1. 經(jīng)濟(jì)學(xué)之所以有如此魅力，原因在于它是以研究陌生人的互動(dòng)規(guī)律為己任的學(xué)問。人的認(rèn)知和判斷，至今主要還是靠直覺和短距離的人際關(guān)系來驅(qū)動(dòng)，但人的身體和際遇，卻早已置于大規(guī)模的陌生人的精妙協(xié)作之中。

2. 人類面臨著四大基本約束：東西不夠，生命有限，互相依賴，需要協(xié)調(diào)。人類社會(huì)的種種現(xiàn)象和制度安排，無一不是為了適應(yīng)這四種基本約束而衍生出來的。

3. 哪怕物質(zhì)的總量不發(fā)生變化，只要人與人之間能夠進(jìn)行交易，幸福就能夠無中生有。

4. 有交易就有價(jià)格，有價(jià)格就有價(jià)格波動(dòng)。

5. 保護(hù)產(chǎn)權(quán)的努力是會(huì)消耗資源的，這種消耗越大，資源的凈值就越低；社會(huì)的道德規(guī)范，越是能夠幫助降低這種消耗，社會(huì)財(cái)富的積累就越多。

6. 當(dāng)我們討論公正的問題時(shí)，背后的含義往往是：這是符合效率標(biāo)準(zhǔn)的。往往是那些讓社會(huì)里每個(gè)人都有積極性去積累財(cái)富的規(guī)則，或者那些讓社會(huì)能夠健康發(fā)展的規(guī)則，才是公正的規(guī)則。也就是說，因?yàn)橛行?，所以公平?/p>

7. 公平背后往往是效率的考量，不是單個(gè)人效率的考量，而是整體社會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的效率的考量。公平和效率，往往是一枚硬幣的兩面。

8. 是否能看見那些看不見的東西，是一個(gè)人有沒有受過好的經(jīng)濟(jì)學(xué)訓(xùn)練的重要標(biāo)志。

9. 經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)心的是，那些出于良好的愿望而制定的經(jīng)濟(jì)政策，會(huì)產(chǎn)生哪些有害的后果。經(jīng)濟(jì)學(xué)與自然科學(xué)相通的地方就在于，它研究的是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律——經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)心的是事與愿違的現(xiàn)象，而不是事與愿符的現(xiàn)象。

10. 在現(xiàn)實(shí)生活中，往往不存在最優(yōu)。其實(shí)，每個(gè)人生活在世界上，追求的不是最優(yōu)，而是存活！

11. 斯密有句名言：“每一個(gè)人，不需要自己關(guān)心社會(huì)福利，他也不知道自己怎么去推動(dòng)社會(huì)的福利，他只需要關(guān)心自己，追求他自己的福利就可以了。但是他在追求自己福利的過程中，會(huì)有一只看不見的手，讓他的努力轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)公用事業(yè)的推動(dòng)。這只看不見的手，會(huì)讓他的自私自利推動(dòng)社會(huì)福利的改進(jìn)?！?/p>

12. 正因?yàn)槿绱耍姑軐懴铝诉@樣一段警世恒言：“我們的晚餐，并非來自屠戶、釀酒商或面包師的恩惠，而是出自他們自利的打算。我們不說喚起他們利他心的話，而說喚起他們利己心的話。我們不說自己有需要，而說對(duì)他們有利?！?/p>

13. 在斯密看來，人是自私的，但也有愛心；愛心只能適用于小圈子，無法延伸到更大的范圍，所以我們只能依靠市場(chǎng)這個(gè)陌生人互助的平臺(tái)，才能滿足每個(gè)人日常生活中絕大部分的需求。小圈子靠愛心、講同情，而大世界靠市場(chǎng)、講規(guī)則。斯密的重要建議是：不要搞混了，不要在家庭、朋友圈里斤斤計(jì)較，過分講究市場(chǎng)規(guī)則，也不要在市場(chǎng)上強(qiáng)求陌生人表現(xiàn)出不切實(shí)際的愛心。

14. 商業(yè)從根本上大幅度地改善了我們的生活，商業(yè)是最大的慈善。

15. 我們把經(jīng)濟(jì)學(xué)建立在“稀缺”這個(gè)基礎(chǔ)上。但稀缺并不是一個(gè)假設(shè)，而是一個(gè)基本事實(shí)。稀缺是人類始終面臨的基本約束，只要我們活在這世上，就必須面對(duì)。

16. 是什么造成了稀缺呢？原因有兩個(gè)：一是我們想要的東西別人也想要；二是人的需求在不斷變化，不斷升級(jí)。

17. 從古到今，我們所知道的疾病數(shù)量越來越多，說明人類活得越來越仔細(xì)，健康的標(biāo)準(zhǔn)越來越高了。人的需求是得寸進(jìn)尺的，即便物質(zhì)無限豐富，人類欲望得到充分滿足的日子也不會(huì)到來。

18. 稀缺、選擇、區(qū)別對(duì)待和歧視這四個(gè)概念，其實(shí)是一體的，只要有一個(gè)就意味著同時(shí)有其他三個(gè)。

19. 我們永遠(yuǎn)不能避免歧視。

20. 為了消除歧視，卻產(chǎn)生了新的歧視，我們稱之為逆向歧視。

21. 稀缺必然導(dǎo)致歧視。我們不應(yīng)該問要不要歧視，而是要問應(yīng)該如何歧視。

22. 當(dāng)我們不需要付出多少代價(jià)時(shí)，就會(huì)縱容自己歧視的習(xí)慣；當(dāng)我們要付出很高代價(jià)時(shí)，就會(huì)節(jié)制自己歧視的習(xí)慣。

23. 歧視有時(shí)候也是非常有建設(shè)性的。

24. 在現(xiàn)實(shí)中歧視往往都是有原因的，尤其在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，歧視往往也是有效率的。

