公司
不賺錢(qián)死不了，沒(méi)現(xiàn)金就死定了.
現(xiàn)金等同企業(yè)的心臟，身體再好，心臟不會(huì)跳也是白搭。
年初，新增數(shù)家關(guān)于區(qū)塊鏈的公司，大約在三個(gè)月前，聽(tīng)到一部分公司已經(jīng)倒閉，一部分公司在維持生存的狀態(tài)。
為什么短短時(shí)間，創(chuàng)業(yè)公司會(huì)有如此般變化，可見(jiàn)，存活能力對(duì)公司來(lái)說(shuō)多么重要。
如果一家公司沒(méi)有獲利，他照樣可以營(yíng)運(yùn)很久，可是只要幾天沒(méi)有現(xiàn)金，公司就不能生存，好比一個(gè)人，他全身都很健康，但是心臟不會(huì)動(dòng)，因?yàn)闆](méi)有血液流通，當(dāng)然就斷氣啦！
血液流通之于人體，就如同現(xiàn)金流之于公司，有足夠的現(xiàn)金就不會(huì)斷氣，而且這口氣要愈長(zhǎng)愈好。也因此，經(jīng)營(yíng)者管理現(xiàn)金流，就等于是在管理公司生死存亡的關(guān)鍵，留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。
即便景氣不佳，獲利衰退，只要現(xiàn)金管理得當(dāng)，氣夠長(zhǎng)，公司不倒，就有機(jī)會(huì)在景氣回溫時(shí)持續(xù)替股東創(chuàng)造好報(bào)酬。
如何知道一家公司的氣夠不夠長(zhǎng)呢？
有3項(xiàng)重大指標(biāo)，依據(jù)重要性來(lái)看，包含：
①現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率：是否能安全度過(guò)緊急危機(jī)時(shí)刻的要素。
②平均收現(xiàn)日數(shù)：賣(mài)出東西后，能否及時(shí)收回現(xiàn)金的指標(biāo)。
③現(xiàn)金流量3關(guān)鍵：包含現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量允當(dāng)比率、現(xiàn)金再投資比率3個(gè)關(guān)鍵，是公司夠不夠自給自足、還債的指標(biāo)。
接著，我們先來(lái)聊聊第一個(gè)指標(biāo)：
現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率
首先來(lái)看「現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率」，這是公司存活能力中最重要的指標(biāo)，如果該項(xiàng)比率連續(xù)3年大于25%，就可以在存活能力的項(xiàng)目中得到70分！現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率的計(jì)算公式為：
也就是「現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金」占「總資產(chǎn)」的比重?，F(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金的數(shù)字，投資人可以在資產(chǎn)負(fù)債表，左側(cè)資產(chǎn)部分的「現(xiàn)金」或「現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金」查看，并看到其占總資產(chǎn)的比率。
所謂的約當(dāng)現(xiàn)金又稱(chēng)為「現(xiàn)金等價(jià)物」，指的是短期(通常指的是90天以內(nèi))且具有高度流動(dòng)性的投資，具有可隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，或是即將到期、利率變動(dòng)對(duì)其影響小的特性，因?yàn)樽儸F(xiàn)容易、交易成本低，因此可視為現(xiàn)金。
其實(shí)，細(xì)究資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)項(xiàng)目，常見(jiàn)的有現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、不動(dòng)產(chǎn)、廠房與設(shè)備等，但不是每個(gè)數(shù)字都愈大愈好，其中只有現(xiàn)金愈多，風(fēng)險(xiǎn)才真正愈小。
試想，如果一間公司幾乎沒(méi)有現(xiàn)金，資產(chǎn)全部是存貨，但市場(chǎng)對(duì)這項(xiàng)商品的需求極低，因此銷(xiāo)售狀況差，當(dāng)遇到公司需要現(xiàn)金，滿手賣(mài)不出去的存貨無(wú)法立即變現(xiàn)，根本沒(méi)辦法替公司救火。
又或者資產(chǎn)多為應(yīng)收賬款，也有錢(qián)收不回來(lái)變成呆賬的疑慮，同樣無(wú)法在緊急時(shí)刻幫上忙。
因此，一家好公司，其手頭上都會(huì)有一定比率的現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金。透過(guò)大量觀察好公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)好公司的現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率通常都大于25%。
我們來(lái)看看大家都熟悉的洋河股份，2017年的現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金，占總資產(chǎn)4%，還不足10%，單從這個(gè)指標(biāo)來(lái)看，洋河股份的現(xiàn)金并不多。
但也有例外的情形，如果公司天天收現(xiàn)金，則可以允許該比率降低，最起碼要大于10%；反之，如果是燒錢(qián)的資本密集行業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)公司，該比率不僅要大于25%，而是要愈高愈好。
對(duì)于氣夠不夠長(zhǎng)的第二個(gè)指標(biāo)，平均收現(xiàn)日，下一篇，我們來(lái)聊聊，企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，多少天算是收現(xiàn)金，哪些企業(yè)收款時(shí)間比較長(zhǎng)，對(duì)公司會(huì)有怎樣的危機(jī)。
