他馬上做的事情，就是按照賺一千美元的一千招這本書里所講的那樣，用賺到的25美元買了第二臺彈子機(jī)，也就是把所得收益放入到下一次的投資里面去進(jìn)行復(fù)利投資，隨著收入的增加，巴菲特還在持續(xù)購買彈子機(jī)，并且把彈子機(jī)鋪到更多的理發(fā)店，訂閱了刊登二手彈子機(jī)信息的刊物，隨時(shí)跟蹤彈子機(jī)市場的發(fā)展，看到便宜的二手電子機(jī)果斷拿下，結(jié)果這生意越做越大，以至于到后來巴菲特所在的高中，人人都知道他的彈子機(jī)生意，同學(xué)們都想入伙，就像是追著搶手的股票一樣，這個(gè)時(shí)候它就像一個(gè)發(fā)動機(jī)一樣，驅(qū)使著金錢，為自己辛勤的工作

當(dāng)巴菲特身價(jià)超過了360億時(shí)，他在回答關(guān)于理想的企業(yè)是什么樣的這個(gè)問題的時(shí)候，給出的答案是，理想的企業(yè)就是具有很高資本收益的企業(yè)，可以利用大量資本實(shí)現(xiàn)高額收益，是可以成為復(fù)利機(jī)器的公司，這樣才能夠通過這些企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)，巴菲特在長達(dá)半個(gè)多世紀(jì)的投資生涯，他的投資策略始終沒有變化

巴菲特有兩個(gè)基本原則需要被永遠(yuǎn)記住，第一，不要損失本金，第二，記住第一條，巴菲特有一種非常幽默的方式，說出了復(fù)利投資的核心，復(fù)利投資的關(guān)鍵不在于收益率有多高，而是在于不要損失本金，一個(gè)年度的虧損需要在后面的時(shí)間里用更高的回報(bào)來彌補(bǔ)，這個(gè)得不償失總結(jié)為自己的成功秘訣

人生就像滾雪球，最重要的就是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡，濕雪已經(jīng)通過浮沉金解決了，那么復(fù)利就是幫助巴菲特找到了很長的坡，注意，巴菲特在這里說的很長的坡，很濕的雪，沿著長長的坡慢慢的滾下來，才能變成大雪球，而不是沿著很陡的坡急速回家，那很容易摔得粉身碎骨。多年以來一直堅(jiān)持的兩個(gè)財(cái)富秘訣，巴菲特的投資策略其實(shí)是資本市場公開的秘密，是人人都知道的投資法則，那么為什么這么多年以來，資本市場上沒有第二個(gè)巴菲特呢？為什么沒有人能夠取得巴菲特一樣輝煌的投資成績呢？

試想下一個(gè)巴菲特，他們收購保險(xiǎn)公司，獲取浮存金，然后尋找投資項(xiàng)目，進(jìn)行復(fù)利投資，簡直就是按照伯克希爾哈撒韋的模式在打造自己的公司，但是至今為止都沒有人能夠超越巴菲特的業(yè)績，這是為什么？

專注力

很多投資機(jī)構(gòu)都希望模仿巴菲特的投資指導(dǎo)和投資組合，但是實(shí)際上巴菲特看似毫不費(fèi)力的取得的成績背后，隱藏著大量的不為人知的工作，需要幾十年如一日的專注力才能完成，這個(gè)才是巴菲特成功的關(guān)鍵所在三個(gè)財(cái)富秘訣，專注！巴菲特在回答人生最重要的素質(zhì)是什么這個(gè)問題的時(shí)候可不是一般人能做到的，就連他的搭檔芒格對此都深表佩服！巴菲特簡直就是一部專注的學(xué)習(xí)機(jī)器，我們解剖一下巴菲特的專注，他其實(shí)并沒有專注在什么高難度的事情上，巴菲特的專著，是幾十年如一日的，做著一些很簡單而且很笨的事情，2004年，已經(jīng)74歲的巴菲特從經(jīng)紀(jì)人手中接過一本厚厚的書，里面的內(nèi)容是韓國股票的詳細(xì)列表，一直在研究全球經(jīng)濟(jì)，他希望能夠?qū)ふ业奖缓雎员坏凸赖膰液褪袌觯趩訉ふ抑档猛顿Y的好公司，而這次他鎖定了韓國，巴菲特開始一宿一宿的翻閱這本書，一頁一頁的閱讀，每一頁的每個(gè)數(shù)字他都不會放過，因?yàn)轫n國的企業(yè)會計(jì)規(guī)則和美國的不一樣，為了不輕易被這些數(shù)字迷惑，巴菲特又開始研究韓國的會計(jì)準(zhǔn)則，你能想象這是一個(gè)全球最富有的人親自在做的事情嗎？

