北京時間 6月21日凌晨4時30分，摩根士丹利資本國際公司（MSCI，又稱明晟公司）通過官網(wǎng)宣布，決定將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和ACWI全球指數(shù)。
公告顯示，將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)，將加入中國A股的222只大盤股，基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：此次A股成功納入MSCI，短期有望提振金融、消費等藍(lán)籌股風(fēng)險偏好，有助于當(dāng)前資金抱團(tuán)取暖風(fēng)格的強化。從中長期來看，將推動國際資金配置中國市場，并有利于提升A股機構(gòu)投資者占比。
MSCI是什么？##
MSCI是美國著名指數(shù)編制公司--美國明晟公司的簡稱，是一家股權(quán)、固定資產(chǎn)、對沖基金、股票市場指數(shù)的供應(yīng)商，其旗下編制了多種指數(shù)。MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準(zhǔn)指數(shù)。據(jù)MSCI估計，在北美及亞洲，超過90%的機構(gòu)性國際股本資產(chǎn)是以MSCI指數(shù)為基準(zhǔn)。追蹤MSCI指數(shù)的基金公司多達(dá)5719家，資金總額達(dá)到3.7萬億美元。
加入MSCI為何那么重要？
其背后有大量的ETF指數(shù)基金被動跟蹤——這都是錢?。?/p>
- MSCI全球機構(gòu)客戶約7500名，包括大型養(yǎng)老基金，對沖基金，資產(chǎn)管理公司，投資銀行，商業(yè)銀行等。
- 據(jù)MSCI估計，在北美及亞洲，超過90%的機構(gòu)性國際股本資產(chǎn)以MSCI指數(shù)為標(biāo)的。
- 目前全球以MSCI指數(shù)為標(biāo)的的資產(chǎn)規(guī)模超過9萬億美元，共計有1.5萬億美元的資金以MSCI新興市場指數(shù)為基準(zhǔn)。
- 據(jù)彭博，目前直接跟蹤MSCI中國指數(shù)的指數(shù)和公募基金有49只，規(guī)模合計超過140億美元。
我們進(jìn)入MSCI指數(shù)體系，說白了也是看中MSCI背后的銀子。加入MSCI 這條捷徑，我們就不需要一個個基金公司去談引入資金，搞定MSCI，就搞定MSCI背后客戶數(shù)以萬億計的美金。
雖然在A股這么大的體量下，MSCI的資金量會掀起多大的風(fēng)浪不太確定，但真金白銀的確是實打?qū)嵦嵴馎股最有效的武器。數(shù)以億計的資金加入A股，國際資本流入逐年增加。
加入MSCI后有何影響？
市場主流觀點認(rèn)為，納入后，并不會立即吸引大量資金流入，但有利于A股市場的長期發(fā)展，因為這將促進(jìn)中國境內(nèi)市場與全球資本市場進(jìn)一步融合。接下來，預(yù)期外資流入的規(guī)模將達(dá)170-180億美元。但短期內(nèi)會對A股指數(shù)有明顯的影響，因為A股今年的日成交額達(dá)到700億美元，總市值約為8萬億美元?！?/p>
歷年沖刺MSCI情況
自2013年MSCI啟動對A股納入新興市場指數(shù)審議后，中國嘗試加入MSCI指數(shù)系列的進(jìn)程已有4年的時間。2013年，A股首次入選MSCI“潛在升級市場觀察的名單”，但2014年6月，MSCI公布，暫不將A股納入其新興市場指數(shù)，有了A股首次闖關(guān)新興指數(shù)落敗的經(jīng)歷。
隨后在2015年，A股再度開啟闖關(guān)模式，但遺憾的是，MSCI再度將A股拒之門外。2016年6月15日MSCI明晟公司宣布，推遲將A股納入MSCI新興市場指數(shù)。主要原因是：1、在QFII機制下，中國還需要取消每月20%的資本回撤上限，這也是MSCI的一大擔(dān)憂。2、外國投資者要推出A股對沖產(chǎn)品，必須先獲得上交所、深交所的認(rèn)可。MSCI希望中國能取消這一規(guī)定。
延伸閱讀：納入MSCI的222只大盤股如何選出？
MSCI現(xiàn)有國際中國指數(shù)成分股共有459只個股，排除195只中型市值個股、10只無法通過互聯(lián)互通購買的大市值股票、12只長期停牌股票以及10只在指數(shù)審核期間停牌的股票，剩下的222只大盤股納入新興市場指數(shù)。
和5月提出的“縮小版”的主要變化是將A股和H股兩地上市的符合要求的大盤股均納入，而“縮小版”方案曾提出將兩地聯(lián)合上市公司中對應(yīng)H股已是MSCI中國指數(shù)成份股的A股剔除。
