「Bitcoin 是虛擬貨幣」 ≠ 「虛擬貨幣就是 Bitcoin 」

作為一個分布式無集權(quán)（央行）的貨幣，Bitcoin最滑稽的地方在于：如果只使用這一種虛擬貨幣，恰好也是一種集權(quán)。更準(zhǔn)確的說，這并不是Bitcoin作者的初衷，不然他不會考慮將Bitcoin開源，然而諸多的使用者卻在分析和投資、投機(jī)時默認(rèn)了這個假定。例如，在貨幣公式

MV=PY

上，直接應(yīng)用法幣系統(tǒng)中V穩(wěn)定不變的形式來分析。這類經(jīng)濟(jì)分析把 Bitcoin 直接套入法幣的系統(tǒng)，無疑是默認(rèn)了該假定。

然而，Bitcoin 的發(fā)展卻并不在其自身，我們看清了Bitcoin 是一種分布式的貨幣系統(tǒng)，卻忽略了「分布式上的分布式」，也即和Bitcoin 并行運(yùn)動的新誕生的虛擬貨幣，是它們打破了「分布式之上的集權(quán)」，使得貨幣種類豐富起來。

只要動力三因素模型中的任何一個動力沒有完全衰竭，人們就會一直有動力去創(chuàng)建新的貨幣：

· 對原有模型的不滿（比如貨幣無法繼續(xù)擴(kuò)充等）

· 對成為Early Adoptor 向往

· 對價格變動的厭惡

逐漸，當(dāng)人對建造虛擬貨幣駕輕就熟時，各種虛擬貨幣背后所對應(yīng)的我們社會生產(chǎn)的商品作為一個集合，將無限地向我們的商品總集合靠近。其中，弱勢的貨幣在貨幣的承認(rèn)上占據(jù)劣勢，優(yōu)秀的虛擬貨幣將會優(yōu)勝劣汰中逐步勝出，從而保證其存在的體制的合理性和實(shí)用性。

分布式的貨幣調(diào)節(jié)機(jī)制

上述提到的一種「分布式上的分布式」，這正是一種新的值得探討的貨幣調(diào)節(jié)機(jī)制。實(shí)際上無論是一種還是幾種貨幣的存在，都會對社會實(shí)體經(jīng)濟(jì)的物價產(chǎn)生影響，這也是為什么現(xiàn)實(shí)金融管理層對虛擬貨幣如此擔(dān)憂的原因之一。有趣的是，當(dāng)「分布式上的分布式」型虛擬體系的建立逐步完善時，社會的貨幣量發(fā)行間接地市場化了，人們參與到這個分布式的系統(tǒng)里面，在無形的手下逐步增加或者消滅虛擬貨幣，從而間接獲得了貨幣總量的調(diào)控權(quán)利。社會生產(chǎn)的商品進(jìn)一步增加時，我們并不需要傳統(tǒng)央行通過拙劣的統(tǒng)計(jì)方法來進(jìn)行非實(shí)時的調(diào)控。

當(dāng)然，我們還是需要傳統(tǒng)的央行——他們在這個調(diào)節(jié)無法發(fā)揮作用時臨時調(diào)節(jié)。這種調(diào)節(jié)已經(jīng)和其以前的職責(zé)有很大的不同，我們說「計(jì)劃經(jīng)濟(jì)」和「對市場經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)」是不一樣，那么這種調(diào)節(jié)便是「對市場經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)」的升級版本。

盡管以上提到的愿景是美好的，但是都是虛擬貨幣不被封殺的基礎(chǔ)上。不得不承認(rèn)一個現(xiàn)實(shí)，我們的社會仍然無法讓其替代法幣，因此其在很長一段時間里面只能作為交易便利存在。在很長的那一段時間之后，如果人類還存在的話，虛擬貨幣最后會成為法幣，而且實(shí)體貨幣最終消亡，如果那時央行也足夠理性，它應(yīng)該將調(diào)節(jié)貨幣量的功能還給這些「分布式上的分布式」型的貨幣。

投資和投機(jī)

Bitcoin 值得投資或者投機(jī)嗎？這是一個FAQ. 我認(rèn)為分清楚「投資」和「投機(jī)」，主要要看你投向的是「我認(rèn)為它真的有價值」的標(biāo)的還是「大家都認(rèn)為它有價值而我無所謂」的標(biāo)的。所以，我的回答是 Bitcoin 值得在早期投資，中期投機(jī)，后期僅作為消費(fèi)需要持有。對于所有的虛擬貨幣作為一個總體而言，它們是值得投資的。

Bitcoin 也好，其他類似的變異體（例如一種稱為 Litecoin 的）也好，都會經(jīng)歷一個被Early Adopters 擁簇的階段或離其不遠(yuǎn)的時間。如果能夠敏捷的發(fā)現(xiàn)一種貨幣新出現(xiàn)，并且肯定其的模型和前景，那么就可以進(jìn)行挖礦或者購買投資。中期聚集到一定人氣，投機(jī)的可能性就有了。后期，由于其他貨幣的愈來愈多，大量、長期持有單種貨幣，長期看來只會貶值。同時，部分Early Adopters 大量大比例占有貨幣，嚴(yán)重影響到貨幣的流動性，進(jìn)一步催促新貨幣的產(chǎn)生。

之所以說，對于所有的虛擬貨幣作為一個總體而言，它們是值得投資的，是因?yàn)殡S著時間的推移，上述中期的投機(jī)可能將越來越弱。但是投資于不同虛擬貨幣仍然是可行的。