筆者此前寫過多篇校園市場的文章，近三年見證這個市場，從點點繁星到百花齊放再到如今的消沉平靜，縱觀校園市場規(guī)模，大學生每年直接消費超過4000億元，企業(yè)的市場、品牌的年投放費用也近500億元，不可謂不大，另外縱觀國內(nèi)外，遠有facebook，近有餓了么，ofo都是起于校園。如果一家企業(yè)將大學生用戶作為起點，能鎖定其畢業(yè)后的三年時間，買房買車結(jié)婚生子，等于將人一生中的大部分消費收入囊中。

而校園市場中，除現(xiàn)象級產(chǎn)品超級課程表外，近兩年發(fā)展速度最快，也最讓褒貶不一的非校園分期業(yè)務(wù)為首了。縱觀整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場，從當年的余額寶推出，為這個萬億市場點燃一把火后，各方就開始密集進場，過去三年，互聯(lián)網(wǎng)金融是風險投資最火熱、被投公司估值最高的領(lǐng)域。在未上市公司的估值排行榜里，前十名中有4家是金融類公司。校園分期成為了互聯(lián)網(wǎng)金融中的一個垂直類目，本文結(jié)合五大校園分期平臺，進一步剖析校園分期市場。

從2013年底起，校園分期市場變得異?；鸨?，站在宏觀角度來看，大學生人群有著超前消費需求，而校園分期市場的存在填補了信用卡體系的空缺，同時京東的校園白條、螞蟻金服的花唄，于2015年4月才開始進入校園市場，這樣一個藍海市場，給了大量新興校園分期平臺的生存發(fā)展期。由于大學生消費能力和消費需求的不對稱，校園分期平臺成為了應運而生的產(chǎn)物，同時由于大學生人群擁有較高的成長性，一旦對某一品牌形成歸屬感后，依賴性不斷增強，消費需求也會向畢業(yè)后繼續(xù)延伸。

早期，由于大學生分期金額普遍不高，學生人群對于利率的敏感程度偏低，再加上將分期平臺餓的利息變成按日息的形式展現(xiàn)，每日利息只要幾元錢，學生的防范心大大降低。后來隨著競爭的加劇，資本的涌入，整個校園分期市場的年息由超過100％降至30%－40%。筆者通過對諸家校園分期平臺的分析，處于頭部的幾家校園分期平臺，并不像設(shè)想中的擁有較高的分期利率，并且對部分產(chǎn)品采取過補貼的策略，算上平臺推廣及公司整體運營成本，分期業(yè)務(wù)處于虧損，同時大學生的違約率不斷上升。另外隨著各種不良事件的層出不窮，校園分期的輿論和監(jiān)管壓力越來越大，從2016年年中開始，各家校園分期平臺也到開始了品牌升級轉(zhuǎn)型之路，以下分別看下校園分期領(lǐng)域為代表的五家公司。

分期樂

坐標深圳，成立時間：2013.08

D輪，2.35億美元（2016.06），投資方：DST、京東、華晟資本、共建創(chuàng)投等

分期樂早期為一個專注于大學生分期購物商城，2015年銷售額突破100億人民幣。其初創(chuàng)團隊來自于騰訊，并且和京東一直關(guān)系密切，作為京東的分銷商之一向大學生用戶銷售商品，同時也依托京東的優(yōu)勢做好品控和物流。

2016年10月17日，分期樂品牌升級為樂信集團，樂信集團將定位于互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務(wù)平臺。旗下有分期樂、桔子理財、提錢樂、鼎盛資產(chǎn)四大板塊業(yè)務(wù)，分別定位于互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)理財平臺、面向5億人群的互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)、資產(chǎn)管理公司。其中分期樂基于大學生人群，進一步開拓更多人群，今年單月最高銷售額突破30億。

趣分期

坐標北京，成立時間：2014.03

E輪，30億元（2016.07），投資方：鳳凰祥瑞、聯(lián)絡(luò)互動、螞蟻金服

趣分期面向大學生提供分期消費的金融服務(wù)，趣分期售賣的商品覆蓋電子產(chǎn)品、奢侈品、戶外健身、旅游等各種品類，和趣分期合作的企業(yè)有京東、易迅、蘇寧、小米商場等品牌的電子商城。

