說(shuō)起投資，我們往往天然會(huì)想起直接購(gòu)買股票，但在市場(chǎng)上，有另一種投資品類——基金?？梢哉f(shuō)，基金才是投資市場(chǎng)中的真正王者，它不但把錢放在股票上，還會(huì)投資房產(chǎn)、石油、黃金等等資產(chǎn)。2016 年底，全球的各種基金管理的資產(chǎn)超過(guò) 300 萬(wàn)億人民幣，相當(dāng)于中國(guó) GDP 的 4 倍。
那什么是基金呢？基金就是把大家的錢集合在一起，交給專業(yè)認(rèn)識(shí)去打理。那么我們?yōu)槭裁匆彦X交給基金經(jīng)理打理呢？
因?yàn)橄啾葌€(gè)人投資，基金具有分散化、專業(yè)化兩大優(yōu)勢(shì)。
分散化的重要性，我們已經(jīng)多次提起，不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，但對(duì)于個(gè)人來(lái)講，我們的資金是非常有限的，分散化投資很難有效執(zhí)行下去。
而購(gòu)買基金可以幫我們解決這個(gè)問(wèn)題?；鸬囊?guī)模大，可以投資更多的產(chǎn)品。比如，我們國(guó)家的滬深300指數(shù)基金，就是持有滬深市值最大、最好的300家公司的股票，并且根據(jù)市場(chǎng)的變化不斷地調(diào)整倉(cāng)位。這是普通人難以做到的，而你如果購(gòu)買基金，就相當(dāng)于用很少的資金實(shí)現(xiàn)了分散投資。
除了分散化，專業(yè)化也是基金投資的一大優(yōu)勢(shì)。和普通人相比，基金在投資范圍、投資技巧都有很大的優(yōu)勢(shì)。
首先，基金可以做一些個(gè)人投資者沒(méi)法做的事情。比如，投資美股非常麻煩，而QDII基金，就可以直接投資境外資產(chǎn)，我們購(gòu)買這些基金，就相當(dāng)于持有了這些境外資產(chǎn)。還有，普通人沒(méi)辦法進(jìn)入銀行間的高利率市場(chǎng)，但我們經(jīng)常用到余額寶之類的貨幣基金，就享受了銀行市場(chǎng)的較高利率。
另外，專業(yè)化的操作，也使得基金能夠更快地對(duì)市場(chǎng)作出反應(yīng)。比如，我們前面說(shuō)過(guò)的滬深300指數(shù)基金，基金經(jīng)理根據(jù)市場(chǎng)的變化，追蹤滬深最大市值的300家公司，并且調(diào)整倉(cāng)位。先撇開(kāi)資金的約束，這種操作，對(duì)忙著上班的我們，也是難以企及的。
不過(guò)，市場(chǎng)上的基金那么多，該怎么選擇呢？這里，我們有三個(gè)選擇要素，第一個(gè)是投資風(fēng)格，第二個(gè)是投資標(biāo)的，第三個(gè)是投資成本。
怎么樣選擇基金
投資風(fēng)格
首先是投資風(fēng)格。在選擇基金之前，我們要先了解自己的偏好，你是更喜歡“被動(dòng)投資”，還是“主動(dòng)投資”。而這兩種投資風(fēng)格，就對(duì)應(yīng)著兩種類型的基金。
被動(dòng)型基金，一般是選市場(chǎng)上的某個(gè)指數(shù)作為投資對(duì)象。比如，前面提到的滬深 300 指數(shù)基金，它就是選擇滬深 300 指數(shù)作為投資對(duì)象，完全復(fù)制這個(gè)指數(shù)。除此之外，上證50指數(shù)、中證500指數(shù)和各種行業(yè)指數(shù)，都有相應(yīng)的指數(shù)基金。如果你投資了某個(gè)指數(shù)基金，那么收益率會(huì)大致會(huì)和指數(shù)大盤一樣。
然后，是主動(dòng)型基金，它的出現(xiàn)為了戰(zhàn)勝大盤?；鸾?jīng)理通過(guò)挑選股票，選擇買賣時(shí)機(jī)、杠桿等方法，來(lái)獲得比大盤指數(shù)更高的收益。而這非常依賴基金經(jīng)理的個(gè)人能力，你的收益、虧損也會(huì)和基金經(jīng)理的能力直接掛鉤。換句話說(shuō)，被動(dòng)型基金是投資“長(zhǎng)期趨勢(shì)”，而主動(dòng)型基金投資的是“短期波動(dòng)”。
上面談到的基金，正好對(duì)應(yīng)著我們的兩種投資偏好。如果你更喜歡通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，相信個(gè)人能力可以在市場(chǎng)中發(fā)揮作用，那么配置一些主動(dòng)型基金，會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。相反，如果你對(duì)穩(wěn)定有著更高的要求，并且看好某個(gè)國(guó)家、某個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。那么配置被動(dòng)型基金，就能享受到“長(zhǎng)期趨勢(shì)”帶來(lái)的收益。
