學(xué)習(xí)、節(jié)儉、敏感、現(xiàn)金流
節(jié)儉就是你不要浪費(fèi)子彈在沒有概率，沒有賠率的事情上，妥善籌劃、慎重用兵，否則你資金會(huì)一直上下徘徊，白了頭空了腰包。
學(xué)習(xí)是你要不斷的精進(jìn)，不斷的學(xué)習(xí)，不斷的學(xué)習(xí)，不斷的爭(zhēng)取優(yōu)勢(shì)，不能偷懶、不懶貪食、不能好色。
敏感是你要不斷跟蹤不同市場(chǎng)，及時(shí)把握高勝算、大賠率的機(jī)會(huì)。
宏觀有用嗎？
從宏觀角度看，講大類資產(chǎn)配置，也就是長(zhǎng)期的價(jià)格波動(dòng)那一個(gè)大，那一個(gè)小。宏觀很難直接落實(shí)到具體單一的資產(chǎn)配置，比如商品應(yīng)該投資哪一個(gè)，股票該買哪一只，還需要從宏觀走向微觀。
宏觀上的指標(biāo)很多，比如增長(zhǎng)指標(biāo)、通脹指標(biāo)，工業(yè)品的庫(kù)存指標(biāo)等，從貨幣角度理解，有利率指標(biāo)。但是對(duì)于單個(gè)品投資，你沒有利率這樣的工具的，只能通過庫(kù)存、基差、利潤(rùn)、開工率等等來推測(cè)供給和需求，所以宏觀總會(huì)讓你有一點(diǎn)使不上勁的感覺，你講整個(gè)商品的大方向，我只能做一個(gè)品種呀，你講整個(gè)股市的大方向，我得做個(gè)股呀。
那宏觀重要嗎？宏觀是管大的方向的，一定重要，對(duì)于大資金，我可以用很輕的倉(cāng)位來搭配一個(gè)組合盈利系統(tǒng),我也可以及時(shí)切換配比的份額。
但對(duì)于我小資金做商品，持倉(cāng)期一般超不過1年，一般是主力合約的生命周期，比如拿1905月合約看，一般是12月后1901月合約換月，5月成為主力，一直到4月，1909合約成為主力，中間就是4個(gè)月的活躍期，對(duì)于金屬，隔月?lián)Q月，活躍期更短。
區(qū)分你的投資周期
見上圖，即使有供給側(cè)的大趨勢(shì)，那他的波動(dòng)也是2個(gè)月-3個(gè)月然后回撤幾個(gè)月，打50-60%，你又只有兩三個(gè)月的持倉(cāng)期，所以只能做中短期的趨勢(shì)。
你會(huì)說，我完全可以拿一兩年，然后不斷換倉(cāng)啊，可是你換倉(cāng)時(shí)候倉(cāng)位要不要放大呢？如果放大，那換倉(cāng)就放大了風(fēng)險(xiǎn)。你換倉(cāng)時(shí)是不是虧損著呢？如果虧損，下一次開倉(cāng)你需要補(bǔ)資金，就占用了新的資金。
這還不是最主要的，主要的是超過3個(gè)月的上漲，這種宏觀的預(yù)期復(fù)雜性太大了，很難把握，誰(shuí)在15年底能看到工業(yè)品可以長(zhǎng)成這樣呢？不敢相信啊，15-18年，3年時(shí)間里看空的和看多的一樣多，誰(shuí)能知道我拿一年不會(huì)到頭一場(chǎng)空呢?
此外，不做宏觀長(zhǎng)周期也是從盈利角度考慮的。
股票和期貨投資的優(yōu)劣對(duì)比
我們一切的目的都是賺錢，那么，股票拿長(zhǎng)周期我為的是什么？為的當(dāng)然是大幅盈利，因?yàn)樯唐窛q幅有限，翻倍就是特大特大行情，就算你加10倍杠桿，也不過10倍，但是股票漲起來沒有限制，一旦牛市開啟，股票很厲害的。
股票的長(zhǎng)線容易出彩，為什么？因?yàn)楣善比肯胂?，基本沒有人會(huì)限制你的漲幅，只要有人買買買，那就漲漲漲。
期貨呢？波折太多，短期漲的太多了，交割會(huì)給你打下來，下游接受不了會(huì)給你打下來，畢竟這可是牽一發(fā)動(dòng)全身的大宗商品啊，鋼價(jià)上萬(wàn)你還讓下游活嗎？ppi、cpi得漲成啥樣？政府會(huì)答應(yīng)嗎？
所以，做股票有這么幾種思路;
1、短線的炒概念。
2、中線的盈利邏輯（配合宏觀條件）
3、長(zhǎng)線的宏觀邏輯。
其實(shí)對(duì)應(yīng)商品也正是一樣。
1、短線的資金邏輯，補(bǔ)基差行情。
2、中線的供需邏輯。
3、長(zhǎng)線的宏觀邏輯和產(chǎn)能邏輯。
今年最強(qiáng)的邏輯，豬肉邏輯，3個(gè)月接近10倍的漲幅，這是期貨中難以想象的，為什么？股票沒有限制，只有想象力。期貨漲1倍，股票漲10倍，而且股票的安全性更好。