25. 其實(shí)，所有的企業(yè)家都在充當(dāng)中間人的角色。他在猜有沒有消費(fèi)者愿意為他的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)買單。如果猜對(duì)了，他就賺錢；如果猜錯(cuò)了，就賠錢。

26. 成本就是放棄了的最大代價(jià)。（Cost is the best opportunity foregone.）

27. 成本是放棄了的最大代價(jià)。要理解這個(gè)概念，還需要明白：第一，負(fù)面的感受不是成本；第二，你的成本由別人決定。

28. 經(jīng)濟(jì)學(xué)的看法是：你擁有你的生命，但是你的生命是怎么度過的，你的職業(yè)是怎么選擇的，很大程度上是由社會(huì)上其他人決定的。

29. 中間商賺差價(jià)，讓商品價(jià)格更便宜

30. 在大多數(shù)情況下，中間商在幫助我們減少總成本，而不是增加總成本，而中間商之間的競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)使物流的總成本降到最低。

31. 盈利提高了資源未來使用的成本。

32. 無論是盈利還是虧損，在經(jīng)濟(jì)學(xué)里，都是意外發(fā)生的。每當(dāng)發(fā)生意外，我們就重新調(diào)整資源的未來估值，而資源使用的成本，就要按照這個(gè)新的估值來計(jì)算。所以，一旦出現(xiàn)盈利，資源的使用成本就會(huì)提高；一旦出現(xiàn)虧損，資源的使用成本就會(huì)下降。

33. 關(guān)于產(chǎn)品價(jià)格的形成過程，存在兩種背道而馳的理論，一種叫成本決定論，一種叫供需決定論。成本決定論容易被人接受，但它的邏輯是錯(cuò)的；供需決定論與事實(shí)相符，但它卻是反直覺的。

34. 乞丐看上去好像能夠憑空拿到施舍，但他們拿施舍的過程本身是有競(jìng)爭(zhēng)的，而競(jìng)爭(zhēng)本身也是要消耗資源的。

35. 誰避免意外成本最低，誰的責(zé)任就最大

36. 科斯定律最流行的版本是：在交易費(fèi)用為零或足夠低的情況下，不管資源最初的主人是誰，資源都同樣會(huì)流到價(jià)值最高的用途上去。用大白話來說，就是“誰用得好就歸誰”。

37. 一項(xiàng)有價(jià)值的資源，不管一開始它的產(chǎn)權(quán)歸誰，最后這項(xiàng)資源都會(huì)流動(dòng)到最善于利用它、能最大化其價(jià)值的人手里。這是科斯定律的一個(gè)重要含義。而在制度設(shè)計(jì)中，我們應(yīng)該盡量讓這種資源的流動(dòng)和分配更方便、更容易，從而提高各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源被重新配置和使用的效率。

38. 我們必須用持平的眼光看待污染問題。因?yàn)檫@不是一方污染另外一方的問題，而是雙方或者多方爭(zhēng)用稀缺資源的問題，我們要做的就是在現(xiàn)代化生活和環(huán)境污染之間取得一個(gè)平衡。

39. 經(jīng)濟(jì)學(xué)家張五常曾經(jīng)給交易費(fèi)用下過一個(gè)非常廣泛的定義：凡是在一個(gè)人的社會(huì)里不存在，而在多個(gè)人的社會(huì)里存在的成本，就叫交易費(fèi)用。

40. 經(jīng)濟(jì)學(xué)中的規(guī)律，表面上看是關(guān)于人性的，實(shí)際上是關(guān)于生物普世的。需求定律是關(guān)于人性的定律，但它不僅適用于人，還適用于其他生物。只有掌握了這個(gè)規(guī)律，才算掌握了經(jīng)濟(jì)學(xué)思維的本質(zhì)。

41. 經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中最重要的原理——邊際效用遞減定律了。這個(gè)定律說的是，在單位時(shí)間內(nèi)，隨著人們消耗的某種商品的數(shù)量不斷增加，消耗這種商品所能帶來的新增享受遲早都會(huì)下降。

42. 每一個(gè)人都應(yīng)該成為邊際平衡的高手。也就是說，我們應(yīng)該利用自己有限的時(shí)間、有限的精力，在自己所能涉及的所有領(lǐng)域、所有活動(dòng)、所有選項(xiàng)當(dāng)中，根據(jù)邊際平衡的規(guī)律來分配時(shí)間、金錢、精力和其他資源，從而使總效用達(dá)到最大。

43. 需求第一定律是說：當(dāng)其他情況不變時(shí)，只要價(jià)格提高，商品的需求量就會(huì)減少；價(jià)格降到一定程度，需求量就會(huì)增加。 是的，堂堂需求第一定律，聽上去就是這么拙樸。但這一拙樸的定律卻是對(duì)人性深刻而基本的刻畫——人總是善于根據(jù)代價(jià)的高低而靈活應(yīng)變。

44. 需求第二定律是說：需求對(duì)價(jià)格的彈性，和價(jià)格變化之后流逝的時(shí)間長(zhǎng)度成正比。也就是說，隨著時(shí)間的推移，需求對(duì)價(jià)格的彈性會(huì)增加。

45. 一件商品是奢侈品還是必需品，完全取決于價(jià)格

46. 任何商品都既可以是奢侈品，也可以是必需品，這完全取決于價(jià)格的高低。當(dāng)商品足夠便宜的時(shí)候，它自然就成為必需品；當(dāng)它貴到一定程度，它就自然變成奢侈品。

47. 需求定律是刻畫人性的。人性的特點(diǎn)，就在于它能夠?qū)ふ姨娲桨?，而且時(shí)間越長(zhǎng)，它能找到的替代方案就越多。

48. 需求第二定律是說，隨著時(shí)間的推移，需求對(duì)價(jià)格的彈性會(huì)逐漸增大。它的意思是，當(dāng)出現(xiàn)新的情況、新的沖擊時(shí)，人們尋找替代方案的范圍一開始可能沒那么大，但是隨著時(shí)間的推移，他們選擇替代方案的空間會(huì)越來越大，能夠找到的對(duì)策就越來越多。

