在經(jīng)歷了“雙11”的那天“血洗”后，這兩天期貨市場的部分商品繼續(xù)下跌，尤其是黑色系商品，連日暴跌。對不少做期貨的投資者來說，這幾天真的是非常難熬，甚至有投資者到了茶不思，飯不想的地步。

期貨市場的劇烈波動也讓很多人領(lǐng)略到了其中的風(fēng)險，但風(fēng)險究竟有多大，我們從兩方面來看。

從事件影響來看

“雙11”那天的崩盤是很多投資者從未經(jīng)歷過的“災(zāi)難”，所以，在此回顧一下該事件并看看該事件究竟帶來了多大的影響。

11月11日21時夜盤開盤，黑色系有色金屬雙雙大漲，鐵礦石漲5.6%，螺紋鋼漲3.8%，滬銅漲4.3%。在開盤的前四十分鐘內(nèi)，瘋狂上漲的行情一直在持續(xù)，其中多個商品漲停。

然而在21時40分左右，讓人驚呆的一幕便出現(xiàn)了，農(nóng)產(chǎn)品開始出現(xiàn)批量跌停，雙粕、棕櫚油、豆油、菜油盤中直線跌停；鄭棉一度由漲停變跌停。

事實上，當(dāng)時多個商品品種從漲停到暴跌，僅用了十秒。

由于行情振幅過大，部分投資者被穿倉（穿倉：指客戶不僅將開倉前賬戶上的保證金全部虧掉，還倒欠期貨公司錢）。另外因行情跳水過于突然，成交巨大，很多期市投資者根本無法登陸賬戶，以致無法及時止損。

據(jù)資管網(wǎng)統(tǒng)計，這次閃崩造成66%的賬戶虧損，其中20%的期貨賬戶在11月14日當(dāng)天的單日最大虧損超出歷史極值。

從影響來看，期貨如果操作不當(dāng)，很有可能讓人傾家蕩產(chǎn)。

從交易模式來看

究竟是什么原因讓這次事件對投資者造成了如此之大的影響？

國內(nèi)知名財富管理機構(gòu)嘉豐瑞德的資深分析師表示，一方面，是因為前期商品期貨漲幅過大，現(xiàn)在開始回調(diào)；另一方面，和期貨的交易模式也有關(guān)系。

期貨其實是一個加了杠桿的交易，因為期貨中有個非常顯著的特征——保證金制度，投資者在進(jìn)行期貨交易時，無需支付期貨合約的總金額，只需支付合約金額一定比例的資金即可，這些資金就是保證金。

保證金制度有明顯的杠桿作用，舉例來說：

假設(shè)有投資者買了10手銅期貨，5噸/手，一噸的單價按照購買時的期貨價為30000元/噸，那合約總額就是150萬（10*5*30000）。如果銅的保證金為6%，投資者其實只需繳納9萬就能撬動150萬的合約。

但問題也隨之出現(xiàn)，若買入合約后第二天銅的價格就跌了2%，那投資者的損失則為3萬，而非1800元，就相當(dāng)于把資金擴大了16余倍。

嘉豐瑞德的分析師表示，這樣的高杠桿交易會讓投資者在遭遇較大的市場波動時被強行平倉甚至穿倉。所以對普通投資者來說，最好不要參與此類交易。

此外，當(dāng)下市場行情不穩(wěn)，比起期貨等高風(fēng)險投資品，一些穩(wěn)健的產(chǎn)品更適合投資，比如穩(wěn)利精選組合投資計劃、JIA理財平臺的產(chǎn)品等。

如果要參與期貨投資，建議大家最好輕倉操作，切忌滿倉（保證金占到全部資金的90%以上）或重倉隔夜交易。同時，還要設(shè)置好止損止盈線，避免造成巨額損失。