巴菲特有著驚人的記憶力，每天鉆研自己沒有買的幾百家公司的報(bào)告，以及學(xué)習(xí)他認(rèn)為值得投資的海外市場的情況，必要的時(shí)候，巴菲特會親自去拜訪這些企業(yè)，并且跟企業(yè)的管理者股東面對面的交談，但這個(gè)并不是金融投資家的通常做法，大多數(shù)投資者喜歡坐在辦公室里讀別人的報(bào)告，巴菲特就像是一個(gè)對所有細(xì)節(jié)都關(guān)注的偵探，不僅會閱讀成百上千公司的一手信息，而且他還會去股票交易所調(diào)取相關(guān)公司的更多資料，甚至?xí)D書館找來研究這些公司，就好像當(dāng)年跟隨格雷厄姆學(xué)習(xí)的時(shí)候，巴菲特會搜索關(guān)于他的一切資料，無意中就發(fā)現(xiàn)我們從來沒有對外披露，他擔(dān)任著一家公司的董事長，這點(diǎn)事兒，激發(fā)了巴菲特的好奇，他親自到這家公司拜訪，然后走進(jìn)了保險(xiǎn)行業(yè)，巴菲特在解釋他為什么能夠幾十年如一日的專注在這些細(xì)節(jié)里。如果說這個(gè)世界上還有一項(xiàng)娛樂活動，能夠讓巴菲特分心的話，那就是打橋牌，如果一個(gè)監(jiān)獄的房間里有三個(gè)人會打橋牌，她不介意永遠(yuǎn)坐牢，巴菲特對橋牌這個(gè)興趣愛好的專注程度不亞于他對金融市場的關(guān)注，因?yàn)閷Ｗ⒋驑蚺?，巴菲特還差點(diǎn)就成為世界橋牌錦標(biāo)賽的冠軍。

我們簡單總結(jié)本書的三個(gè)重點(diǎn)

1）浮存金

2）復(fù)利

3）專注力

上面幾個(gè)概念，大部分人都知道，在投資領(lǐng)域是通用的，不管我們做的是什么投資，都需要長期不用的本金，浮存金就是本金，長期是復(fù)利的基本條件，最后就是專注，本質(zhì)上講專注就是注意力，要把注意力用在投資研究上，注意力比時(shí)間重要，時(shí)間比金錢重要。在投資之前，對企業(yè)的分析研究是至關(guān)重要的，因?yàn)橥顿Y本質(zhì)上講就是買創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的時(shí)間，買企業(yè)未來的成長價(jià)值，我們大部分人還需要不斷的提高自己的賺錢能力，這樣才能為我們積累更多的本錢用于投資

錢放在不同的地方會發(fā)揮不同的價(jià)值

之前我看過一篇報(bào)紙，重慶有一個(gè)老年人，在1950年在中國人民銀行存入了1200元錢，后來她過世了，他兒子去銀行里取錢，結(jié)果還找了很多的關(guān)系，才把那筆存款找回來，一共2600多元，用了60多年的時(shí)間。大家都知道，在當(dāng)時(shí)，1200塊錢是非常值錢的，我記得我在讀小學(xué)一年級的時(shí)候，那是1989年，學(xué)費(fèi)才27.5元,1950年1200元錢當(dāng)時(shí)完全可以在縣城買一套房。如果那位老太太在1950年買入巴菲特的股票，現(xiàn)在巴菲特的股票價(jià)值26萬多美元一股，折合人民幣150多萬人民幣，1200元錢的股票現(xiàn)在價(jià)值最少1億人民幣，可見差距如此之大。

萬科的股東劉元生在一九八八年買入了200多萬國外科的股票，他一直都沒動，按2016年萬科的市值，他的股票價(jià)值為27億左右，用了將近30年時(shí)間，翻了近800倍。

通過上面的例子再一次告訴我們，錢放在不同的地方，會發(fā)揮不同的價(jià)值，投資是越早越好，要用閑錢投資，投資時(shí)間一定要足夠長，投資的企業(yè)未來的成長性一定要很強(qiáng)。不要天天盯盤，投資前要先研究企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，要搞清楚企業(yè)的資產(chǎn)，負(fù)債以及現(xiàn)金流，公司的管理模式，公司的護(hù)城河等，再難都要去研究，而且還要十年如一日地專注去做這些事情，只要把這些核心問題搞懂了，搞明白了，才能真正體現(xiàn)出投資長期復(fù)利的威力．