49. 需求第三定律的含義：每當(dāng)消費(fèi)者必須支付一筆附加費(fèi)時(shí)，高品質(zhì)的產(chǎn)品相對(duì)低品質(zhì)的產(chǎn)品就變得便宜了，這筆附加費(fèi)越高，高品質(zhì)產(chǎn)品相對(duì)就越便宜。正因?yàn)檫@樣，我們也把這個(gè)定律叫作“好東西運(yùn)到遠(yuǎn)方去定律”。

50. 只要做到邊際成本等于邊際收益，人們就能夠取得收益的最大化。

51. 邊際平衡說的是，我們手上的錢有限，每一元錢應(yīng)該花在給我們帶來收益最大的那件商品上。錢一點(diǎn)點(diǎn)花出去，最后我們?cè)诿恳环N商品上得到的邊際效用就是平衡的。這樣，我們手上有限的錢，買到的商品、給我們帶來的效用，就能夠達(dá)到最大化。這就是邊際平衡的概念。

52. 人類社會(huì)要解決的問題，不是怎么讓邊際平衡的問題，而是發(fā)生了新的變化以后，我們應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)的問題。

53. 價(jià)格體系能夠輕松越過計(jì)劃經(jīng)濟(jì)所遇到的一系列障礙，能夠巧妙地把分散的知識(shí)利用起來，能夠恰如其分地對(duì)每個(gè)人的判斷和行動(dòng)做出獎(jiǎng)懲，從而解決人類社會(huì)的應(yīng)變問題。

54. 通過價(jià)格，人們就能夠找到一把共同的尺子。因?yàn)槊慨?dāng)出價(jià)，人們就知道這個(gè)人愿意用什么樣的代價(jià)獲得商品。這時(shí)候，價(jià)格就是一個(gè)可觀察、可統(tǒng)計(jì)、可加總的數(shù)據(jù)。

55. 價(jià)格的三個(gè)作用：（1）傳遞關(guān)于稀缺的信息；（2）指導(dǎo)生產(chǎn)；（3）做出獎(jiǎng)懲，決定商品分配。

56. 平均價(jià)只是一個(gè)匯總的數(shù)字，只是一個(gè)事后總結(jié)的數(shù)字。 而現(xiàn)實(shí)生活中，永遠(yuǎn)是具體的情況、具體的案例發(fā)生在先。每一宗交易，都要在一個(gè)具體的情境下進(jìn)行，沒有了它就不會(huì)有匯總的數(shù)字。價(jià)格是每一個(gè)人發(fā)自他們內(nèi)心，根據(jù)他們的實(shí)際情況，最后達(dá)成的一個(gè)結(jié)果。

57. 人們對(duì)價(jià)格的作用，往往是愛恨交織的。人們喜歡價(jià)格能夠傳遞關(guān)于稀缺的信息、指導(dǎo)生產(chǎn)的作用，但對(duì)于價(jià)格能夠分配財(cái)富的作用則總是有所保留。

58. 我們看價(jià)格的三個(gè)作用：傳遞關(guān)于稀缺的信息、指導(dǎo)生產(chǎn)、指導(dǎo)分配。這三個(gè)作用中，第三個(gè)作用最重要。如果有錢的人不享受任何優(yōu)先待遇，那么他們就不會(huì)要對(duì)價(jià)格信號(hào)做出反應(yīng)，那整個(gè)價(jià)格機(jī)制就會(huì)失靈。

59. 無論是有形的還是無形的“餅”，如何分餅，決定了餅?zāi)茏龆啻蟆?/p>

60. 阻止別人發(fā)國(guó)難財(cái)，只會(huì)讓遭受災(zāi)害的人處境更糟

61. 愿望是一回事，但愿望造成的結(jié)果是另外一回事。

62. 一個(gè)人殺了一個(gè)人，被稱為殺人犯。一個(gè)人殺了10個(gè)人，就被稱為連環(huán)殺人犯。一個(gè)人殺了10萬人呢？那他是個(gè)將軍。暴力，只有當(dāng)它失敗的時(shí)候，人們才會(huì)譴責(zé)它；當(dāng)它成功時(shí)，人們往往會(huì)膜拜它。暴力是古老而常見的競(jìng)爭(zhēng)方式，在文明有了相當(dāng)發(fā)展的今天仍然如此。

63. 沒有任何一個(gè)規(guī)則比別的規(guī)則更公平

64. 每種競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則本身都會(huì)帶來成本

65. 按出價(jià)高低競(jìng)爭(zhēng)，可讓社會(huì)財(cái)富高速增加

66. 物物交換的交易費(fèi)用極高，因?yàn)槠ヅ涞慕灰渍呦嘤觯ǚQ為雙重偶然性，double–coincidence）的概率很低。而交易當(dāng)中只要有一方是認(rèn)錢不認(rèn)人的，就能極大地增加交易的機(jī)會(huì)。這恰恰是貨幣的妙處所在。

67. 短缺是指因?yàn)閮r(jià)格受到了抑制，人們僅僅用出價(jià)的辦法買不到這種商品，而只有采取其他的競(jìng)爭(zhēng)方式才能得到這種商品的情形。

68. 短缺不是供應(yīng)的減少，而是指在商品的價(jià)格受到抑制的情況下，人們不僅要通過出價(jià)的方式去競(jìng)爭(zhēng)，還需要依靠其他非價(jià)格的方式去競(jìng)爭(zhēng)的一種特殊現(xiàn)象。

69. 過剩不是供給過多，而是商品的價(jià)格被人為地抬高，以至賣家必須搭配其他的競(jìng)爭(zhēng)手段或服務(wù)，才能把商品賣出去的現(xiàn)象。過剩是價(jià)格被人為拔高的結(jié)果。

