文/兩粒米，專注財務(wù)知識管理

提示：現(xiàn)金分析是作為一個財務(wù)管理人員與價值投資者入門級別的分析。學(xué)財務(wù)知識切記內(nèi)心不可急躁，冷靜思考就會明白其中的奧妙。

現(xiàn)金的來源與運用：

帶來現(xiàn)金的活動稱為現(xiàn)金來源，涉及花費現(xiàn)金的活動稱為現(xiàn)金運用。

財務(wù)人員所要做的是跟蹤企業(yè)資產(chǎn)負債上的變動，去發(fā)現(xiàn)企業(yè)在某一段時間是如何獲取現(xiàn)金和花費現(xiàn)金的。

（在這里，某些投資者可能會反駁，說上市公司的財務(wù)報表很多都是假的，是建立在錯誤的基礎(chǔ)上分析財報。我在這里就不點評此觀點。如果報表作假，那也只是報表中的幾項數(shù)值作假。任何錯誤都會有蛛絲馬跡可尋，當(dāng)我們某天能發(fā)現(xiàn)這些有問題的數(shù)值，恭喜你，你已經(jīng)成為了合格的財務(wù)人員）

先看下資產(chǎn)負債表

比如，某企業(yè)的資產(chǎn)報表的固定資產(chǎn)一欄上突然增加了6000萬，存貨也增加了8000萬，應(yīng)付賬款增加了5000萬。我們應(yīng)該思考這些錢來自哪里？為什么突然增加了這么多存貨？

（有些企業(yè)會加大產(chǎn)量來降低商品生產(chǎn)成本，利潤率則會提高）

為了回答這些疑問，我們應(yīng)該分清哪些變動耗用了現(xiàn)金，哪些變動帶來了現(xiàn)金。

企業(yè)運用現(xiàn)金，要么用來購買資產(chǎn)，要么進行支付。

資產(chǎn)賬戶的增加表明企業(yè)購買了一些資產(chǎn)，是一項現(xiàn)金運用；如果資產(chǎn)賬戶減少，則是企業(yè)出售了一些資產(chǎn)，是一項現(xiàn)金來源。同樣的，如果負債賬戶減少，就表明企業(yè)進行了支付，是現(xiàn)金運用。

結(jié)合上面的概念，我們就知道存貨增加8000萬，這是一項現(xiàn)金運用，因為為了增加存貨，企業(yè)會支付一定的現(xiàn)金。應(yīng)付賬款增加的5000萬是現(xiàn)金來源，企業(yè)在該年度多借了5000萬。

舉一反三，我們現(xiàn)在思考如下問題：

1、如果企業(yè)的應(yīng)收賬款增加了1000萬，它是現(xiàn)金來源還是現(xiàn)金運用？

2、應(yīng)付票據(jù)減少了500萬，它是現(xiàn)金來源還是現(xiàn)金運用？

我們都知道財務(wù)報表的左右兩邊是恒等的，（如果不相等就表明財報有問題）

以此類推：現(xiàn)金凈增加額正好是來源和運用之差（這就是現(xiàn)金流量表的依據(jù)）。

在使用財務(wù)報表的形式歸集現(xiàn)金的來源與運用時，有一些靈活性。不管如何編制，其成果都稱為現(xiàn)金流量表。

在編制報表時，國內(nèi)有很多從業(yè)人員會把利息當(dāng)做一項費用扣減。

關(guān)于這個問題值得我們思考：

首先，它是否應(yīng)該被放在籌資活動下？（沒有籌資而產(chǎn)生負債，怎么可能會產(chǎn)生利息呢）

此外，還有折舊問題。（不管在做投資分析或者是做財務(wù)分析，“折舊”這項都很重要，因為它太“靈活”，在前面的系列里我都提到過“折舊”這項）

如果企業(yè)購買固定資產(chǎn)的凈額為1.5億，折舊費用為0.5億，實際上在固定總資產(chǎn)上應(yīng)該花費了：1.5+0.5=2億。

以上內(nèi)容只是想讓大家在看財務(wù)報表時就相當(dāng)于在看一條流動的小溪（它是動態(tài)的），而不是對著財務(wù)報表像是對著一條冰凍的河流（表面的靜止?fàn)顟B(tài)）。