對(duì)比商品，就算是超級(jí)超級(jí)大行情，不過1倍就到天了。時(shí)間再長(zhǎng)，哪里來哪里去。就算是螺紋鋼這么大的宏觀行情3倍不到中間的過程異常艱險(xiǎn)，非你可以長(zhǎng)期持倉(cāng)的，你換倉(cāng)的點(diǎn)位都不好選擇，你倉(cāng)位都沒法固定，如果只用0.1層倉(cāng)位，相當(dāng)于1倍本金，那中間的波動(dòng)怎么辦？回撤10%本金就沒了，你又不能抗，遇到交割怎么辦？割了再在遠(yuǎn)期建立倉(cāng)位？如果再跌呢？再建立？難道你拿這么多本金過不去嗎？這個(gè)時(shí)間成本、機(jī)會(huì)成本太高了。如果你用0.01，也就是10%的倉(cāng)位，3年30%，這叫什么收益率，慘不忍睹啊。
所以，商品不適合做大持倉(cāng)周期，除非是明顯的矛盾，小資金做個(gè)一年的持倉(cāng)，比如白糖，中間持倉(cāng)不動(dòng)，這個(gè)可以。
股票不一樣，只要看對(duì)方向，只要是有價(jià)值的票，我拿他5年又怎樣，他會(huì)給我豐厚的利潤(rùn)。
同樣是15年-19年，4年，將近10倍啊，什么收益率能達(dá)到10倍啊，這就是股票的魅力，它沒有限制，所以最適合長(zhǎng)期干，而且只要公司好，你基本沒有風(fēng)險(xiǎn)。
首鋼股份，同樣是15年到17年，3倍，簡(jiǎn)直是輕松加愉快啊。
重復(fù)策略
- 股票：
1、最適合做長(zhǎng)期，拿公司，通過分散配置，拿到極好極好的利潤(rùn)。
2、做利潤(rùn)爆發(fā)的短期，比期貨有想象力，比如今年確定性的豬周期，最強(qiáng)邏輯。
- 期貨：
1、短線。T+0、過日子，慢慢積累，久久為功，收益大的驚人。
2、中線，做1-3個(gè)月的邏輯，配合上加倉(cāng)，每年的收益不少，比如翻倍，那4年的收益不比股票差，這是你做期貨唯一的自信，就是中期的波動(dòng)大，杠桿可以加上去，而且期貨最大的優(yōu)勢(shì)就是杠桿和浮盈加倉(cāng)，利用短期的復(fù)利來積累本金，長(zhǎng)期超越股票不是夢(mèng)，唯一的限制就是資金量。
3、長(zhǎng)期(1年)：需要極強(qiáng)的定力和判斷力，需要勇氣，需要技巧，但是也不過是2倍左右的收益罷了。
總結(jié)：
1、期貨的優(yōu)勢(shì)在中期和短期，如果你放棄短線，一定要做好1-3個(gè)月的中線機(jī)會(huì)，以過日子的心態(tài)積累好本金，試機(jī)加倉(cāng)，用好復(fù)利，否則功虧一簣。
2、期貨的長(zhǎng)期趨勢(shì)可遇不可求，如果遇到確定性機(jī)會(huì)，還是可以做的，主要是節(jié)省你的時(shí)間成本，但是以中期為主。
3、股票的中期趨勢(shì)要?jiǎng)龠^商品。尤其是有確定盈利預(yù)期的機(jī)會(huì)。
（1）商品出現(xiàn)大矛盾，一定要關(guān)注股票，一定要關(guān)注股票，一定要關(guān)注股票，做這種矛盾爆發(fā)的機(jī)會(huì)，一次翻身。
（2）貨幣出現(xiàn)大問題，一定要關(guān)注股票，一定要關(guān)注股票，一定要關(guān)注股票，比如14年的炒作，比如今年的炒作，短期的漲幅決對(duì)大于期貨。
4、一定要關(guān)注股票的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，有好公司，宏觀轉(zhuǎn)向，拿著10倍100倍不是夢(mèng)。
5、其他的投資，比如債券，這是收益率不會(huì)很高的買賣。外匯，做短的東西。宏觀對(duì)沖來說，做的是模式，也是短中周期局部的機(jī)會(huì)，做復(fù)利，和期貨一個(gè)道理。
不斷學(xué)習(xí)，節(jié)儉用兵、保持充足的現(xiàn)金流，投資的要訣。
當(dāng)前股票長(zhǎng)期的選擇
1、證券：看做大投行，等b浪后，長(zhǎng)期拿著龍頭，也基本不會(huì)有雷。
2、中期：豬肉，3季度存欄會(huì)更低。
當(dāng)前期貨的中期選擇
1、聚烯烴：長(zhǎng)期的產(chǎn)能過剩，中期的庫(kù)存爆滿，唯有一跌。
2、蘋果和紅棗：增產(chǎn)疊加消費(fèi)不足，唯有一跌。
3、油粕比: 生豬存欄下降是肯定的，豆粕消費(fèi)降低、壓榨降下來，豆油庫(kù)存下降，油粕比飛起。