最后，這兩種投資風(fēng)格并沒(méi)有優(yōu)劣之分，而且很少有人會(huì)完全偏向一種，但我們?nèi)匀徊荒馨奄Y金集中在同一類型的基金上。畢竟當(dāng)鄰居都在大賺的時(shí)候，無(wú)論你多么希望穩(wěn)健，大盤帶來(lái)的收益總是顯得有些不夠，你可能會(huì)忍不住在高位買入。同樣的，如果在市場(chǎng)大跌的情況下，無(wú)論你多能承受風(fēng)險(xiǎn)，也有可能忍不住選擇割肉離場(chǎng)。那么有沒(méi)有什么方式，既能不錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)帶來(lái)的超額收益，在大跌的時(shí)候也能有比較穩(wěn)健的收益呢？
投資界里面有句經(jīng)典的話：分散化投資是投資領(lǐng)域里唯一的免費(fèi)午餐。我們可以把分散化再用到基金投資上，根據(jù)自己的偏好，分別配置多種類型的基金。比如，我比較偏向主動(dòng)投資，那么就可以按這個(gè)比例來(lái)配置自己的資金，分別是：30% 的股票型基金，30% 的指數(shù)型基金，30% 的債券型基金，10% 的貨幣型基金。這樣既能享受到超額收益，也能在“長(zhǎng)期趨勢(shì)”獲得穩(wěn)定的財(cái)富增長(zhǎng)。
總結(jié)起來(lái)，基金的風(fēng)格應(yīng)該和你的個(gè)人偏好適應(yīng)。
投資標(biāo)的
我們?cè)賮?lái)看第二個(gè)選擇要素——投資標(biāo)的。投資標(biāo)的，其實(shí)是指基金投資在什么類型的資產(chǎn)上。比如，股票型基金主要投資股票，債券型基金就主要投資債券，貨幣基金主要投資在貨幣市場(chǎng)，混合型基金就是可以靈活投資在股票、債券、貨幣市場(chǎng)等資產(chǎn)上。
那么，投資標(biāo)的為什么很重要呢？因?yàn)樗鼪Q定了基金的基本屬性，包括：收益率、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性。上面提到的，股票型基金追求的是高收益，債券型基金追求的是安全性，而貨幣型基金追求的是流動(dòng)性。下面，是某基金投資平臺(tái)的分類，我們分別來(lái)看看各種基金到底是什么意思。
- 股票型，主要投資股票，通過(guò)基金經(jīng)理的選股、擇時(shí)、杠桿等操作，來(lái)獲得超出市場(chǎng)平均回報(bào)的收益。但股市很難預(yù)測(cè)，而且這非常依賴基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的能力，所以收益的波動(dòng)也會(huì)比較大。
- 債券型，主要投資債券，包括：國(guó)債、公司債、各地方政府債券等。只要不破產(chǎn)，欠債總是要還錢的，所以收益會(huì)更加安全。但由于市場(chǎng)的預(yù)期穩(wěn)定，相對(duì)地，收益也就沒(méi)那么高。
- 指數(shù)型，主要投資的是股票指數(shù)。簡(jiǎn)單來(lái)講，指數(shù)基金是復(fù)制某個(gè)大盤指數(shù)，只要跟著大盤走，收益率和大盤指數(shù)幾乎一樣。除了要保持和大盤指數(shù)的操作外，就不需要其它人為的干預(yù)了，屬于被動(dòng)投資。
- 貨幣及理財(cái)型，主要投資短期債券、銀行存款等流動(dòng)性高的資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)很小，贖回快，而且費(fèi)用低，但收益也低，只比銀行定期略高。
- QDII型，投資的是境外資產(chǎn)，包括：國(guó)外的股票、基金、債券、房產(chǎn)等。資金比較充足的同學(xué)，可以考慮將資產(chǎn)全球配置。
你看，這幾種基金的屬性，和我們普通人的財(cái)富管理需求是完全一樣的。每個(gè)人都希望有高收益、低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的金融產(chǎn)品，但魚與熊掌不可兼得。所以，還記得我們之前說(shuō)過(guò)的嗎？根據(jù)自己的需要，選擇合適的基金，并做好資產(chǎn)配置。
那怎么進(jìn)行選擇和配置呢？我們稍微地改一句雞湯：人在不同的年齡階段，可以配置不同屬性的資產(chǎn)。根據(jù)年齡階段來(lái)投資基金：
- 年輕時(shí)，承受能力強(qiáng)，可以多配置股票型基金；
- 孩子長(zhǎng)大時(shí)，面臨上學(xué)、結(jié)婚、買房等情況，資金流動(dòng)性比較高時(shí)，就加大貨幣基金的比例；
- 年老時(shí)，收入沒(méi)那么高，應(yīng)該增加債券型基金的比例；
還有，QDII 基金就適合想嘗試海外市場(chǎng)的投資者，期貨基金就適合想投資期貨的普通人。
其實(shí)，將形形色色的基金合起來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)：基金的投資標(biāo)的對(duì)應(yīng)著我們個(gè)人資產(chǎn)管理的三大需求，收益、安全和流動(dòng)性。
