提前聲明：作者不擁有靠譜的金融知識，因此下文可能出現(xiàn)諸多錯誤。本文的目的僅僅是整理自己近期的觀察，如果還能吸引一些好友參與討論，那就超額完成目標(biāo)了。

近期為何快速上升與快速下跌##

目前有較多候選答案，比如政策信心（喜力新政），一帶一路，場外配資等等。個人感覺還是最后一個答案，也就是不少的資金利用傘形信托進(jìn)入了股市。劇本如下，

• 一部分人開始玩杠桿，股票漲了。
• 另一撥人也開始玩起來了，股票漲了。
• 一部分資金開始撤了，如企業(yè)高管。不過因?yàn)榱魅氪笥诹鞒?，股票還是漲了。
• 池子里沒錢了（或者水管被阻斷），沒有后續(xù)資金接盤了，股票開始下跌。
• 杠桿倉開始被強(qiáng)平，先是1:5，然后1:4，再1:3，多米諾骨牌一塊塊倒下....

接下來就是國家隊(duì)出場救市這個戲碼，似乎挺專業(yè)，作者沒有足夠知識儲備，就不詳細(xì)解釋了。通俗一點(diǎn)，砸錢砸錢；還不錯的操盤手段；中途改游戲規(guī)則。

中間有個插曲，就是一部分人把這次股災(zāi)的責(zé)任推給恒生的HOMS系統(tǒng) 。個人覺得這個觀點(diǎn)是站不住腳的。技術(shù)手段只提供了便利性，并沒有改變游戲規(guī)則。

游戲中的人設(shè)以及他們都是如何從這個游戲中賺錢的##

• 公司本身
  -- IPO時他們通過出讓股份，獲得公司發(fā)展所需的資金。IPO之后，公司本身并不持有他自己的股票。
• 公司高管
  -- IPO時他們出讓自己的股份給公開市場，直接套現(xiàn)。
  -- 鎖定期后套現(xiàn)。如樂視老板，把自己的股票賣了，然后借錢給公司:)
• 投資者
  -- 分紅。有人吐槽中國A股不分紅，或者分紅少。也有人覺得不應(yīng)該鼓勵分紅，一家企業(yè)只有當(dāng)不知道怎么繼續(xù)用利潤賺錢（市場穩(wěn)定，壟斷地位建立）的時候才應(yīng)該分紅。
  -- 低吸高拋。一些投資者以及交易系統(tǒng)喜歡買買買，賣賣賣（所謂高頻交易）；另外一些投資者的買賣頻率較低（所謂的價(jià)值投資者）。
• 證券公司
  -- 收交易傭金
• 基金公司
  -- “把錢給我，我來替你炒股票”。
• 資金供給方
  -- 安全地方式借錢給散戶炒股票，不管虧了還是賺了，利息照收，而且只虧散戶的錢。

此外大股東也會玩點(diǎn)其他手段，比如定向增發(fā)，員工持股計(jì)劃，拆股，甚至改名這類技巧來左右股價(jià)。

不同角色希望看到的股價(jià)走勢##

• 國家：慢牛 :)
• 企業(yè)（大股東）：有一些高點(diǎn)（我可以套現(xiàn)）。有人可能會說企業(yè)也希望股價(jià)上升，但是為了達(dá)成這個目標(biāo)，企業(yè)并不需要去指望市場，只要努力提高自身的盈利水平就可以。
• 投資機(jī)構(gòu)：巨幅波動。做為聰明人，他們才可以賺取最大的價(jià)差。
• 證券公司：慢牛；波動。這樣才能有足夠多的交易發(fā)生。
• 部分散戶：快牛，漲漲漲，簡單而暴力。
• 另外一部分散戶：他們更多關(guān)注單股的表現(xiàn)。

證券市場存在的價(jià)值##

教科書上這么說，證券市場有利于有限資源的最優(yōu)化配置。個人覺得似乎這個作用并不明顯。只有新股上市（首次公開募資）時，資本才會去投票選出那些優(yōu)質(zhì)的公司。而一旦新股發(fā)行完成，投資者之間的交易并不影響企業(yè)本身的盈利能力。當(dāng)然這么說不嚴(yán)密，漂亮的股價(jià)有助于企業(yè)在其他地方獲得加分。

接下來的問題是股票的交易頻率是否過高？一般全年交易250天，每天5小時左右。顯而易見的是這個市場提供了不菲的就業(yè)崗位。另外一個思路是，股價(jià)為什么會波動這么大？一個利好消息，一個利空消息，對應(yīng)到真實(shí)的生產(chǎn)，利潤的產(chǎn)生，需要一段時間。

后來漸漸想明白了一些，這就是游戲規(guī)則，對信息的貨幣化游戲，一幫聰明人制定的游戲規(guī)則。

在這個火爆的全民炒股時節(jié)，你有留意到身邊那些沒有親自炒股的朋友嗎？