如何分析尋找重組股？

證券市場紅周刊?2016-06-29 18:29:04

如何分析尋找重組股（6月29日）

重大資產(chǎn)重組（含借殼上市）是上市公司與重組標的方的博弈過程，達成共識，滿足雙方的利益訴求，是重組成功啟動的關(guān)鍵。

一、從上市公司角度分析，重組是否迫切？

1、業(yè)績差：公司業(yè)績虧損，主營業(yè)務(wù)不可持續(xù)，行業(yè)成長性差，單純依靠主業(yè)難以扭虧為盈；

A、主營收入少、凈利潤虧損大、凈資產(chǎn)少甚至為負；

B、最近一年沒有正常的審計報告。

2、公司面臨暫停上市甚至退市的壓力大；

3、重組失敗窗口期臨近，或臨近當初承諾的兌現(xiàn)期，如“未來X年將注入資產(chǎn)”之類；

4、國企如果破產(chǎn)退市，影響當?shù)氐亩愂?、就業(yè)及政府形象。

上市公司存在上述情況，控股股東希望重組的可能性就大。

二、從重組方角度分析，上市公司是否是優(yōu)質(zhì)重組（借殼）資源？

1、市值規(guī)模小

A、市值小，每股凈資產(chǎn)亦低，購買成本??；

B、總股本小，重組后新股東持股比例與增資擴股空間大；

C、股價低，更容易拉升股價，有利參與資金獲利。

2、股權(quán)結(jié)構(gòu)簡單，利于談判達成協(xié)議；

A、大股東持股比例最好小于30%，有利于降低購買成本，但不確定性增加；

B、大股東持股比例超過50%，協(xié)商只需面對單一實體，但對價不占優(yōu)勢；

C、除大股東外，沒有持股超過5%的股東，或沒有與大股東持股比例接近的二股東；

D、無B股、H股。

3、資源干凈，利于減少干擾因素；

A、債務(wù)輕：資產(chǎn)負債率低、負債金額少、無大比例股權(quán)質(zhì)押或質(zhì)押到期；

B、糾紛少：無違法違規(guī)、無重大訴訟、無違規(guī)擔保及占用上市公司資金行為、人員安置容易（員工少或員工結(jié)構(gòu)年輕）。

三、從實戰(zhàn)角度分析，是否有一些啟動跡象？（動態(tài)指標）

1、大股東更換

A、上市公司公告，大股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份或與意向方探討轉(zhuǎn)讓股份事宜；

B、大股東減持拋售套現(xiàn)，大股東或者重要股東股份解禁前后，定向增發(fā)股份解禁前后，往往是并購重組運作的高發(fā)期；

C、大股東大宗交易轉(zhuǎn)讓股份給親屬或其他不知名第三方。

2、公司運營變化

A、公司開始剝離資產(chǎn)；

B、虧損業(yè)務(wù)停產(chǎn)；

C、財務(wù)費用同比大幅下降；

D、整體虧損開始下降；

E、重要人事變化，如董事會重要成員辭職卸任。

3、股東人數(shù)變化：不少上市公司會在投資者平臺披露最新股東人數(shù)，如果股東人數(shù)持續(xù)減少，意味著籌碼大幅集中，公司可能會有重大動作；

4、最新傳聞或公告：大股東在公開場合暗示要重組，地方國資委提到未來要整合名單里有上市公司；

5、盤面異動。

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