黑天鵝翩翩起舞
之前寫了一篇關(guān)于黑天鵝事件的文章，我們了解到了黑天鵝事件這種發(fā)生概率小，且影響力極大的事件在很大程度上來講不可預(yù)測，無法預(yù)防，我們唯一能做的是通過我們的智慧來降低黑天鵝事件所帶來的傷害。今天，我們談幾個有關(guān)黑天鵝事件衍生出來的認(rèn)知問題，這些問題導(dǎo)致很多人因為普遍的認(rèn)知局限而容易掉入認(rèn)知陷阱，區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绾谔禊Z翩翩起舞，不對稱陷阱處處環(huán)生，希望本文對你有所啟發(fā)。
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認(rèn)知陷阱
一、線性思考陷阱
線性思考模式是大多數(shù)人容易陷入的認(rèn)知陷阱之一，從小我們經(jīng)常會被父母教育，付出多少就會收獲多少，這實際就是一種線性思考模式，這種說法并不一定錯，而線性模型也經(jīng)常會運用到我們的日常生活和數(shù)據(jù)分析的活動中去。比如你在銀行存10萬元定期存款，每年收益為2000元，存20萬元，每年收益為4000元，這就是一種線性思考的模型。
在計量經(jīng)濟學(xué)中，我們經(jīng)常會使用一種預(yù)測未來數(shù)據(jù)走勢的方法“線性回歸”，通過獲取歷史的數(shù)據(jù)構(gòu)建一個線性的函數(shù)，從而預(yù)測未來的時點里價格的情況。舉個簡單的例子，如果9月1日BTC的價格為6000美金，9月2日BTC的價格為6100美金，如果數(shù)據(jù)足夠多，能把時間和價格的點連成一條直線，那么我們可能會認(rèn)為9月10日BTC的價格為7000美金，當(dāng)然，在建模的過程中，我們會使用很多的標(biāo)準(zhǔn)來確定數(shù)據(jù)的可用性，而這就是線性的思考模型。
在真實的世界里，線性思考模型并不是那么有效，當(dāng)你第一次去馬爾代夫享受無盡的大海，純白的沙灘，可能體驗感能夠爆棚，但是第二次、第三次再去體驗時，或者自身可能被很多事情所牽絆時，體驗便并不是線性的關(guān)系了。因此，在日常生活中，我們不自然的掉入線性認(rèn)知陷阱將可能會給我們對在預(yù)測某一件事情的發(fā)生概率上帶來偏差。
二、遍歷性陷阱
遍歷性在字面上并不容易理解，但是對遍歷性的不理解一般都將會給我們的投資生涯帶來毀滅性的創(chuàng)傷。遍歷性的一般解釋是，不管系統(tǒng)的初始狀態(tài)如何，在經(jīng)歷了一段時間以后，系統(tǒng)就會處于統(tǒng)計平衡狀態(tài)?？床欢@句話？沒關(guān)系，我們繼續(xù)。
首先，我們了解一個基礎(chǔ)的概念，數(shù)學(xué)期望。期望實際上就是一個平均概率，比如昨天晚上，有100個人參與了一次賭博，輸光的人數(shù)為10人，那么整個事件中，賭博輸光的數(shù)學(xué)期望就是10%，我們可以理解為這是空間上的一次概率統(tǒng)計，也就是在這一個事件節(jié)點上，賭博輸光的空間概率為10%。那么如果把人數(shù)變?yōu)?人，把時間拉長到賭博100次，如果平均來看第十天這個人參與同類型賭博輸光全部的概率在統(tǒng)計上成立。那么這件賭博事件就具備遍歷性這個特性。所以總結(jié)來看，如果空間上和時間上的數(shù)學(xué)期望相同，那么這件事情就叫做“有遍歷性”。
資本市場上的投機行為一般來講就具備遍歷性，我們經(jīng)常會在投機的過程中嘗到一些甜頭，這些誘惑就是讓我們陷入遍歷性陷阱，一旦你掉入了遍歷性陷阱，輸光全部只是時間問題了。因此，符合遍歷性的所有事情，一旦你的決定已經(jīng)開始，結(jié)果可能便已經(jīng)注定。想想自己在數(shù)字貨幣市場上的投資經(jīng)歷，自己是否已經(jīng)掉入了遍歷性陷阱呢？
