學(xué)習(xí)過(guò)前面的內(nèi)容，我們知道了看財(cái)報(bào)不能只看特定科目或只看一張報(bào)表。
必須把三大報(bào)表放在一起，綜合立體的看，才能看出報(bào)表的真實(shí)性和完整的關(guān)聯(lián)性。
利潤(rùn)表是推估的概念，資產(chǎn)負(fù)債表是某一天定量的概念，所以需要加入第三張報(bào)表：現(xiàn)金流量表。
可以說(shuō)：現(xiàn)金流量表是一張生死攸關(guān)的報(bào)表。
因?yàn)閷?duì)于一家企業(yè)來(lái)說(shuō)，錢一定是最重要的，沒(méi)有獲利可以運(yùn)營(yíng)很久，但沒(méi)有現(xiàn)金幾天就死翹翹。
我們將花兩篇文章的篇幅對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行解讀。
一、概念
現(xiàn)金流量表是一張現(xiàn)金進(jìn)進(jìn)出出的報(bào)表：
只要有任何現(xiàn)金流入公司，在現(xiàn)金流量表上就會(huì)以正值表示；
如果現(xiàn)金從公司流出到其他地方，在現(xiàn)金流量表上就會(huì)以負(fù)值表示。
現(xiàn)金流量表，只有三大類：
分別是營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量）、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。
我們用生活經(jīng)驗(yàn)來(lái)類比。
如果家里缺錢，你會(huì)想出哪些辦法？
可能的三條路是：
（1）縮衣節(jié)食，盡量省錢
（2）變賣家產(chǎn)，如汽車、房子
（3）向親朋好友借錢
公司也一樣，如果缺錢了，老板一般會(huì)做：
（1）低價(jià)促銷、減薪裁員，降低成本、提高收入
（2）追回下游應(yīng)收賬款，存貨轉(zhuǎn)賣，出售公司各種設(shè)備廠房
（3）拖欠上游的應(yīng)付賬款，找銀行借錢、找股東增資
以上三點(diǎn)，就是現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)的三個(gè)部分。
下面的圖示給出了閱讀現(xiàn)金流量表的技巧，表中對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)是正是負(fù)，分別代表什么意思，一目了然。
二、實(shí)例說(shuō)明
我們結(jié)合貴州茅臺(tái)實(shí)例一一說(shuō)明
1、營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量
無(wú)論是個(gè)人還是公司，第一個(gè)動(dòng)作縮衣節(jié)食、減薪裁員，都希望盡量減少現(xiàn)金的支出。這些動(dòng)作最終結(jié)果都反應(yīng)在利潤(rùn)表中。
營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量是以利潤(rùn)表的凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，將不是真正現(xiàn)金支出的折舊費(fèi)用與分期攤銷費(fèi)用加回來(lái)，經(jīng)過(guò)計(jì)算，得到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。
到底是有錢入賬還是赤字虧錢，通過(guò)這個(gè)指標(biāo)一目了然。
比如貴州茅臺(tái)，五年逐年遞增，2016年，扎扎實(shí)實(shí)從利潤(rùn)表為公司賺進(jìn)375億的現(xiàn)金。
反之，如果一家企業(yè)該指標(biāo)為負(fù)，可以認(rèn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入少于流出。
也就是說(shuō)，這家公司銷售產(chǎn)品所獲得的錢不足以支付它日常的人工開支和稅務(wù)開支，入不敷出說(shuō)的就是這種情況，這些公司日子不好過(guò)啊。
2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量
一般情況下，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量多為負(fù)值。
從上面表格看到茅臺(tái)2012年到2016年，五年的該項(xiàng)數(shù)據(jù)都是負(fù)的，表明公司為了持續(xù)經(jīng)營(yíng)，不斷地投資更多的機(jī)械、廠房等資產(chǎn)，為公司創(chuàng)造更多的收入。