70. 價(jià)格管制必然導(dǎo)致資源價(jià)值的耗散。

71. 人是追求損失最小化的動(dòng)物。

72. 追求利潤(rùn)最大化與損失最小化，是人性同時(shí)具有的兩個(gè)側(cè)面。

73. 一件商品，無論是壟斷企業(yè)還是競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)提供的，價(jià)格都應(yīng)該由市場(chǎng)決定。否則，就會(huì)出現(xiàn)我們前面所說的短缺或過?，F(xiàn)象，從而產(chǎn)生無謂的損失。

74. 一個(gè)社會(huì)如果把個(gè)人的權(quán)利置于公平之上的話，那么這個(gè)社會(huì)運(yùn)行的結(jié)果，當(dāng)然不會(huì)是公平的，但是它卻離公平很近。而另一種社會(huì)，如果把追求公平放在追求個(gè)人權(quán)利之上，這個(gè)社會(huì)就既不能保證個(gè)人的權(quán)利，也不能達(dá)到所謂的公平。因?yàn)槊慨?dāng)你要追求公平的時(shí)候，肯定會(huì)出現(xiàn)的結(jié)果，就是甲和乙兩個(gè)人商量，怎么逼著丙去替丁做一些事情，而甲和乙還從中分一杯羹。

75. 幫窮人的最好辦法，就是以金錢的方式給窮人補(bǔ)貼，同時(shí)讓市場(chǎng)發(fā)揮它自身應(yīng)有的功能，而不是直接去干預(yù)商品的價(jià)格。

76. 要真正達(dá)到幫助窮人的目的，貨幣補(bǔ)貼是更好的選擇，不僅浪費(fèi)更小，效率更高，而且還給窮人更多的選擇。

77. 人與人之間講究的，不是你個(gè)人的本事有多大，而是你的本事跟別人的本事能不能相匹配，你們之間能不能夠互相服務(wù)。

78. 實(shí)際上所有的投資需求，都是以實(shí)際使用需求為基礎(chǔ)的。

79. 讓人類有別于動(dòng)物，長(zhǎng)期展開迂回競(jìng)爭(zhēng)，從而積累大量財(cái)富的原因之一，是人類社會(huì)逐漸建立起了精致的權(quán)利體系。權(quán)利保護(hù)了有效的競(jìng)爭(zhēng)。

80. 權(quán)利是通過社會(huì)強(qiáng)制而實(shí)現(xiàn)的，是別人授予我們的；不是我們自己認(rèn)為有就有，而是別人認(rèn)為我們有才有；要?jiǎng)e人愿意出來保護(hù)我們行使的自由，才能叫權(quán)利。這是權(quán)利的特征。

81. 能力取決于自己能夠占有多少，而權(quán)利則取決于社會(huì)上其他人愿意給你多少。

82. 德肖維茨的立論是：權(quán)利來自人類的經(jīng)驗(yàn)，尤其是那些慘痛的經(jīng)驗(yàn)、那些巨大的錯(cuò)誤。

83. 每當(dāng)人類經(jīng)歷了巨大的錯(cuò)誤、有了慘痛的經(jīng)驗(yàn)以后，就想避免再次發(fā)生這樣的錯(cuò)誤，于是人們就逐漸建立起對(duì)權(quán)利的約定、對(duì)權(quán)利的安排，目的是要減少錯(cuò)誤，減少損失和失敗。所以權(quán)利來自錯(cuò)誤，正確也來自錯(cuò)誤，人類在過去慘痛教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，一點(diǎn)一點(diǎn)地改變我們社會(huì)的制度安排。

84. 許多我們認(rèn)為理所當(dāng)然的權(quán)利之間，本來就是有沖突的，怎么找到相沖突的權(quán)利之間的平衡點(diǎn)，才是我們要處理的關(guān)鍵問題。

85. 經(jīng)濟(jì)權(quán)利也是人們基本的權(quán)利之一，對(duì)我們的生活，對(duì)我們的言論自由、思想自由，都有非常重要的作用。

86. 私有產(chǎn)權(quán)與人權(quán)并不沖突，它們都是人權(quán)。私有產(chǎn)權(quán)是人們使用和交換特定物品的人權(quán)。如果產(chǎn)權(quán)的行使受到抑制，那權(quán)利就會(huì)朝其他方向傾斜（也就是說，那些受權(quán)力機(jī)關(guān)恩準(zhǔn)的個(gè)人特征，就會(huì)取代那些平等的非個(gè)人特征）。這是產(chǎn)權(quán)為什么那么重要的原因：產(chǎn)權(quán)保護(hù)個(gè)人自由。

87. 人們要行使政治上的自由權(quán)利，產(chǎn)權(quán)非常重要，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)非常重要。

88. 那些物理距離較近的人之間，比如我跟鄰居之間可能交往不多，但物理距離較遠(yuǎn)的人，卻可以通過互聯(lián)網(wǎng)更頻密地交流彼此的思想和感情。人越來越能主宰自己的精神生活了。

89. 使用權(quán)、收益權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)。三權(quán)相加就是一個(gè)完整的產(chǎn)權(quán)。

90. 從產(chǎn)權(quán)的角度看，人們是不是真正擁有某件物品，最有效的試金石就是看他有沒有權(quán)利把它賣出去。

91. 產(chǎn)權(quán)保護(hù)有三個(gè)基本原則——財(cái)產(chǎn)原則、責(zé)任原則和不可轉(zhuǎn)讓原則。

92. 什么叫財(cái)產(chǎn)原則呢？意思是：一個(gè)人想要?jiǎng)儕Z別人的產(chǎn)權(quán)，只有一個(gè)辦法，就是向這個(gè)人付費(fèi)，付到他愿意放棄為止。如果是通過這種方法把產(chǎn)權(quán)從別人手里拿過來，那么這種產(chǎn)權(quán)就是根據(jù)財(cái)產(chǎn)原則進(jìn)行保護(hù)的。在財(cái)產(chǎn)原則下，政府只對(duì)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行了一次干預(yù)，那就是確權(quán)。確權(quán)以后，產(chǎn)權(quán)人和其他人自愿進(jìn)行的交易，政府不再干預(yù)。

