? ? 股市有一句名言：“長(zhǎng)線是金，短線是銀”，但在股市中真正做到長(zhǎng)期持有的投資者卻不多見(jiàn)，而A股中更是寥寥無(wú)幾，更多的是忙于追漲殺跌的短線博弈。

? ? ?為何長(zhǎng)期持有如此艱難呢？個(gè)人投資者與機(jī)構(gòu)投資者的性質(zhì)不同，投資風(fēng)格不同，對(duì)長(zhǎng)線持有的態(tài)度也不同。

個(gè)人投資者：不敢

? ? ?個(gè)人投資者，尤其是投資食物鏈最低端的小散戶，大多對(duì)長(zhǎng)線持有敬而遠(yuǎn)之，一個(gè)最主要的原因就是：不敢。

? ? ?由于對(duì)公司的前途無(wú)法準(zhǔn)確把握，對(duì)公司的信息無(wú)法提前獲取，對(duì)黑天鵝事件無(wú)法及時(shí)撤出，所以不敢輕易對(duì)某一個(gè)企業(yè)抱有堅(jiān)定持有的態(tài)度。

機(jī)構(gòu)投資者：不能

? ? ?機(jī)構(gòu)投資者類別繁多，公募、私募、險(xiǎn)資、產(chǎn)業(yè)資本、社保等，其中公募與私募基金是主力。公募與私募基金有一個(gè)共同的特點(diǎn)就是，名重于利。基金屆是一個(gè)大的江湖，每個(gè)基金經(jīng)理都想在這個(gè)江湖里坐上頭幾把交椅。盡管他們獲得江湖地位的“名”是通過(guò)“利”，但如果成名的速度太慢，就不得不面對(duì)客戶贖回的壓力。于是，他們不得不通過(guò)中短期的頻繁操作來(lái)贏利，從而獲得自己的一席之地。

那么，問(wèn)題來(lái)了：巴菲特作為機(jī)構(gòu)投資者，為何能做到長(zhǎng)期持有呢？

? ? ? 首先，巴菲特掌舵的投資機(jī)構(gòu)，相對(duì)于個(gè)人投資者的他占有信息和資金上的優(yōu)勢(shì)。信息上的優(yōu)勢(shì)，使得巴菲特可以有能力篩選出質(zhì)地優(yōu)良的公司，對(duì)公司的確定性、成長(zhǎng)性，安全邊際能做到了然于胸。

? ? ? 巴菲特管理的是機(jī)構(gòu)的資金，也就是說(shuō)不是自己的錢(qián)（盡管他占有股權(quán)，但幾乎是沒(méi)有花錢(qián)得來(lái)的），機(jī)構(gòu)的資金的盈虧對(duì)管理者個(gè)人的生活影響不大，可以使他遠(yuǎn)離股市。反觀我們?cè)S多個(gè)人投資者，股票在家庭資產(chǎn)中的比較過(guò)重，投資盈虧會(huì)極大地影響個(gè)人投資者情緒，從而深陷追漲殺跌的泥潭。虧損本身并不可怕，可怕的是因?yàn)樘潛p導(dǎo)致投資者失去了正常的判斷能力和思維方式。

? ? ? 其次，巴菲特管理的不是基金公司，不必憂心每年基金業(yè)績(jī)的排名，因而可以靜享長(zhǎng)線持有的絕對(duì)收益。這一點(diǎn)，巴菲特本人也曾談到過(guò)。

? ? ? 再次，巴菲特的持股成本低廉。巴菲特會(huì)通過(guò)各種方法，獲得低價(jià)買(mǎi)入股票的機(jī)會(huì)或通過(guò)套利降低持股成本。而安全邊際是巴菲特判斷當(dāng)前股價(jià)是否低廉的主要標(biāo)準(zhǔn)之一。

由此可見(jiàn)，投資者要想做到長(zhǎng)期持有，就要做到“四有”：有信心，有閑錢(qián)，有耐心，有低廉成本。

有信心：了解所投資的企業(yè)，對(duì)于其未來(lái)的發(fā)展有信心，愿意長(zhǎng)期持有。

有閑錢(qián)：不能借錢(qián)炒股，不用杠桿，不用配資。用來(lái)的投資的資金，不能是短期急需的。投資的盈虧，短期不會(huì)影響投資者的生活。這樣才能遠(yuǎn)離股市，不受短期波動(dòng)的影響。

有耐心：耐得住寂寞，才能守得住繁華。

有低廉成本：遵循安全邊際原則，任何股票必須按估價(jià)打5折，甚至4折才能買(mǎi)入。足夠低的持股成本，才能讓你長(zhǎng)期立于不敗之地。