2016,12,23
相信你從小到大，一直被這樣洗腦過——反正我自己確實(shí)是被這么洗過的：
想賺大錢？那就得有冒險(xiǎn)精神！
這是最普遍，最有害的“坊間傳說”——到了現(xiàn)代，可能得用這個詞：“都市傳說”。在所有文化里，每個小孩子在長大的過程中，都以“膽怯”、“懦弱”為恥，都以“勇敢”、“堅(jiān)強(qiáng)”為榮——而“冒險(xiǎn)”，顯然是彰顯勇氣的最常用方式。
包括我在內(nèi)，很多人在小時候都有過類似的“游戲”：看馬路上開過來一輛車，然后就飛快地跑著穿過馬路，然后一群小朋友就在那里洋洋自得、沒心沒肺地哈哈大笑……（許多年后，自己學(xué)會了開車，才反應(yīng)過來，那大卡車司機(jī)更可能是自己嚇壞了，而不是“氣壞了，所以在那里使勁兒罵我們”……）
這個世界上最可怕的并不是風(fēng)險(xiǎn)本身，而是你根本不知道自己在冒險(xiǎn)。
我們小時候做過的這種“游戲”，現(xiàn)在想想實(shí)在是后怕，能夠活下來實(shí)屬幸運(yùn)。因?yàn)檫@種沒必要的冒險(xiǎn)，即便風(fēng)險(xiǎn)再低，也架不住你做的次數(shù)多，最后中彩。
很多情況下，如果我們沒有做過詳細(xì)的研究，就不會發(fā)現(xiàn)大量潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
要時刻警惕一點(diǎn)：
很多風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。
這一點(diǎn)并不以你的個人意志為轉(zhuǎn)移。
只要這件事里存在不確定因素，就一定有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)存在。如何通過巧妙的設(shè)計(jì)，規(guī)避掉不必要的風(fēng)險(xiǎn)，就是我們平時最需要打磨、最重要的投資技巧。
關(guān)于冒險(xiǎn)這個概念，觀察者和行動者的理解很可能非常不同，甚至截然相反。
這有點(diǎn)像什么呢？比如，腦外科手術(shù)醫(yī)生做開顱手術(shù)的時候，他的每一個動作“看起來”都是“危險(xiǎn)”的，一點(diǎn)點(diǎn)的失誤就可能造成很嚴(yán)重的后果……可這是觀察者的角度。從行動者的角度來看，首先，他的目標(biāo)是成功而不是冒險(xiǎn)；其次，他就是被高強(qiáng)度訓(xùn)練來完成觀察者不可能完成的工作的；還有就是，他是專家，他知道什么危險(xiǎn)什么不危險(xiǎn)，他知道怎么做是真正的冒險(xiǎn)，他更應(yīng)該知道怎么做才能有效地避險(xiǎn)……
于是，在整個過程中，觀察者時時刻刻“體會得到”各種危險(xiǎn)，心驚膽戰(zhàn)，覺得行動者在不斷冒險(xiǎn)，最后因?yàn)槊半U(xiǎn)而成功。
可實(shí)際上，行動者的所有注意力都放在如何避險(xiǎn)上，而不是如何冒險(xiǎn)上。
于是，請你仔細(xì)想想，當(dāng)我們看到有人完成高難度動作的時候——我們是觀察者，他們是行動者——他們?nèi)羰恰敖?jīng)驗(yàn)豐富”，那所謂的“經(jīng)驗(yàn)”，更可能是“避險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)”，而不是“冒險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)”；而如若不經(jīng)提醒，我們這些觀察者就可能出現(xiàn)理解偏差，誤以為人家所擁有的那豐富的東西是“冒險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)”。
我在價格很低的時候買入了大量的比特幣，后來大漲也沒賣，再后來大跌也沒賣……于是就有人說了：“笑來，你真大膽！”也會有人評價：“唉，做大事的人就要敢于去承擔(dān)極大的風(fēng)險(xiǎn)……”