這個(gè)數(shù)據(jù)源自于資產(chǎn)負(fù)債表的左邊。
所以，當(dāng)我們看到一家公司的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)的時(shí)候，通常表示這家公司看好自己的行業(yè)與發(fā)展前景，所以持續(xù)加碼，以滿足未來(lái)成長(zhǎng)所需。
3、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量
如果這個(gè)數(shù)據(jù)為正，表示公司不管采取哪種方式，是向內(nèi)還是向外，反正借到錢了。
如果為負(fù)，則表示公司對(duì)銀行還款或者股東分紅了，或者兩種情況都有。
該項(xiàng)數(shù)據(jù)源自于資產(chǎn)負(fù)債表右邊。
茅臺(tái)該指標(biāo)五年為負(fù)，2016年還款、分紅共計(jì)83.35億元。
到底是用來(lái)還款還是用來(lái)分紅呢，我們后面再詳細(xì)說(shuō)明。
因此，只要有上一期與這一期的利潤(rùn)表，加上期初與期末的兩張資產(chǎn)負(fù)債表，就能推導(dǎo)出現(xiàn)金流量表。
以下是現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)系：
可以說(shuō)，三張表環(huán)環(huán)相扣，真的假不了、假的也真不了。
為什么有些公司的季報(bào)、半年報(bào)一直拖著出不來(lái)，因?yàn)樨?cái)報(bào)作假需要自圓其說(shuō)，其實(shí)沒(méi)那么容易。
我們學(xué)會(huì)財(cái)報(bào)后，就可以在事情沒(méi)有敗露前發(fā)現(xiàn)征兆，優(yōu)雅離場(chǎng)。
三、實(shí)例計(jì)算
仍然以貴州茅臺(tái)為例，分別計(jì)算其2016年度現(xiàn)金流量表的三大指標(biāo)。
現(xiàn)金流量表計(jì)算都是遵循“流入-流出”的原則
1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量
找到流入和流出兩項(xiàng)數(shù)據(jù)，相減得到2016年，貴州茅臺(tái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為374.51億元。
2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量
同樣，流入、流出相減，得到2016年貴州茅臺(tái)的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量為-11.023億元。
3、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量
計(jì)算得到2016年，貴州茅臺(tái)的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為-83.35億元。
前面我們問(wèn)過(guò)，貴州茅臺(tái)到底是用來(lái)分紅、還是用來(lái)償債了呢？
從現(xiàn)金流量表的細(xì)分科目中可以發(fā)現(xiàn)，2016年茅臺(tái)的籌資活動(dòng)現(xiàn)金主要用于分紅了，因?yàn)槠鋬斶€債務(wù)現(xiàn)金為0。
當(dāng)然，我們不是為了成為專業(yè)會(huì)計(jì)，而是用學(xué)到的知識(shí)，判斷財(cái)報(bào)中數(shù)字的真正內(nèi)涵。
四、現(xiàn)金流量表總結(jié)
上面是現(xiàn)金流量表的四大要點(diǎn)，你掌握了嗎？
1、公司有沒(méi)有真正的現(xiàn)金？
2、獲利含金量（OCF/NI）是否大于100%？
3、公司的OCF是否大于固定資產(chǎn)投資？
4、OCF和NI趨勢(shì)是否一致?
五、現(xiàn)金流量表告訴我們的事
學(xué)習(xí)財(cái)報(bào)之后，不僅用于投資，我們還可以通過(guò)三大報(bào)表來(lái)分析判斷很多問(wèn)題。
比如目前所在的公司或自己創(chuàng)業(yè)的公司運(yùn)營(yíng)是否合理，下面現(xiàn)金流量表的幾個(gè)問(wèn)題供大家課后思考，學(xué)以致用。
以上不構(gòu)成任何投資建議，入市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
感謝關(guān)注“小聰說(shuō)”，帶你從不一樣的角度認(rèn)識(shí)世界。
