本章主要介紹如下三種基金類型，且除第一種基金外，其它兩種相對較復(fù)雜，小白謹(jǐn)慎選擇
保本基金
QDII基金
分級基金
保本基金###
保本基金一般有兩種類型，一種是保證類型，一種是護(hù)本類型。護(hù)本基金不需要第三方提供擔(dān)保，而保本類型一般存在第三方擔(dān)保人。保本類型因為存在擔(dān)保人的關(guān)系，因此基本不錯存在風(fēng)險；而護(hù)本基金沒有保證人，需要依賴基金經(jīng)理構(gòu)建投資組合，一旦出現(xiàn)失誤，將無法保本，風(fēng)險相對較高。國內(nèi)保本基金目前均為保證類型。
承諾保本一般有如下條件：一般需要在基金認(rèn)購期購買，需要持有到保本周期結(jié)束。
保本金額上，不同的基金承諾保本的額度不同，一般有本金保證，收益保證和紅利保證；不同基金保證的比例不同（此點(diǎn)需要查看基金招募書確定）
擔(dān)保人責(zé)任：擔(dān)保差額，如果保證周期結(jié)束時，沒達(dá)到保本目標(biāo)，則補(bǔ)齊差額，達(dá)到保本目標(biāo)
挑選原因：由于該基金可以確保投資者本金安全，且熊市中收益一般勝過股票，牛市中收益一般勝過債券，比較適合完全不能承擔(dān)風(fēng)險又期望獲得較高收益的投資者。
保本原因:把本金中絕大部分都投訴到安全投資品中，有一個收益率，只要拿出大部分本金可以滿足保本，其余部分可以追求更高收益，此點(diǎn)為最簡單理解，實際操作十分復(fù)雜，該比例越高，潛在收益越高
QDII基金###
國內(nèi)一般投資者無法直接投資境外資產(chǎn)（中國大陸以外、包括中國香港、中國臺灣、中國澳門），國內(nèi)需要借助于QDII基金（后續(xù)深港通/滬港通開通后，可以通過香港市場投資海外），該基金在大陸成立，投資于境外市場。
該基金作用一般是分散國內(nèi)市場存在的系統(tǒng)性風(fēng)險，主要起分散風(fēng)險作用，全球配置的目的，對沖人民幣匯率波動的風(fēng)險
挑選該類基金有如下兩種潛在收益：
1、匯率波動（人民幣貶值，境外資產(chǎn)對人民幣變相升值政策，目前正是人民幣對美元貶值，如果購買美元資產(chǎn)則變相升值）
2、投資境外資產(chǎn)產(chǎn)生的收益（海外部分市場相對國內(nèi)市場成熟，目前國內(nèi)市場為牛短熊長，而美國市場則牛長熊短，國內(nèi)相同公司H股（香港證券交易所上市股票）比A股便宜）
分級基金###
由于市場上不同人能承受的的風(fēng)險收益比不同，有些人期望擁有超過銀行定期存款且不想承擔(dān)風(fēng)險，有些人期望獲得超過市場平均水平的收益，所以基金公司按照這種模式開發(fā)出分級基金。
分級基金屬于一種結(jié)構(gòu)化類型基金，分為母基金，子基金A和子基金B(yǎng)?；鹪诔闪⒅鯖Q定母基金、子基金A和子基金B(yǎng)份額之間關(guān)系，且三者可以相互轉(zhuǎn)換；
份額關(guān)系/轉(zhuǎn)換關(guān)系：假設(shè)子基金A/子基金B(yǎng)配對比例為1：1，則三者關(guān)系如下，2份母基金=1份子基金A+1份子基金B(yǎng)，2份母基金可以拆分為1份子基金A和1份子基金B(yǎng)，同時1份子基金A和1份子基金B(yǎng)可以轉(zhuǎn)換為1份母基金，且在后續(xù)任何時間點(diǎn)上子基金A和子基金B(yǎng)份額比例不變。
交易場所
母基金：場外市場，現(xiàn)在部分也允許在場內(nèi)市場交易；母基金可以有如下操作：在場外市場贖回；在場內(nèi)市場拆分為子基金A和子基金B(yǎng)，在場內(nèi)市場買賣