真的嗎？真的像他們看到的、想到的那樣嗎？
“價格很低”，是指相對于當(dāng)前的價格。我買的第一批兩千一百個比特幣均價六美元（2011 年 3 月），現(xiàn)在七百多美元（2016 年 12 月）；另，比特幣曾經(jīng)漲到過一千多美元，又經(jīng)過兩三次“腰斬”……其實(shí)那個時候人們同樣認(rèn)為已經(jīng)太貴了，賺不到錢了……可實(shí)際上于我來說，我在這樣的時候購買，并不是冒險(xiǎn)，因?yàn)椋?/p>
如果它竟然是對的，那么它一定不止這個價格；
我只不過是把最初花費(fèi)四千六百元人民幣的股票，在其已經(jīng)價值十幾萬美元的時候賣掉，之后再買入比特幣，所以，即便都化為烏有，我也沒什么不能承受的。
我從十幾美元一路下跌的時候開始反復(fù)買入，最后均價一美元左右，直到預(yù)算花完，實(shí)在沒錢再買了——這個過程中，從我的角度，我并沒有冒險(xiǎn)。當(dāng)我看到人們恐慌，覺得“比特幣已死”的時候（那是2011年下半年），我反復(fù)閱讀各路報(bào)道和文章，沒有看到任何站得住腳的理由（真的一條都沒有……這很奇怪，也多少令我迷惑；而到了 2014 年 12 月，大漲過后腰斬，網(wǎng)絡(luò)上的文章再次完全重復(fù) 2011 年年底的論調(diào)——當(dāng)然，他們確實(shí)不是剽竊別人幾年前的文章，只是沒了解過歷史……），于是我認(rèn)為他們是錯的（即便他們?nèi)硕鄤荼?，但人多和理正從來都沒有半毛錢關(guān)系）。于是，按照我的思考結(jié)果，我就應(yīng)該持續(xù)買入，買不動了就拿住，反正賣出肯定是錯的……
在當(dāng)時的情況下，按照我自己的邏輯，不買才是冒險(xiǎn)呢！因?yàn)槲耶?dāng)時的結(jié)論是，這個東西長期來看無法想象能漲到多少。
當(dāng)時的情形反差很大，那些私下交易把比特幣按照從今天來看過于低價賣給我的人，一方面他們對我說“謝謝”（因?yàn)榫谷挥腥苏婊ㄥX買這東西），另一方面夸我“勇氣可嘉”（因?yàn)樗麄兤鋵?shí)當(dāng)時在心里暗自慶幸，自己終于解脫了）……
再后來，比特幣價格漲到一千多美元（甚至一度超過了每克黃金的價格），這個上漲過程就發(fā)生在短短的六周內(nèi)。我沒賣，再后來兩三次腰斬，我也不動。這真的是勇氣嗎？這真的是在冒險(xiǎn)嗎？其實(shí)對我來說不是，理由很清楚：
離我的成本價還有很遠(yuǎn)很遠(yuǎn)呢，對我來說，哪里有什么風(fēng)險(xiǎn)？
請務(wù)必注意：以上的例子，是我個人當(dāng)初對我自己投資比特幣的思考，它在本文中僅限于作為“行動者往往更關(guān)注避險(xiǎn)”的一個例證，絕非“投資建議”。絕對不要把以上例子中的文字理解錯了，竟然把它作為你的投資依據(jù)——這句話以后還會反復(fù)強(qiáng)調(diào)：
你的投資依據(jù)必須靠且僅靠你自己的深入思考。
大家永遠(yuǎn)要記?。?/p>
聽多數(shù)人的話，參考少數(shù)人的意見，最后自己做決定。
這是我在各種場合下，反復(fù)提到的一個原則。
從眾很容易，你不需要思考，只要把自己的大腦托付給大眾即可。但是你同樣無法享受“特立獨(dú)行且正確”所帶來的收益。
其實(shí)不光是投資理財(cái)，這句話可以在生活的方方面面中得到運(yùn)用。
我們之前一直強(qiáng)調(diào)注意力的珍貴。我們通過各種方式節(jié)省下來的注意力，就是為了最后把它運(yùn)用到提升自己的判斷力上。
提升自己的專業(yè)能力，學(xué)會如何合理地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這些都是最需要我們投入注意力的事情。