2016年7月，趣分期升級為趣店集團，宣布七大產(chǎn)品線：趣分期、來分期、趣成長、趣助學、趣兼職、趣實習、趣就業(yè)。同年9月，趣店宣布退出校園分期市場，公司主體轉(zhuǎn)而專注做非信用卡人群的消費金融業(yè)務(wù)，而在原有趣分期、趣助學、趣成長、趣實習、趣就業(yè)等校園業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，成立一家校園生態(tài)公司，為大學生提供除了金融之外的兼職、實習、就業(yè)等業(yè)務(wù)。

另外，在2016年1月7日，趣分期創(chuàng)始人兼CEO羅敏發(fā)布內(nèi)部郵件稱趣分期“剛剛完成VIE架構(gòu)的拆分，回歸國內(nèi)資本市場，但隨著同年5月的證監(jiān)會叫?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的借殼上市，趣店已經(jīng)放棄了國內(nèi)上市計劃，正在籌劃美股上市，。

優(yōu)分期

坐標北京，成立時間：2014.06

B輪，億元投資（2015.06）

優(yōu)分期是面向在校大學生提供分期付款購物服務(wù)的在線商城，力推全線上審核，線上簽，免除線下打擾的模式，后陸續(xù)形成線上商城、U基金、賺零花和生活服務(wù)等四塊主要業(yè)務(wù)。

2016年5月22日，華塑控股發(fā)布公告稱，擬購買和創(chuàng)未來（優(yōu)分期母公司）51%的股權(quán)。不曾想，同期證監(jiān)會叫停上市公司“跨界定增”，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR四個行業(yè)，這意味著一眾互金企業(yè)借殼上市的計劃泡湯，優(yōu)分期也深受影響。到了6月底，華塑不得不公布因為“當前市場環(huán)境發(fā)生了變化”，“終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項”。

2016年8月10日，優(yōu)分期進行品牌戰(zhàn)略升級，成立和創(chuàng)金服，將校園業(yè)務(wù)“優(yōu)分期”、小微貸款“簡單借款”、消費金融平臺“和創(chuàng)匯金”、大數(shù)據(jù)產(chǎn)品“年輪數(shù)據(jù)”納入旗下，并宣布以校園消費金融和非校園金融兩塊作為主要業(yè)務(wù)。

愛學貸

坐標杭州，成立時間：2014.08

C輪（2016.12）投資方：中信信托、順豐、網(wǎng)易

愛學貸是一個以信用為核心，以分期為切入點的大學生金融服務(wù)平臺。同時將電商、互聯(lián)網(wǎng)金融、校園地推視為核心，其中校園地推更是是重中之重。

2016年9月，愛學貸推出“畢業(yè)金”項目將用戶延伸至后大學生市場，10月，其母公司獲全國網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，進一步拓展場景。

2016年12月，愛學貸升級為全新品牌“愛又米”，向更廣大的年輕人群體開放消費金融服務(wù)。公司在通過投資校園快遞、云打印、校園O2O、教育金融等項目完善校園市場金融布局后，進一步打造年輕人消費金融品牌“愛又米”

名校貸

坐標上海，成立時間：2013.12

A輪，8.7億元（2015.04），投資方：海通開元

名校貸于2013年12月正式上線，針對在校大學生的借貸服務(wù)，對標美國一家專注于學生貸款的P2P平臺Social Finance（簡稱“SoFi”）。與其他分期購物商城不同的是，名校貸專注于大學生信用貸款，創(chuàng)業(yè)、就業(yè)、助學進修貸款是名校貸的主要業(yè)務(wù)。

2016年9月，名校貸宣布進軍白領(lǐng)市場，希望為高學歷人群提供微創(chuàng)業(yè)和消費信貸服務(wù)，并表示會逐步降低校園內(nèi)群體的比例。

綜上筆者認為，校園分期產(chǎn)品，肯定存在學生用戶需求，但僅單一3C電子產(chǎn)品的消費頻次較低；另外行業(yè)壁壘不足，因此導致同質(zhì)化競爭激烈，整個大學生分期市場規(guī)模預估在300億元～600億元，只能容納兩到三家公司；同時學生的違約風險不斷加大，如何防范值得思考。另外由于不良公司的行為，導致整個行業(yè)受到政策波動，因此下半年各家校園分期平臺都在盡可能規(guī)避“借貸”和“分期”概念，通過品牌升級讓名稱脫敏。雖有諸多問題存在，但大學生擁有足夠大的消費需求和未來更大的消費潛力，這個市場必定不會平靜，比如京東金融旗下的校園白條就在攻城略地之中。

作者孫凌，連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，深耕校園市場六載。