三、因果倒置陷阱
人的心智在和歷史接觸時，往往更多的是接觸到事件的結(jié)果，用結(jié)果來作為認(rèn)知事物的唯一標(biāo)準(zhǔn)，這個對于人性而言是無可厚非的。我們經(jīng)常會看到一些游泳健將的身材十分標(biāo)準(zhǔn)，讓小迷妹們垂涎欲滴，于是大多數(shù)人便認(rèn)為游泳能夠減肥，并且能夠塑造一個完美的體型，這就是一個典型因果倒置，很多事情只是一個定向選擇的過程，游泳健將之所以身材標(biāo)準(zhǔn)，只是因為他的身材和特質(zhì)被進(jìn)行了定向的選擇，身材好，體格強健更適合成為在游泳方面的人才。
類似的例子數(shù)不勝數(shù)，而在投資領(lǐng)域更是比比皆是，我們經(jīng)常能看到很多技術(shù)分析流派通過不斷的對歷史數(shù)據(jù)的研究，并配合各類指標(biāo)進(jìn)行對價格的未來預(yù)測和判斷，殊不知所有盤面上的數(shù)據(jù)只是歷史的過程給予的一個結(jié)果，人們常說股市是中國經(jīng)濟的晴雨表，大多數(shù)人可能并沒有去深刻思考這句話的含義，晴雨表是一個狀態(tài)的體現(xiàn)，就如你觀察每日的天氣一樣，如果你將過往十天的天氣當(dāng)作評判未來天氣的標(biāo)準(zhǔn)的話，是不是會顯得有一些不理性呢？
人性的認(rèn)知中，總希望事情的發(fā)展會按照自己的想法而進(jìn)行，一旦你通過無數(shù)的結(jié)果當(dāng)做原因來進(jìn)行對未來的判斷，可能在未來的判斷中會一錯再錯，在證券市場或者數(shù)字貨幣市場上一樣，過往的數(shù)據(jù)可以作為對過往表現(xiàn)的一種反饋，但并不能成為絕對影響你判斷的標(biāo)準(zhǔn)，而在技術(shù)指標(biāo)的選取上，我們更需要做一些篩選可區(qū)分，什么是市場情緒指標(biāo)，什么是資金成本的衡量，而什么只是過往的無效數(shù)據(jù)，這些都會成為我們進(jìn)行未來判斷的多米諾骨牌。
四、波動性陷阱
我們通常使用方差來衡量資產(chǎn)的波動性，人們經(jīng)常會將波動性作為短期風(fēng)險的衡量，但是波動性真的就代表風(fēng)險嗎？這個并不全面，傳統(tǒng)體制內(nèi)的職員的工作經(jīng)常被人們成為鐵飯碗，鐵飯碗提供了持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，理所讓然被人們認(rèn)為是風(fēng)險小且優(yōu)質(zhì)的工作，對于創(chuàng)業(yè)人群或者個體工作者，他們的收入并不穩(wěn)定，當(dāng)時長期來看，可能收入并不亞于傳統(tǒng)體制內(nèi)的金飯碗持有者。換個角度來看，體制內(nèi)真的穩(wěn)定嗎？并不絕對，有些拿著高薪的從業(yè)者可能因為某一件重大失誤而直接失去工作，而那些自己決定自己命運的人可能早已適應(yīng)了不穩(wěn)定的社會因素，他們對巨大的變動的適應(yīng)性可能更強。
波動性并不是風(fēng)險的絕對衡量，但是短期波動對于很多行業(yè)來說也是致命的，證券投資領(lǐng)域推崇進(jìn)行證券的組合管理，即是通過不同波動性的證券組合來平滑在投資過程中可能會產(chǎn)生的風(fēng)險，而對于真正能夠避免波動性陷阱的思想是增加自己的選擇權(quán)，面對黑天鵝事件，通過增加自己的選擇權(quán)可以直接跳過預(yù)測風(fēng)險這個步驟，選擇權(quán)是決策的彈性空間，拿買房和租房來舉例，如果不是為了絕對剛需，租房的好處就體現(xiàn)在了選擇權(quán)上，當(dāng)你花重金甚至按揭購買一處流動性極低的住宅時，你也將自己的選擇權(quán)拱手想讓。