所以，與很多人想象的全然不同，我其實(shí)是屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的。小時候不是這樣的，常常以為冒險(xiǎn)是證明勇氣，后來讀書讀多了，歷史看明白了才知道：
冒險(xiǎn)常常是他人對冒險(xiǎn)者的理解，而不是所謂“冒險(xiǎn)”成功的人的行動。
哥倫布之所以被人們稱為冒險(xiǎn)家，是因?yàn)橹挥兴娴膱?jiān)信地球確實(shí)是圓的——當(dāng)時真正能理解這事兒的人還不多——而且堅(jiān)信到愿意用行動去證明，用商業(yè)去收獲的地步。看的人，覺得那是冒險(xiǎn)，做的人是因?yàn)樯钊胨伎贾蟛坏貌蛔觥驗(yàn)樗伎荚缴钊氲娜耍絻A向于堅(jiān)定地遵循思考結(jié)果。
現(xiàn)在大家熟悉的概念“風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)”（VC），就是一個普遍被民眾誤解的概念。連很多一線創(chuàng)業(yè)者最初的時候都會或多或少曲解從事“風(fēng)險(xiǎn)投資”的機(jī)構(gòu)和個人。他們最常說的話可能是這樣的：
你不是風(fēng)險(xiǎn)投資么，沒風(fēng)險(xiǎn)干嘛讓你投資??？！
這是最典型的“望文生義”。“風(fēng)險(xiǎn)投資”模型其實(shí)也很簡單，通俗點(diǎn)講，就是：
鎖定一個增長最為迅猛的領(lǐng)域，然后在那個領(lǐng)域里投資很多有可能超速增長的初期企業(yè)，以期得到最大化的收益的同時，從概率上保證總體風(fēng)險(xiǎn)降到最低……
VC 其實(shí)是最懂如何“不冒險(xiǎn)”的。而風(fēng)險(xiǎn)投資的模型設(shè)計(jì)，也是為了避險(xiǎn)，而不是冒險(xiǎn)，目標(biāo)有兩個：
盡可能獲得最大化收益；
盡可能降低系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)。
為了獲得最大化收益，他們首先去鎖定自己認(rèn)為增長最為迅猛的領(lǐng)域。比如，在上個十年里，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展優(yōu)勢，“天然”就是其他“傳統(tǒng)”領(lǐng)域的成千上萬倍。這種“鎖定領(lǐng)域”本身，也是降低系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)的基本手段之一，而后他們還要在這樣的領(lǐng)域里去篩選“誰是第一”、“誰增長最快”……甚至“把前三名都投一遍”；此后還要和其他 VC “抱團(tuán)取暖”、“同舟共濟(jì)”……這些都是為了降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)——而不是人們想當(dāng)然地那樣“竟然是為了冒險(xiǎn)”。
換言之，雖然名字里有“風(fēng)險(xiǎn)”兩個字，但實(shí)際上，他們是“避險(xiǎn)”高手，而不是“冒險(xiǎn)”高手——他們也不屑于充當(dāng)“勇敢者”。雖然，當(dāng)別人那么稱呼他們的時候，他們也覺得無所謂，反正“教育他人并不是首要任務(wù)”；甚至，他們中的一些人也樂得順應(yīng)大眾的理解，時不時說一些“風(fēng)險(xiǎn)我們?nèi)ッ?，你們專心把事兒做好”之類的話。而?shí)際上，越低風(fēng)險(xiǎn)地獲得越大的收益，才是他們的核心價值觀，這也是“資本”這個東西骨子里應(yīng)該有的價值觀，不是嗎？
我們的語言具有很大的欺騙性。
我們嘴上說“勇敢”，實(shí)際上在表達(dá)“魯莽”；我們嘴上說“風(fēng)險(xiǎn)投資”，腦子里想的卻是“冒險(xiǎn)投資”等等。
很多時候，我們的語言已經(jīng)表達(dá)了我們的態(tài)度。
比如當(dāng)涉及到投資領(lǐng)域時，很多人喜歡用“玩”和“炒”來描述自己的行為。