93. 第二個(gè)原則叫責(zé)任原則。責(zé)任原則的意思是：當(dāng)一個(gè)人侵害了別人的產(chǎn)權(quán)以后，侵害者就要向產(chǎn)權(quán)所有者賠償，但是賠償?shù)慕痤~不是由所有者確定，而是由第三方確定。

94. 第三個(gè)原則叫不可轉(zhuǎn)讓原則，顧名思義，就是政府禁止所有權(quán)人把他所擁有的資產(chǎn)賣給別人。

95. 產(chǎn)權(quán)的這三種保護(hù)形式，在現(xiàn)實(shí)生活中往往是混合使用的。

96. 在現(xiàn)實(shí)生活中，由于交易費(fèi)用的存在，大量的產(chǎn)權(quán)不能通過財(cái)產(chǎn)原則進(jìn)行保護(hù)，而只能通過責(zé)任原則來進(jìn)行保護(hù)。

97. 我們?cè)诒Ｗo(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)時(shí)，到底是用財(cái)產(chǎn)原則還是責(zé)任原則，很重要的一個(gè)權(quán)衡標(biāo)準(zhǔn)，就是看交易費(fèi)用。

98. 采用責(zé)任原則的一個(gè)核心理由是，采用財(cái)產(chǎn)原則來保護(hù)產(chǎn)權(quán)的成本太高，而傷害已經(jīng)造成，這時(shí)只能由第三方對(duì)傷害做一個(gè)賠償定價(jià)。這樣的方式也可以延伸到合同法當(dāng)中的違約賠償上。

99. 在經(jīng)濟(jì)學(xué)里，公用品和私用品有非常獨(dú)特的含義。私用品最關(guān)鍵的含義是一個(gè)人用，別人就不能用；相反，一個(gè)人用的同時(shí)不影響別人使用的商品，叫公用品。

100. 在經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書里，一個(gè)人能用，別人也能用，我們稱之為“沒有競(jìng)爭(zhēng)性”；一個(gè)人用了別人就不能用，我們稱之為“有競(jìng)爭(zhēng)性”。有沒有競(jìng)爭(zhēng)性，是區(qū)分公用品和私用品的一個(gè)關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)。

101. 除此之外，對(duì)公用品和私用品還有另外一個(gè)維度的區(qū)分，叫作“排他性”。所謂的排他性，是指一件商品在實(shí)際使用時(shí)，物主能不能很方便地把其他的使用者排除在外。如果能比較方便地做到，就說它有排他性；不方便做到，就說它不具有排他性。

102. 每個(gè)人生活在世界上，都至少面臨四種最基本的約束，那就是：東西不夠、時(shí)間有限、互相依賴、需要協(xié)調(diào)。

103. 費(fèi)雪認(rèn)為，利息是人類社會(huì)最古老的現(xiàn)象之一，它起源于時(shí)間，起源于人的耐心。只要與時(shí)間有關(guān)的現(xiàn)象，都涉及利息。而根據(jù)時(shí)間的維度，世界上所有的產(chǎn)品、商品、資源，都可以簡(jiǎn)單地劃分為兩種：一種叫易耗品，一種叫耐用品。

104. 一種耐用品，只有在時(shí)間的維度上才能體現(xiàn)它的價(jià)值，發(fā)揮它的功能。這是耐用品的含義。任何一種能夠帶來收入的資源、本領(lǐng)或者稟賦，都是一種耐用品。

105. 任意一宗現(xiàn)貨跟期貨的交易之所以存在利率，關(guān)鍵是人們都有時(shí)間偏好，人們都愿意早一點(diǎn)消費(fèi)，而不愿意晚一點(diǎn)消費(fèi)。而那些想要換取現(xiàn)貨的人為了說服別人，讓他們推遲消費(fèi)、接受期貨，就只有一個(gè)辦法，對(duì)他們進(jìn)行補(bǔ)償。補(bǔ)償就是利率的基礎(chǔ)。

106. 不耐是利率的基礎(chǔ)，未來越是不確定，接受期貨的人所要索取的補(bǔ)償就越大，這時(shí)候利率就越高。

107. 貼現(xiàn)率就是未來價(jià)值（期值）轉(zhuǎn)化為當(dāng)前價(jià)值（現(xiàn)值）的打折程度。

108. 一個(gè)人越是能把未來看得遠(yuǎn)、看得重大、看得清楚，他對(duì)自己的自律就會(huì)越強(qiáng)。

109. 投資其實(shí)就是消費(fèi)，投資只不過是在時(shí)間維度上的平衡消費(fèi)。這句話非常精彩，一下子就將投資和消費(fèi)打通了。它們是一回事，只不過是人們?yōu)榱俗非笞畲蟮氖找?，在時(shí)間上做的一個(gè)平衡而已。

110. 節(jié)制飲食、運(yùn)動(dòng)健身，這些決定其實(shí)都跟人們對(duì)未來的預(yù)期有關(guān)，人們追求的是未來收入的最大化，而不是一瞬間享受的最大化。

111. 在真實(shí)世界里，事物發(fā)展的規(guī)律決定了事物變化的節(jié)奏；而在預(yù)期的觀念世界里，則是那些新消息被披露的過程，決定了價(jià)格變化的節(jié)奏：有新的消息披露出來，資產(chǎn)的價(jià)格就有變化；沒有新的消息，資產(chǎn)的價(jià)格就不會(huì)發(fā)生變化。