區(qū)塊鏈項目投資的選擇上，也是一個道理，波動性是短期的衡量，長期來看，我們理應(yīng)選擇一些技術(shù)上和業(yè)務(wù)上具有一定護(hù)城河的項目，但是留有一定量的本金，分散選擇，增加自己的選擇權(quán)，或許能讓你走得更遠(yuǎn)。
五、非理性合理化陷阱
人們常常會希望事情的發(fā)展按照自己理解的方式運行，因而在各類媒體上出現(xiàn)利于自己思考，并且利益相關(guān)性較大的信息時，我們常常會想方設(shè)法去合理化事態(tài)的發(fā)展，這樣的思考模式并不可取，我認(rèn)為，過度的解釋和合理化訊息將直接導(dǎo)致大腦思考的停滯，而一旦大腦思考停滯，事情后續(xù)的進(jìn)展將進(jìn)一步牽著自己的行為前行。
前段時間火牛視頻通過各種宣傳和實實在在的分紅讓很多人在參與的過程中分到了一筆不小的財富，同時也將大多數(shù)人帶入了非理性合理化陷阱，當(dāng)你看到平臺不停發(fā)放者數(shù)額巨大的分紅，并且不斷有各類訊息沖擊你的大腦時，人們會自然的忽視項目運行背后的真正邏輯，同時也會繼續(xù)合理化自己的行為，在不到兩個月的時間內(nèi)，火牛的瘋狂戛然而止，而身陷其中者聲討無門，即使在有些理性人的頻頻勸阻下，事情的發(fā)展仍然并不可控。
通證經(jīng)濟研究者杰夫曾表示火牛視頻并不是真火，已經(jīng)步入虛火透支階段，并且用大量的數(shù)據(jù)分析了其未來的走勢，卻遭到一些利益相關(guān)者的抨擊?？梢?，非理性合理化是大眾認(rèn)知的一塊死穴，并且利益牽涉越深，非理性越強，我們必須時刻警醒自己。
六、不對稱性陷阱
提出黑天鵝概念的納西姆·塔伯雷曾經(jīng)提過一個概念叫做反脆弱，他認(rèn)為每一件事情都可能在其波動性中獲取利益并承擔(dān)損失，例如一個裝滿酒的酒瓶被裝上船舶，在運輸?shù)倪^程中，酒瓶有摔碎的風(fēng)險，這個便成為脆弱性，而瓶內(nèi)的酒在船舶的顛簸中卻使得其味道更加溫和香醇，這點變成為反脆弱。
脆弱和反脆弱變構(gòu)成了信息的不對稱，這是商人們經(jīng)常會去思考的一個問題，聰明的商人會將利益和損失進(jìn)行分割，為什么我一定要同時承擔(dān)利益和損失呢？而保險加入天然將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了第三方，而商人只需要通過合理的價格去轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險了。
當(dāng)然這種信息不對稱還是較為良性的商業(yè)運作，但是真正的不對稱陷阱可不是這么的美好，正因為人們意識到，風(fēng)險承擔(dān)和利益獲取的主體并不一定是同一個人，他們便將風(fēng)險和利益進(jìn)行一定的運作，從而達(dá)到利益自享，低成本、甚至無成本風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。
數(shù)字貨幣市場的信息不對稱陷阱就在于此，割韭菜一詞講得就是項目方、投資方通過各種信息不對稱進(jìn)行風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁，實現(xiàn)自身利益最大化的過程，當(dāng)然玩法的深度也不一樣，具體這里就不深入分析了，但是我們在認(rèn)知層面需要建立的思考模型應(yīng)該清晰，哪些項目方是在為區(qū)塊鏈行業(yè)做貢獻(xiàn)的，哪些項目方是在做風(fēng)險和利益主體的分割的，這樣去思考，我們可能會得到更多的結(jié)論。