這樣的語言背后隱藏著很大的風(fēng)險(xiǎn)。覺得自己只是玩一玩，所以做不好也沒關(guān)系，認(rèn)為自己只是炒一炒，所以冒點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)也無所謂。
因?yàn)檫@樣的心態(tài)，你就不能認(rèn)真對待投資理財(cái)，更不能在這個領(lǐng)域積累下專業(yè)知識，所以無法獲得令人滿意的回報(bào)也就不足為奇了。
之前我們曾經(jīng)討論過，為了與他人合作，我們有必要“有意放棄部分安全感”，但這本身肯定并不是鼓勵盲目冒險(xiǎn)。在兩件事兒上一定要注意安全，一定要學(xué)習(xí)并積累如何避險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)：
在資本安全上；
在人身安全上。
可人們?yōu)槭裁雌毡閮A向于在資本上無視風(fēng)險(xiǎn)的存在呢？總體上來看，就是因?yàn)槿祟惼毡闆]有資產(chǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)，關(guān)于資本風(fēng)險(xiǎn)的恐懼，尚未有機(jī)會形成“基因記憶”。若是一個小朋友看到桌子上擺著一把槍，他會很好奇地拿起來玩，一點(diǎn)都不會害怕，當(dāng)然也完全不知道那是可能會致命的東西……可若是在他背后出現(xiàn)一條蛇，哪怕那孩子還沒看到那東西究竟是什么，就早已經(jīng)嚇得瑟瑟發(fā)抖、嚎啕大哭。為什么會這樣？因?yàn)槲覀兠總€人都有“基因記憶”，有很多恐懼，早已植入基因，無需講解、無需教授，天然就懂、天然就會、天然就感受得到。
現(xiàn)在我們再來看看，人類對財(cái)富、資本的認(rèn)識，實(shí)在是不多、不久、不夠，實(shí)在是太少、太短、太不夠了！想想看吧，以下都是毫無疑問的事實(shí)：
1.人類對財(cái)富的認(rèn)知其實(shí)沒多久。你看，人類開始使用貨幣至今不過幾千年而已，在人類的歷史長河中，是相當(dāng)短的一段時間；
2.長期以來，人類之中擁有足夠財(cái)富的人群比例一直是非常非常低的，那比例其實(shí)低到甚至可以忽略不計(jì)的地步；
3.整個人類，除了一個民族（猶太人）之外，迄今為止都會多多少少妖魔化“復(fù)利”這個概念——這可是財(cái)富領(lǐng)域里最重要的概念（后面根本沒必要跟著一個限定詞“之一”）；
4.人類社會從未停止過動蕩，古今中外都一樣，每一次大的動蕩本質(zhì)上都是對財(cái)富擁有者的殺戮，于是，關(guān)于財(cái)富的基因事實(shí)上很難持續(xù)傳承；
5.人類真正認(rèn)識到市場的好處（從真正的知識研究角度，而不是“憑直覺”），不過兩三百年而已（中國更慘，上個世紀(jì)八十年代才重新開啟這方面的認(rèn)知）；
6.人類真正研究經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作規(guī)律，從亞當(dāng)·斯密開始計(jì)算，迄今也300 年不到；
7.人類對投資市場的探索，只不過是 200 多年前才開始的（美國的股票市場是從 1792 年華爾街邊的一棵西印度常綠樹下的露天交易開始的）；
8. 人類對概率的真正認(rèn)知，從十六、七世紀(jì)開始，對概率的研究脫離賭博，應(yīng)用到資本上、應(yīng)用到風(fēng)險(xiǎn)評估上，這進(jìn)程一直要到上個世紀(jì)初才算起步，迄今 100 年不到……
也就是說，在財(cái)富與資本的領(lǐng)域，對于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，對整個人類來講，根本不可能產(chǎn)生“基因記憶”，根本不可能“天然就懂、天然就會、天然就知道該怎么做”。當(dāng)然，最可怕的不是不懂，而是明明完全不懂卻不知道自己不懂，甚至覺得自己很懂……
