剛工作那幾年，恰逢股市收益十分美好的一段時(shí)光，身邊的同事、朋友們，日常交談多聊股票。連去合作方的辦公室，談話也每每中斷。因?yàn)閷?duì)方時(shí)不時(shí)抄起電話，忙著買進(jìn)賣出。
當(dāng)時(shí)的感受是，投資理財(cái)門檻又高，又耗精力，貌似和我關(guān)系不大，還是敬而遠(yuǎn)之好了。
于是我把投資看做一件裝逼屬性奇高之事，誤解了許多年?，F(xiàn)在每回想來(lái)，真真扼腕不已。
前有查理芒格、沃倫巴菲特等頂級(jí)投資人，在積累普世智慧的同時(shí)，兼而收獲了巨大的人生財(cái)富。
理論上，一個(gè)智商正常的人，只要他能夠足夠理性，有意識(shí)的避開(kāi)人性弱點(diǎn)的諸多陷阱，他有可能通過(guò)投資獲得良好的回報(bào)，在一份工作的固定收入之外，尋找到使生活更舒適的可能。
更為重要的是，從投資里掌握的學(xué)問(wèn)，不僅僅是投資的學(xué)問(wèn)。
如果說(shuō)查理芒格的普世智慧，談的更多的是投資之“道”，那么《漫步華爾街》這本書(shū)，更像是投資之“術(shù)”，涉及的多是投資實(shí)務(wù)指南。
書(shū)的作者伯頓.馬爾基爾，既是專業(yè)投資管理者，又是學(xué)者，這一雙重身份，使得他在分析看待問(wèn)題時(shí)，能兼具理論與實(shí)踐的視角。因此這本書(shū)，既是一部投資經(jīng)典，又是一部發(fā)行多版的暢銷書(shū)，被美國(guó)各大商學(xué)院指定為MBA的必讀書(shū)籍。
書(shū)中首先介紹了歷史上著名的幾次投機(jī)泡沫，作者用他多年研究結(jié)果，抨擊了專業(yè)投資人士的技術(shù)分析、基本面分析等方法的漏洞，他對(duì)隨機(jī)漫步理論和投資組合理論持友好的態(tài)度，從行為金融學(xué)的角度，描述了人的各種非理性行為，及其對(duì)投資產(chǎn)生的影響。在書(shū)的最后部分，他還給出了個(gè)人的生命周期投資指南。
《漫步華爾街》有幾個(gè)明確的觀點(diǎn)：
首先，股市里的股票波動(dòng)，本身是隨機(jī)事件。
用過(guò)去或者現(xiàn)在的情況，并不能完美預(yù)測(cè)未來(lái)。就選單股而言，專業(yè)投資經(jīng)理和蒙上眼睛擲飛鏢的人、或者大猩猩，選股得到的收益可能是一樣的，專業(yè)人士并沒(méi)有我們想象的那樣占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
其次，要進(jìn)行投資組合。
股票的波動(dòng)，是因?yàn)楦鞴傻纳鲜泄窘?jīng)營(yíng)狀態(tài)、業(yè)績(jī)、領(lǐng)導(dǎo)層，甚至有些突發(fā)狀況，都是偶然發(fā)生的，而行業(yè)或區(qū)域的關(guān)聯(lián)關(guān)系，又會(huì)使股票之間變動(dòng)存在相關(guān)性。
因此，如果盡可能多選擇一些股票進(jìn)行投資，由于選擇的各個(gè)股票之間，可能正或負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)有大有小，均衡下來(lái)會(huì)消除掉個(gè)股的多數(shù)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，提高收益率。
再有，投資是長(zhǎng)線行為，一旦購(gòu)入，需得沉得下心來(lái)，長(zhǎng)期持有。
一方面，頻繁的買賣會(huì)提高需支付給專業(yè)機(jī)構(gòu)的傭金，或者是應(yīng)當(dāng)繳納的稅費(fèi)；另一方面，短期買賣牽扯過(guò)多精力不說(shuō)，股市一有風(fēng)吹草動(dòng)，人便會(huì)不淡定，極易被貪婪、懊惱等情緒左右，做出不理性的決策，收益卻不見(jiàn)得比長(zhǎng)期持有高。
最后，需根據(jù)年齡和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合的投資比例，并根據(jù)情況每年調(diào)整。
不同的年齡段，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力是不同的。比如年輕力壯之時(shí)，除基本儲(chǔ)蓄、貨幣市場(chǎng)基金或債券，應(yīng)加大股票的投入比例，而年富力強(qiáng)但上有老下有小的，可考慮增加債券和房產(chǎn)比重，而退休年齡前后，股票比例需進(jìn)一步降低。
此外，作者建議每年將投資組合進(jìn)行一次比例配置調(diào)整，以便整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，與我們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力一致。
雖然該書(shū)專業(yè)術(shù)語(yǔ)較多，但還是不失為一本經(jīng)典的投資科普讀物。作者會(huì)在書(shū)中穿插一些幽默的描寫，比如他用拋硬幣的結(jié)果畫了股票走勢(shì)圖，被專業(yè)圖表分析師驚呼是支值得購(gòu)入的股票；待告知真相，被對(duì)方寫書(shū)評(píng)極盡詆毀之能事。盡管有些內(nèi)容看不懂，因著這些小玩笑，倒可以堅(jiān)持著把書(shū)讀完。
看這本書(shū)，最大的體會(huì)是，投資并非只是精英炒股、富豪敲鐘。普通人用對(duì)方法，完全可能成為一名優(yōu)秀的投資者。
有句話叫“投資即投人”，我理解它有更加廣泛的解釋：
處在創(chuàng)業(yè)和發(fā)展期的公司，會(huì)向?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)或投資人尋求支持，而后者看重前者的，最主要是創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)，這是投資即投人的本質(zhì)含義；
經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的動(dòng)作主體是人，所以我們的常規(guī)投資行為，是通過(guò)多方搜集信息，從股海里甄別出靠譜的人經(jīng)營(yíng)的靠譜公司，以便對(duì)其進(jìn)行投資；
那有些朋友也許處于事業(yè)起步期，財(cái)力不厚、錢包不鼓，投資點(diǎn)什么好呢？答案是投資自己。
無(wú)論何時(shí)，最好的投資，是脖子以上。這是真理。