留意基金的成本
在確認(rèn)了自己的投資偏好，知道了各種類型的基金后，我們就要考慮怎么選擇具體的基金了。那么在選擇基金的時(shí)候，除了歷史收益率、基金經(jīng)理的過(guò)往表現(xiàn)、基金規(guī)模等這些主要因素外，還有什么能作為選擇基金的參考呢？
投資過(guò)程中，費(fèi)用和成本對(duì)我們的收益率的影響非常大。想要真正賺到錢，不但要考慮“開(kāi)源”，還要考慮“節(jié)流”。我們所得到的收益，一方面是投資帶來(lái)的回報(bào)，另一方面是投資過(guò)程中產(chǎn)生的費(fèi)用和成本，這兩個(gè)東西相減，才是實(shí)實(shí)在在賺到的錢。如果忽視投資的成本，購(gòu)買了費(fèi)用太高的產(chǎn)品，就會(huì)導(dǎo)致自己的收益慘淡。
那么在投資基金上，會(huì)有那些費(fèi)用呢？我們以實(shí)際的基金為例，它的名稱叫做“滬港深精選股票基金”。這類股票的費(fèi)用一般會(huì)比較高。
首先，是申購(gòu)費(fèi)。這是筆一次性的費(fèi)用，而這只基金的申購(gòu)費(fèi)是 1.5%，也就是你買這只基金 100 塊錢，等基金一到帳，就剩下 98.5 塊了。這筆錢基本是給各種銀行、代銷機(jī)構(gòu)、基金公司拿走了。
然后，是贖回費(fèi)。這也是一次性的費(fèi)用，也就是說(shuō)我不投資了，要把錢拿出來(lái)。這些機(jī)構(gòu)還會(huì)再收你的一筆錢。而這只基金，如果你在 7 天內(nèi)贖回，那么贖回費(fèi)是 1.5%。如果你投資時(shí)間更長(zhǎng)，比如是 1~2 年，費(fèi)用就會(huì)降低到 0.25%。這是基金公司鼓勵(lì)你保持耐心、長(zhǎng)期持有的方式。
還有，是管理費(fèi)，這筆錢主要是用來(lái)支付基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的工資、各種運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的。這個(gè)就不是一次性收取的了，而是每天收，只要你在里面一天，就會(huì)收你一天的費(fèi)用。這只基金的管理費(fèi)每年是 1.5%，也就是每天加起來(lái)，是你投資總額 1.5%。
最后，就是托管費(fèi)。因?yàn)榛鸬耐顿Y管理、資產(chǎn)保管是分開(kāi)的，所以我們要再付一筆錢作為保管費(fèi)。這筆錢是交給銀行、信托公司這些托管機(jī)構(gòu)的。這個(gè)也不是一次性費(fèi)用，也是每天收。這只基金的托管費(fèi)是每年 0.25%。
這是幾筆主要的費(fèi)用，如果加上沒(méi)提到的，我們的費(fèi)用有多少呢？拿這只基金為例，加入你的投資期限是 3 年，那么每年會(huì)付出 3% 左右的費(fèi)用。
那么這筆費(fèi)用算不算高呢？我們來(lái)簡(jiǎn)單地算一下，假如你投資這只基金，每年的收益是 10%，這個(gè)成績(jī)算是不錯(cuò)了。但因?yàn)槟愀读艘淮蠖奄M(fèi)用，最終拿到的收益是 7%。
假設(shè)我們投資了 100 塊，按照 10% 的收益率，十年后你的 100 塊會(huì)變成 259 塊，二十年后會(huì)變成 673 塊。如果按照 7% 的收益率，100 塊錢會(huì)變成多少？十年后是 197 塊，二十年后是 387 塊。
換句話說(shuō)，經(jīng)過(guò)各種機(jī)構(gòu)的“雁過(guò)拔毛”，你的長(zhǎng)期收益，十年被拿走了 40%，二十年被拿走了 50%。你辛辛苦苦投資 20 年，最后一半的收益都給了銀行、機(jī)構(gòu)和基金經(jīng)理。
這聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)荒謬。但這就是復(fù)利的威力，它不僅會(huì)放大收益，同時(shí)也放大損失。我們愛(ài)盯著投資的收益率，卻往往忽略了投資的成本。而各種基金公司、管理機(jī)構(gòu)非常清楚這里面的門道，基金的信息必須在“招募說(shuō)明書”里全部列舉出來(lái)，所以你得翻到最后才會(huì)看到關(guān)于費(fèi)用和成本的說(shuō)明。
到了這兒，節(jié)省成本有多重要，相信已經(jīng)不用說(shuō)了。我們要切記，成本對(duì)投資收益的影響比我們想象中要大得多，所以在成本上哪怕節(jié)省一點(diǎn)點(diǎn)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看也會(huì)大幅提高我們的收益。
寫在最后
經(jīng)過(guò)前面的了解，我們可以看出，基金是一種非常優(yōu)秀的投資工具。然而，沒(méi)有一種投資方式，能讓我們一下子就走上財(cái)務(wù)自由。
學(xué)習(xí)中，巴菲特的一句話，讓我印象非常深刻：投資很簡(jiǎn)單，但并不容易。希望你在投資、生活時(shí)候，也能牢記這句話。