人類與大自然大面積共處的時間是數(shù)十萬年，可謂經(jīng)驗(yàn)豐富；可是，人類與資本打交道，卻相當(dāng)于全然沒有經(jīng)驗(yàn)。而關(guān)于冒險(xiǎn)的基因記憶，人類是在“與大自然斗爭”的過程中養(yǎng)成的?？涩F(xiàn)在若是把這些經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到“與資本打交道”、“與資本共處”上，基本上肯定是不適用的。
這是不變的生存法則，開車如是，生活亦如是，投資、創(chuàng)業(yè)均如是——只要涉及到人身與資本：
1.安全第一；
而后才是下一條原則：
2.成為專家；
錘煉自己的學(xué)習(xí)能力，需要什么就學(xué)習(xí)什么，成為那個領(lǐng)域的專家，然后像專家一樣思考、決策、行動。
專家輕易不冒險(xiǎn)——雖然電影、小說里經(jīng)常大肆渲染他們?nèi)绾卧陉P(guān)鍵時刻“冒險(xiǎn)”。因?yàn)槟鞘谴蟊妸蕵?，不那么描寫，大眾不相信?/p>
成為專家的好處有很多。
首先，你會對投資有合理的預(yù)期。
做過咨詢的人都有這樣的感慨：
越是沒做過功課的人，要求得越苛刻，期待得越離譜。
真正的專家知道，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)不可完全消滅，進(jìn)而也就不會做出不切實(shí)際的預(yù)期。
其次，你會保持理性。
心理學(xué)上已經(jīng)做過研究，當(dāng)你把總資產(chǎn)的1/4拿出去冒險(xiǎn)，你將無法對它視若無睹。
真正的專家，懂得如何去分配資產(chǎn)，讓自己始終保持理性，做出盡可能準(zhǔn)確的判斷。
最后，你會心態(tài)平和。
專家也會失誤，專家也會損失。
但只要他是這個領(lǐng)域的專家，他就一定有機(jī)會運(yùn)用自己的知識重新來過。
知道自己永遠(yuǎn)有專業(yè)知識可以依靠，在任何情況下都容易保持平和的心態(tài)。
別人也許會贊賞你的勇氣，你卻需要知道，“勇敢”從來都不應(yīng)該是需要自我證明的東西——這真是跟整個社會唱反調(diào)，它教育我們要“勇敢”，卻從來不告訴我們，那是它需要的，不是我們需要的。
要知道，只有愛面子的笨蛋們才需要證明自己有勇氣。他們不懂的是，一時的面子保全了，他們卻早已因此成為時間碾壓的對象。
所以一定要認(rèn)真仔細(xì)地：
3.看傻瓜們冒險(xiǎn)。
看多了，你的避險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)就豐富了。
如何區(qū)分自己是在“看傻瓜冒險(xiǎn)”，還是正在被當(dāng)作“冒險(xiǎn)中的傻瓜”？
這里有一條簡單樸實(shí)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：
能否清晰說出“行動依據(jù)”。
如果你的依據(jù)只不過是“別人都這么做”、“大家都這么想”、“我得到了小道消息”等等，那么你成為被別人觀察的“傻瓜”的幾率就很大。
有獨(dú)立判斷能力的人，總能給出清晰的依據(jù)，即便它不是每次都正確，但一定是可以通過反饋來修正的。
只有在這個時候，你才是真正在磨練自己的判斷能力。否則，就很有可能變成別人學(xué)習(xí)的標(biāo)本。
最終的結(jié)論是這樣的：
做事之前一定要想清楚。深入思考到你的結(jié)論已經(jīng)和絕大多數(shù)人不一樣——要做到“特立獨(dú)行且正確”才行。這樣的時候，你做出來的事情，別人會嚇到，他們覺得你在冒險(xiǎn)，你卻知道實(shí)際上是怎么回事兒。
最后，有一本書，必讀：《Fooled by Randomness》，作者是Nassim Nicholas Taleb，也許是目前地球上最聰明的幾個人之一。