七、幸存者偏誤陷阱
幸存者偏誤出現(xiàn)在數(shù)據(jù)篩選上，我們通常會因結(jié)果來判斷事情的發(fā)展規(guī)律從而下定義，殊不知，在形成結(jié)果的過程中，很多關(guān)鍵數(shù)據(jù)已經(jīng)被篩選掉了，而這些沉默的數(shù)據(jù)往往不容易被我們看到，因為死人并不會說話。
有個故事很清晰的講明了理解幸存者偏誤的邏輯：
二戰(zhàn)期間，有統(tǒng)計者發(fā)現(xiàn)，飛回來的飛機在機翼部分中彈情況嚴(yán)重，而機艙的彈孔并不多，于是決定要加固機翼部分的裝甲板。
然而，精明的統(tǒng)計學(xué)者發(fā)出了反對的聲音，飛回來的飛機之所以存活下來，只是因為其要害部位并沒有中彈，機翼部分的中彈對飛機的存活影響不大，繼續(xù)給機艙部分加重裝甲才是正確的做法。而事實情況也驗證了，通過對機艙裝甲的加固，飛機的墜毀率明顯下降。
我們經(jīng)常會在分析問題時只看表面，而忽視背后的邏輯，我們只相信我們看到的真實，卻聽不到墜毀的飛機的發(fā)聲。
本人曾經(jīng)在研究對沖基金的表現(xiàn)時，經(jīng)常會看到各類對沖基金的收益率要明顯好于其他資產(chǎn)的收益率，經(jīng)過仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn)，很多死去的對沖基金的數(shù)據(jù)并不在數(shù)據(jù)樣本的行列中，也就是說，對沖基金的風(fēng)險很難衡量，其展示給大眾的數(shù)據(jù)只是所有存活下來的數(shù)據(jù)的總結(jié)。
幸存者偏誤會大量被運用到數(shù)據(jù)陳列上，讓大眾錯誤的理解項目的實際情況。甚至很多研究機構(gòu)的研究報告因為數(shù)據(jù)的采集工作十分繁瑣，而運用一些時點或是缺失的數(shù)據(jù)作為樣本，而導(dǎo)致分析研究結(jié)果失真。
在理解分析問題的過程中，我們通常應(yīng)該去低估一些被大眾所理解的事情，原因就在于應(yīng)該把幸存者偏誤的思想加入到其中，而對于某些利于項目宣傳的數(shù)據(jù)，項目方又會主動將死去的數(shù)據(jù)對真實數(shù)據(jù)進(jìn)行融合，夸大的對注冊用戶數(shù)量和實際真實用戶數(shù)量進(jìn)行混淆。
結(jié)語
黑天鵝事件本身的毀滅性巨大，但是卻給我們提供了很多認(rèn)知方面的思考，有限損失和無限收益的思想才能有惠與黑天鵝事件，事情沒有最好和最壞的絕對衡量，保持彈性思維，增加自己的選擇權(quán)才是適應(yīng)問題的良藥，在區(qū)塊鏈投資的世界里，遍地可能存在黑天鵝，大眾的力量并不足以和大環(huán)境對抗，我們需要從認(rèn)知層面拔高，加強自身的風(fēng)險防范意識。
我們經(jīng)常會在參與區(qū)塊鏈項目活動時計算自己的收益，進(jìn)而用線性的思維去估算未來的收益，我們同樣會因為一次的糖果而陷入遍歷性陷阱，從而遲早在未來失去所有，我們經(jīng)常在分析區(qū)塊鏈項目時因果倒置，而接連犯錯，我們也常常在數(shù)字貨幣的波動性面前畏手畏腳，不知如何自處，我們同樣會非理性的合理化一些和自己利益關(guān)系較大的信息，進(jìn)而掉入項目方設(shè)下的圈套，我們看不清區(qū)塊鏈?zhǔn)澜鐑?nèi)的信息不對稱，理解不清他們?nèi)绾螌︼L(fēng)險和利益的分割，陷入韭菜思維，我們同樣會因為幸存者偏差過高的估計事情的發(fā)展情況。
本文七點關(guān)于黑天鵝事件的衍生出來的對于認(rèn)知陷阱的理解，希望對各位在未來分析問題時產(chǎn)生幫助。