子基金A/子基金B(yǎng)：不允許贖回，只能在場內(nèi)市場買賣
所有場內(nèi)市場交易的基金均存在兩個價格，市價和凈值價格；市價為場內(nèi)市場上買賣時的價格，凈值價格為基金公司給出的凈值價格。市價如果大于凈值價格，則稱之為溢價，反之則稱之為折價。
B類份額由于是向A類份額借錢投資，所以B類份額持有杠桿（放大收益和虧損）。由于A類價格基本處于穩(wěn)定，所以B類價格越低，則杠桿越高，放大收益/虧損效果越大。B類份額存在兩種杠桿：
1、市價杠桿：按照市場價格給出的杠桿比例，影響人們對未來預(yù)期
2、凈值杠桿：按照凈值給出的杠桿比例，直接決定后續(xù)凈值的漲跌幅度
折算
1.定期折算：每隔一段時間折算一次，會向子基金A持有者支付承諾的利息，利息以母基金形式提供；部分基金會要求三種份額回歸1元
2.不定期折算：該類一般有兩種折算方法（上折、下折），子基金B(yǎng)凈值（一般為0.25元）達(dá)到下折線后進(jìn)入下折模式，母基金凈值（一般為1.5元）達(dá)到上折線后進(jìn)入上折模式；一般該類折算后，要求三種份額均回歸到1元（此時場內(nèi)市場折溢價抹零），同時三種基金份額發(fā)生變化，但子基金A/子基金B(yǎng)的比例不變，同時多余金額折算為相應(yīng)母基金
下折目的：當(dāng)市場一路走弱后，母基金凈值跌至安全閾值后（假設(shè)子基金A/子基金B(yǎng)比例為1:1，則母基金安全閾值為0.5元），此時子基金B(yǎng)完全跌完，已無法正常支付利息，此時存在下折機(jī)制，則可以保證子基金A可以正常收到利息。
下折案例：
當(dāng)子基金A/子基金B(yǎng)比例為1:1，子基金B(yǎng)下折線為0.25；
母基金凈值為0.65，子基金A凈值為1.05，子基金B(yǎng)凈值為0.25時觸發(fā)下折，此時投資者A持有子基金A共10000份，投資者擁有子基金B(yǎng)共10000份，此時投資者A持有市值為10500元，投資者B只有市值為2500元；觸發(fā)下折后，母基金/子基金A/子基金B(yǎng)凈值回歸到1元。
投資者A擁有：2500份子基金A + 8000份母基金 （= 10500元）
投資者B擁有：2500份子基金B(yǎng)
下折后投資者A/投資者B擁有的市值未發(fā)生變化，且此時市場上子基金A/子基金B(yǎng)比例仍為1：1
投資手段
1、購買母基金：和普通基金一樣，相當(dāng)于投資于一個普通基金（目前大多數(shù)為指數(shù)基金）
2、購買子基金A：在場內(nèi)市場買賣，可以在市場中正常買賣，也可以等待每年一次利息收入
3、購買子基金B(yǎng)：在場內(nèi)市場買賣，因為擁有杠桿，可以獲得更高的潛在收益
4、套利：如果按比例配對子基金A/B（可配對成母基金）后市場價值大于或小于母基金凈值，即存在套機(jī)機(jī)會；如果價值大于母基金，則可以買入母基金，在拆分成子基金，再場內(nèi)市場賣出，即可完成一次套機(jī)。如果價值小于母基金，則可以按比例在場內(nèi)市場買入，之后轉(zhuǎn)換成母基金，在場外市場贖回，可以完成一次套機(jī)。套機(jī)過程中存在各種費(fèi)用（申購贖回費(fèi)，管理費(fèi)等），一般需要3天以上，這期間市場可能變化，此時套機(jī)機(jī)會可能消失，出現(xiàn)套利失敗。
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