112. 盡管經(jīng)歷了信息的消化過程，但由于信息披露的節(jié)奏是隨機(jī)的，所以價(jià)格的波動(dòng)也仍然是隨機(jī)的。

113. 經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤金·法瑪（Eugene F. Fama）后來把這個(gè)思想系統(tǒng)地表述出來，提出了“有效市場(chǎng)假說”（efficient market hypothesis）理論。這個(gè)理論的核心含義是，資產(chǎn)的價(jià)格已經(jīng)反映了關(guān)于資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值的所有可得信息，所以它們的價(jià)格就是最有效的價(jià)格。

114. 那就是在競(jìng)爭(zhēng)之下，任何資源所能夠獲得的回報(bào)，會(huì)接近于這個(gè)資源本身所能帶來的邊際收入。

115. 在競(jìng)爭(zhēng)之下，任何資源所能夠獲得的回報(bào)，會(huì)接近于這個(gè)資源本身所能帶來的邊際收入。

116. 社會(huì)福利越高的地方，失業(yè)保險(xiǎn)金或者失業(yè)救濟(jì)金越高，失業(yè)率就越高。

117. 比較優(yōu)勢(shì)原理，最早是大衛(wèi)·李嘉圖（David Ricardo）在《政治經(jīng)濟(jì)及賦稅原理》（On the Principles of Political Economy and Taxation , 1817）中提出來的。 這個(gè)原理的含義是說：在一個(gè)社會(huì)里，每個(gè)個(gè)體如果把有限的資源，包括時(shí)間和精力，只用來生產(chǎn)對(duì)他們來說機(jī)會(huì)成本比較低的那些產(chǎn)品，然后跟別人進(jìn)行交換，這樣整個(gè)社會(huì)產(chǎn)品的總價(jià)值就能達(dá)到最大，而且每一個(gè)個(gè)體的境遇都能得到改善，而不論他們的絕對(duì)生產(chǎn)能力是高還是低。

118. 李嘉圖的比較優(yōu)勢(shì)原理的核心，講的是自己跟自己比，總有效率比較高、成本比較低的生產(chǎn)項(xiàng)目，專注這種生產(chǎn)項(xiàng)目然后跟別人進(jìn)行交換，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富就能夠增加，而個(gè)人的財(cái)富也能夠增加。 亞當(dāng)·斯密的分工協(xié)作原理的核心是：哪怕是天生稟賦一樣的人，只要專注某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的生產(chǎn)，就能夠減少在工作當(dāng)中切換往返的成本，能夠熟能生巧，能夠讓機(jī)器的替代成為可能。 以比較優(yōu)勢(shì)為指導(dǎo)，分工合作一定是對(duì)雙方都有百利而無一害的。

119. 任何一個(gè)人，不可能對(duì)誰都保持貿(mào)易順差，也就是說他不可能長(zhǎng)期只工作不消費(fèi)。國(guó)家也一樣。同樣，任何一個(gè)人也不可能對(duì)誰都保持貿(mào)易逆差，也就是他只消費(fèi)不生產(chǎn)，永遠(yuǎn)不勞而獲。國(guó)家也一樣。 從長(zhǎng)期而言，從整個(gè)世界的格局而言，每一個(gè)國(guó)家，都是能夠保持收支平衡的。

120. 貿(mào)易雙方總是得益的，受損的只是落后的第三方。所謂的讓步，其實(shí)是進(jìn)步；愈讓步，愈進(jìn)步。

121. 完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)對(duì)應(yīng)著受價(jià)者，不完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)對(duì)應(yīng)著覓價(jià)者。而在真實(shí)生活當(dāng)中，只有極個(gè)別的市場(chǎng)符合完全競(jìng)爭(zhēng)的模式，而其他大量的場(chǎng)合都處于不完全競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)。

122. 價(jià)格歧視是好事，它能夠幫助生產(chǎn)者根據(jù)買家需求量的遞減規(guī)律，盡量地生產(chǎn)、盡量地銷售，同時(shí)幫助消費(fèi)者盡量地滿足自己的需求。 有了價(jià)格歧視，覓價(jià)行為本身就沒有過錯(cuò)。

123. 要成功實(shí)施價(jià)格歧視，最重要的就是要防止消費(fèi)者之間對(duì)同樣的產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)售。越是難以阻止消費(fèi)者轉(zhuǎn)售的產(chǎn)品，就越難實(shí)施價(jià)格歧視。

124. 一個(gè)行業(yè)、一個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，不應(yīng)該取決于這個(gè)行業(yè)里競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的個(gè)數(shù)。

125. 在市場(chǎng)中，競(jìng)爭(zhēng)程度到底激烈不激烈，不看企業(yè)的數(shù)量，只看行業(yè)入口有沒有人為設(shè)置的障礙。

126. 那就是人和人之間本來是沒有互信的，高品質(zhì)的產(chǎn)品要把自己彰顯出來，與低品質(zhì)的產(chǎn)品區(qū)分開來，需要很大的成本。如果這個(gè)問題不解決，就會(huì)出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。當(dāng)消費(fèi)者無法分辨哪一件是高品質(zhì)產(chǎn)品、哪一件是低品質(zhì)產(chǎn)品時(shí)，他們就會(huì)離場(chǎng)，賣家也同樣會(huì)離場(chǎng)，市場(chǎng)就會(huì)崩潰。 因此，一個(gè)賣假冒偽劣商品的人，傷害的不僅僅是那些買了他商品的消費(fèi)者。他的這種行為，還有嚴(yán)重的外部性，那就是他也傷害了那些本來在賣優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的商人。因而商品質(zhì)量有高低之分不要緊，問題是怎么把商品的品質(zhì)準(zhǔn)確地體現(xiàn)出來，這是解決信息不對(duì)稱問題的核心。

