序號2：經(jīng)營活動現(xiàn)金流為正，表明企業(yè)的經(jīng)營活動具有造血機(jī)能，可以自給自足。這樣的經(jīng)營活動是比較健康發(fā)展的。投資活動現(xiàn)金流也是正的，意味著企業(yè)在投資方面，可能有處置資產(chǎn)收到的現(xiàn)金，也可能有獲得投資收益收到的現(xiàn)金?？傮w來說，更可能是獲得投資收益，因?yàn)檫@個企業(yè)的經(jīng)營活動很不錯，它可能并不太需要處置資產(chǎn)。融資活動現(xiàn)金流為負(fù)，這意味著企業(yè)可能在給銀行還錢、還本付息或者可能在給股東分紅。通常情況下，這個企業(yè)可能處在一個成熟階段。

序號1：序號1與序號2不同的地方是融資現(xiàn)金流為正，說明這個企業(yè)可能有大的投資計(jì)劃，或者存在一些不良動機(jī)，需要額外融入一些資金，這種企業(yè)也處在一個成熟階段狀態(tài)。對于第一種企業(yè)，我們需要更多的了解它融資到底是要干什么，對這個企業(yè)未來可能會產(chǎn)生一個什么樣的影響。

序號3：第一種企業(yè)如果有大的投資計(jì)劃，便很快會成為第三種企業(yè)，這時候這個企業(yè)最需要關(guān)注的問題肯定是投資，因?yàn)樗呀?jīng)營的錢和融資的錢都拿去做投資了，那么這個投資投得怎么樣、會產(chǎn)生什么樣的效果直接就關(guān)系到企業(yè)未來的發(fā)展。投資規(guī)模擴(kuò)張得太快有可能導(dǎo)致它的經(jīng)營和融資的創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，難以支撐投資的現(xiàn)金支出。這時候就可能出現(xiàn)資金鏈斷裂。所以對于第三種公司來說，投資風(fēng)險(xiǎn)是我們最需要關(guān)注，而投資風(fēng)險(xiǎn)并不僅僅存在于投資方向的選擇，也包括在投資過程當(dāng)中怎么去有效的控制這個規(guī)模和節(jié)奏，使得資金保持在一個相對安全的一個范圍之內(nèi)。

序號4：經(jīng)營活動為正，投資、融資活動為負(fù)，我會非常關(guān)注它的凈現(xiàn)金流。如果凈現(xiàn)金流是負(fù)，那說明實(shí)際上它的現(xiàn)金在減少，也就是說它在消耗它的現(xiàn)金存量。這個時候企業(yè)的資金鏈相對來說比較緊，需要重新考察它的投資是不是應(yīng)該更好地控制規(guī)模和節(jié)奏來防止自己資金鏈出現(xiàn)問題？如果它的凈現(xiàn)金流為正，就需要靠經(jīng)營活動支撐投資和融資活動，把風(fēng)險(xiǎn)都控制在可以掌控的范圍之內(nèi)。但是如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流惡化，這個時候經(jīng)營活動反而變成了首當(dāng)其沖的風(fēng)險(xiǎn)。

序號5：經(jīng)營活動為負(fù)，投資、融資活動為正。投資活動為正如果是因?yàn)樘幹糜麪顩r不好的資產(chǎn)導(dǎo)致的，那這個公司其實(shí)未來的風(fēng)險(xiǎn)是巨大的，因?yàn)樗]有找到一個可以給它帶來未來持續(xù)現(xiàn)金流入的項(xiàng)目。如果是金融性資產(chǎn)的投資收益，運(yùn)氣成份比較大，所獲得的投資收益仍然不能夠減少這個公司的風(fēng)險(xiǎn)。如果是實(shí)業(yè)性投資收益，那我們知道它其實(shí)是可持續(xù)的，也就是說這個公司雖然表面上看它的經(jīng)營活動現(xiàn)金流是負(fù)的，但事實(shí)上這個企業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)型了，它的業(yè)務(wù)已經(jīng)轉(zhuǎn)型到了投資的那個業(yè)務(wù)上，它和那些經(jīng)營活動現(xiàn)金流是正的公司沒有明顯的差異。

序號6：經(jīng)營、融資活動為負(fù)，投資活動為正。這個公司它是在變賣資產(chǎn)同時還要還債，這個公司肯定日子是非常難過的。

序號7：經(jīng)營、投資活動為負(fù)，融資活動為正。一般是初創(chuàng)公司或衰退公司?，F(xiàn)實(shí)中有很多這樣的企業(yè)融資是為了轉(zhuǎn)型、投資。投什么呢？擴(kuò)大產(chǎn)能？也就是說它認(rèn)為經(jīng)營陷入困境是因?yàn)楫a(chǎn)能不夠，但事實(shí)上我們會發(fā)現(xiàn)這樣的想法是完全錯誤的。為什么一個企業(yè)的經(jīng)營會走到衰退階段？恰恰就是因?yàn)楦偁庍^于激烈，而我們說過競爭激烈的背后，永遠(yuǎn)都是供過于求，換句話說，產(chǎn)能相對于需求來說過剩了。在這種情況之下如果繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，很有可能投得越多死得越快。即便投資方向正確，但成功的風(fēng)險(xiǎn)仍然巨大。

序號8：經(jīng)營、投資、融資活動均為負(fù)，沒有任何一個企業(yè)可以長期地處在第八種狀態(tài)。