? ? ? ?理解了低估值投資，但是看到賬面虧損心里還是難受，常常遇到這種情況。這其實表明我們可以以更低的價格獲得標的,如果在剛進入低估時開始定投，之后如果指數(shù)繼續(xù)下跌，定投可以攤平成本。以恒生指數(shù)為例，恒生指數(shù)40多年歷史上出現(xiàn)10PE以下估值的時間約占14%左右。假如我們從剛進入10PE就開始每月等額定投，按照歷史數(shù)據(jù)估算，恒生指數(shù)在10PE以下持續(xù)最長時間是18個月。如果能在10PE以下繼續(xù)定投，賬面虧損時間是小于18個月的，大約是8、9個月左右賬面就會出現(xiàn)盈利。如果按照估值越低定投額越高的公式，出現(xiàn)賬面盈利的時間還會快。一旦出現(xiàn)賬面盈利，意味著平均成本比之前高了，這對于長期定投來說反而不是好事。

? ? ? ? 如果市面上沒有低估值品種了，是否應(yīng)該降低買入標準？低估值存在的時間，從單只指數(shù)來看并不長，一般來說只有16%-20%的時間會處于低估值區(qū)域。不過所有指數(shù)基金都不處于低估值這種情況也是很罕見的。假如真的找不到任何低估值指數(shù)了，那說明當前市場真的整體火熱，不是很好的進入時機了。巴菲特也不是時時刻刻都在買股票的，無論什么時候，安全邊際就是防火墻。如果沒有很好的機會，寧愿等待。耐心是投資者必備的素質(zhì)，投資路上的必修課。沒有低估值指數(shù)基金可以買的時候，往往市場已經(jīng)進入牛市。

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