127. 在經(jīng)濟(jì)學(xué)里，優(yōu)質(zhì)的第一層含義是指勻質(zhì)。換言之，不是說廠商能把產(chǎn)品的品質(zhì)做到多好，而是說產(chǎn)品的品質(zhì)要維持一個(gè)穩(wěn)定的水平。

128. 優(yōu)質(zhì)的第二層經(jīng)濟(jì)學(xué)含義是指，為了提高產(chǎn)品的質(zhì)量所要付出的邊際成本應(yīng)該跟它得到的邊際收益相等。當(dāng)提高產(chǎn)品質(zhì)量的邊際成本等于邊際收益時(shí)，我們說它達(dá)到了優(yōu)質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)。

129. 對(duì)消費(fèi)者來說，并不是質(zhì)量越高越好，也不是價(jià)格越低越好，而是價(jià)格和品質(zhì)要相當(dāng)，成本和收益要相當(dāng)。這才是他們最看中的品質(zhì)。

130. 克服信息不對(duì)稱的三種辦法：質(zhì)保、延保和收入共享合同。通過質(zhì)保，我們可以讓消費(fèi)者幫助發(fā)現(xiàn)質(zhì)量問題，有效降低質(zhì)檢成本；通過延保，商人也可以把那些對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量要求比較高的消費(fèi)者甄別出來，讓他們承擔(dān)更高費(fèi)用，從而讓產(chǎn)品的生產(chǎn)成本與收益更加接近；而收入共享合同，則可以鼓勵(lì)合作各方盡力保證自己所提供產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。

131. 越是愿意自殘的人，越是容易取信于人，所以中國(guó)人才有所謂“感情深一口悶”之類酒桌上的諺語(yǔ)。

132. 在市場(chǎng)交易中，商家需要做出種種示弱姿態(tài)，要花大量工夫來打扮自己，來證明自己的本事，來表明自己不會(huì)欺負(fù)消費(fèi)者的決心，只有這樣才能取信于消費(fèi)者。

133. 合同表面看上去是不公平的，但它的目的很可能是要去糾正現(xiàn)實(shí)社會(huì)中的另一種不公平。

134. 損失掉一部分品牌的多樣性，換來的是穩(wěn)定性和可靠性，這么做可能是現(xiàn)代社會(huì)提高產(chǎn)品質(zhì)量可靠性的一種趨勢(shì)。

135. 他把避免意外的成本記作B，把產(chǎn)生意外的概率記作P，把意外所產(chǎn)生的損失記作L，那么船主應(yīng)承擔(dān)責(zé)任的條件就是B<P×L。 這就是著名的漢德公式。

136. 只要產(chǎn)品出現(xiàn)明顯的質(zhì)量問題，無需證據(jù)就可以判企業(yè)疏忽，企業(yè)應(yīng)該對(duì)自己的產(chǎn)品負(fù)有嚴(yán)格的責(zé)任，顧客不需要提供關(guān)于疏忽的證據(jù)就能夠獲得賠償。這種無條件的責(zé)任叫“嚴(yán)格責(zé)任”。

137. 為什么人們會(huì)進(jìn)入企業(yè)工作呢？因?yàn)槭袌?chǎng)有交易費(fèi)用。為什么企業(yè)不會(huì)無限做大呢？因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部有管理費(fèi)用。這就是科斯的企業(yè)理論。

138. 團(tuán)隊(duì)能夠帶來比每一個(gè)成員的產(chǎn)出之和還要大的產(chǎn)出。有一組資源，把它們湊在一塊帶來的效用，比這一組資源中每個(gè)要素所能帶來的效益加起來還要大，這就是一個(gè)團(tuán)隊(duì)。

139. 團(tuán)隊(duì)具有一種神秘的功能，它把東西加起來以后，就會(huì)無中生有地產(chǎn)生一些新的效用，使得團(tuán)隊(duì)能夠帶來比每一個(gè)要素所能帶來的效用加起來還要大的效用。

140. 企業(yè)是能夠無中生有地帶來額外收益的一種經(jīng)濟(jì)組織，每一個(gè)成員的收入取決于他對(duì)團(tuán)隊(duì)的邊際貢獻(xiàn)。當(dāng)然，在企業(yè)里面每個(gè)人的邊際貢獻(xiàn)，并不是印在每個(gè)人的額頭上，一望而知的，所以每個(gè)企業(yè)人力資源部的工作人員，都會(huì)通過各種線索，來判斷每一位員工對(duì)企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)，從而給他們厘定工資。

141. 在資本和勞動(dòng)力之間，資本往往是弱者，勞動(dòng)力往往是強(qiáng)者。

142. 當(dāng)我們把資本和勞動(dòng)力做比較時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，資本是更容易被欺負(fù)、被濫用的；而勞動(dòng)力則更容易偷懶、更容易濫用資本。企業(yè)管理的核心問題，就是如何防止勞動(dòng)力剝削、濫用、操控資本，而不是相反。大量關(guān)于企業(yè)管理、企業(yè)文化建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，目的都只有一個(gè)，那就是讓勞動(dòng)力的利益向資本的利益看齊。

143. 經(jīng)濟(jì)學(xué)家把那些高度依賴于所在企業(yè)平臺(tái)的資源，稱為企業(yè)的專用資源（firm specific assets）；而把那些無論放到哪個(gè)企業(yè)平臺(tái)都能發(fā)揮差不多的功能、獲得差不多收益的資源，稱為企業(yè)的通用資源（firm independent assets）。 如果我們讓企業(yè)專用資源的所有者來充當(dāng)企業(yè)的管理者和決策者，而讓那些通用資源的所有者接受命令、服從管理，這時(shí)那些專用資源的所有者，因?yàn)楦诤跗髽I(yè)的成敗，就會(huì)成為更好的掌舵人。

144. 任何個(gè)人在團(tuán)隊(duì)里得到的回報(bào)，跟他給這個(gè)團(tuán)隊(duì)帶來的邊際收入應(yīng)該相稱。

145. 在一個(gè)團(tuán)隊(duì)里誰拿多少，是由他們帶來的邊際收入決定的。專營(yíng)權(quán)這種壟斷權(quán)也是帶來收入的一種資源，它該得多少，也是由市場(chǎng)的力量決定的。

146. 絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)能力比較低的人要求一份合理的工資，有時(shí)甚至要求一份比市場(chǎng)價(jià)格稍低一點(diǎn)的工資，是他們與絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)能力比較高的人展開競(jìng)爭(zhēng)時(shí)的強(qiáng)有力的武器。

147. 科技創(chuàng)新使得社會(huì)上每一個(gè)人都能夠得益，包括那些最貧困的人。

148. 貨幣之所以有用，就在于人們相信它有用；而只要人們相信它有用，它就不需要用那么高質(zhì)量的商品來充當(dāng)。選用劣幣就行了，選用劣幣才是有效的。因此，劣幣驅(qū)逐良幣是對(duì)的，但人們還應(yīng)該補(bǔ)充一句“劣幣就是有效的貨幣”。（But cheap money is efficient money.）

149. 通貨膨脹是錢太多了，錢相對(duì)于物來說不值錢了。 所以在整個(gè)通貨膨脹發(fā)生的過程中，財(cái)富主要以錢的形式保存的人會(huì)受損，而財(cái)富主要以物的方式保存的人會(huì)相對(duì)得益。那些靠固定收入過日子的人會(huì)受損，而那些靠不斷出售他們的資產(chǎn)兌現(xiàn)現(xiàn)金的人會(huì)得益。

150. 奧地利學(xué)派認(rèn)為，要避免經(jīng)濟(jì)周期最根本的辦法就是政府抑制住亂印鈔票的沖動(dòng)。關(guān)于如何抑制政府亂印鈔票，奧地利學(xué)派提出了兩個(gè)基本的主張：第一是要回到金本位，第二是實(shí)施自由發(fā)鈔制度。

151. 政府的政策之所以會(huì)失效，不是因?yàn)檎恼咧贫ǖ貌缓?，而是因?yàn)檎恼邥?huì)被人們的預(yù)期抵消。

152. 關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的根本原因，不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)派給出了不同的解釋：奧地利學(xué)派認(rèn)為，那是亂印鈔票造成的；凱恩斯主義學(xué)派認(rèn)為，那是人們忽然不消費(fèi)、總需求不足引起的；貨幣主義學(xué)派除了認(rèn)為通貨膨脹是政府印鈔過多造成的，還提出了永久收入假說；理性預(yù)期學(xué)派更進(jìn)一步認(rèn)為，政府對(duì)抗經(jīng)濟(jì)周期的行動(dòng)本身可能就增加了經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。

153. 生活中到處都是沖擊，要應(yīng)付這些沖擊，人們的反應(yīng)不是即時(shí)的，而是滯后的，不是全面的，而是漸進(jìn)的。這本身就是合理的。額外的干預(yù)不會(huì)解決問題，而只會(huì)產(chǎn)生新的問題。 這就是真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的核心思想。

154. 觀念越宏大，就越不清楚，既難以被證實(shí)，又難以被證偽。

155. 政治家的理想是什么不重要，重要的是，是否能夠滿足中位數(shù)投票人的偏好。只有滿足中位數(shù)投票人偏好的政綱，才能獲得大多數(shù)人的支持，持這種政綱的候選人才能獲得選舉的勝利。

156. 阿羅不可能定律指出，在特定的情況下，要選擇真正能夠代表大多數(shù)人意愿的那個(gè)選項(xiàng)是不可能的，選擇的結(jié)果其實(shí)是循環(huán)的。實(shí)際上，不同的問法就決定了不同的答案，并不存在什么大多數(shù)人的意愿這一說。

157. 選票投票，只能反映出人們對(duì)不同選項(xiàng)之間偏好的順序，卻沒辦法反映出他們偏好之間的輕重。

158. 卡普蘭教授提出了這樣一個(gè)觀點(diǎn)：人們?cè)谧鋈魏螞Q策時(shí)，都要同時(shí)考慮候選方案給自己帶來的功能上的好處，以及面子上的好處。

159. 人們?cè)谧鼋?jīng)濟(jì)選擇時(shí)，因?yàn)樽约阂袚?dān)后果，人們就會(huì)變得理性；而在政治領(lǐng)域，由于每位選民都不需要對(duì)自己的政治主張直接承擔(dān)責(zé)任，人們就會(huì)理性地選擇不理性。用卡普蘭的話來說叫“理性胡鬧”（rational irrationality）。

160. 人們?cè)谛枰惺艽鷥r(jià)的時(shí)候就會(huì)變得理性，在不需要承受代價(jià)的時(shí)候就會(huì)放縱自己的無知，就會(huì)放縱自己的感情和偏見，去支持那些無效的經(jīng)濟(jì)政策，讓自己錯(cuò)誤的觀念、不負(fù)責(zé)任的觀念對(duì)別人造成影響，產(chǎn)生巨大的外部負(fù)效應(yīng)。

161. 戴雷科特定律：收入再分配，真正得益的并不是窮人而是中等收入的人

162. 地道的經(jīng)濟(jì)學(xué)思維，是對(duì)包含人性的因果規(guī)律的探索。在這個(gè)探索過程中，數(shù)字不重要，術(shù)語(yǔ)不重要，結(jié)論也不重要；是想象力重要，是視角重要，是推理重要，而權(quán)衡更重要。

163. 非科學(xué)表達(dá)的只是一種情感、一種愿望、一種看問題的角度，沒有對(duì)錯(cuò)之分；或者是一個(gè)邏輯自洽、自圓其說的符號(hào)體系。它們是永真的。