自述：7月7日的生辰，對(duì)數(shù)字7充滿(mǎn)熱愛(ài)，適逢10月07日最后一天國(guó)慶長(zhǎng)假，梳理對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的理解，開(kāi)始系列文章的撰寫(xiě)，well begun is half done（英諺，好的開(kāi)始是成功的一半）。
在富有創(chuàng)意和創(chuàng)新精神的產(chǎn)融結(jié)合資產(chǎn)管理時(shí)代，區(qū)別于傳統(tǒng)銀行吸儲(chǔ)信貸，傳統(tǒng)投行證券經(jīng)紀(jì)和承銷(xiāo)，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)及投資，私募及投融資……泛金融與改革的“特工”們，輕裝上陣，才能在全球新型多元化多層次資本市場(chǎng)中汪洋恣肆縱橫馳騁。
如果說(shuō)傳統(tǒng)金融猶如“農(nóng)耕文化”，中國(guó)特色的混業(yè)金融在新常態(tài)宏觀背景下，需要勇于跨界，吸收民間金融的“游牧文化”，貫通舶來(lái)外資投行投資機(jī)構(gòu)的國(guó)際風(fēng)范，實(shí)踐著“資金+資產(chǎn)+資源”三位一體的整合創(chuàng)新之路。資金端的money，資產(chǎn)端的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，資源配置與積極投后管理、退出，募投管退，“理念+思維+經(jīng)驗(yàn)”相結(jié)合，才能真正成為價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值塑造者。
最近協(xié)助G總高端養(yǎng)老項(xiàng)目的資本運(yùn)作，對(duì)于“養(yǎng)老+醫(yī)療+金融”的鄙薄思路，陸續(xù)進(jìn)行簡(jiǎn)要整理與分享，也感謝能有幸與各位探討。
（1）目標(biāo)定位：不同時(shí)代不同群體的老年消費(fèi)行為取向（備注，本人僅僅在攻讀金融MBA時(shí)候涉及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的學(xué)習(xí)，消費(fèi)行為分析不屬于專(zhuān)長(zhǎng)領(lǐng)域），以及高端養(yǎng)老項(xiàng)目的目標(biāo)群體：國(guó)內(nèi)眾多A股上市公司近期已然涉足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，從國(guó)家到地方的各級(jí)政策層出不窮，但形成有效運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)金流和商業(yè)閉環(huán)的模式，仍然鮮見(jiàn)。中低端的養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)，利潤(rùn)率較薄甚至虧損；取徑高端養(yǎng)老，合理價(jià)格，超五星級(jí)酒店式運(yùn)營(yíng)管理與服務(wù)，結(jié)合金融、保險(xiǎn)與房地產(chǎn)資本市場(chǎng)工具，是否可以突破瓶頸？wait and see（拭目以待），誠(chéng)然，門(mén)檻的高度顯而易見(jiàn)。
高端現(xiàn)代養(yǎng)老的觀念不同于傳統(tǒng)（例如物美價(jià)廉、品牌忠誠(chéng)度、方便實(shí)用等traditional的理念），年輕化趨勢(shì)提升、心理成熟度提升、家庭角色弱化、補(bǔ)償心理弱化、購(gòu)物與陪伴方式轉(zhuǎn)變、服務(wù)消費(fèi)逐步增加，對(duì)于健康高端客戶(hù)群體來(lái)說(shuō)，全球旅游和醫(yī)療養(yǎng)護(hù)與定期體檢，也是備受歡迎的消費(fèi)方式。
（2）生態(tài)系統(tǒng)與平臺(tái)：擁有的能力決定調(diào)動(dòng)資源的大小，給資源提供方提供什么，也是考驗(yàn)平臺(tái)價(jià)值的關(guān)鍵問(wèn)題，做平臺(tái)需要有被依附的能力。目前對(duì)于平臺(tái)的流行模式解讀，包括U盤(pán)一樣的即插即拔，憑借你是誰(shuí)、你能提供什么、為平臺(tái)創(chuàng)造什么價(jià)值，拼的是差異化獨(dú)特“本領(lǐng)”，拼的是精耕細(xì)作的“內(nèi)功”，在此基礎(chǔ)上，形成的平臺(tái)秩序，讓每個(gè)參與者都能各盡其才，各取所需。然而，這樣“U盤(pán)”模式也必然是一種松散鏈接，一旦出現(xiàn)短暫性的間歇，點(diǎn)與點(diǎn)的關(guān)聯(lián)與紐帶，極易斷裂，而關(guān)系的修復(fù)，比關(guān)系的開(kāi)發(fā)難度更大。
（3）知己知彼，資本潮涌：2016年以來(lái)VC、PE密集布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，上市公司持續(xù)性投資，外延并購(gòu)整合是投資機(jī)構(gòu)構(gòu)建養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)作能力，而擁有優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和資深產(chǎn)業(yè)資源是投資機(jī)構(gòu)選擇標(biāo)的時(shí)的關(guān)注點(diǎn)。對(duì)于未來(lái)想獲得資本市場(chǎng)關(guān)注的企業(yè)來(lái)說(shuō)，分析邏輯變得很重要，那就是“錢(qián)”，擁有賺錢(qián)的能力-找到錢(qián)-讓錢(qián)更值錢(qián)。
首先，擁有賺錢(qián)能力，在細(xì)分市場(chǎng)前瞻性把握行業(yè)機(jī)會(huì)，做出有故事、能運(yùn)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流閉環(huán)的實(shí)體，具備賺錢(qián)的資本；整合資源的戰(zhàn)略重點(diǎn)，放在對(duì)業(yè)務(wù)架構(gòu)搭建有重要補(bǔ)充作用的合作上，通過(guò)股權(quán)、債權(quán)及其他資本市場(chǎng)工具，置換產(chǎn)業(yè)高價(jià)值資源，共建具有示范性?xún)r(jià)值點(diǎn)；成為行業(yè)標(biāo)桿，重建行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，助推國(guó)家政策。此時(shí)，業(yè)務(wù)模式經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證，同時(shí)已建立起強(qiáng)大而迅速的資源調(diào)配和企業(yè)整合能力，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也形成了標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作體系，為下一步展開(kāi)的規(guī)模擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。
其次，找到錢(qián)，聯(lián)合構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)；實(shí)體產(chǎn)業(yè)如果是基業(yè)長(zhǎng)青枝繁葉茂的參天大樹(shù)，那么資本經(jīng)營(yíng)將是泥土下盤(pán)根錯(cuò)節(jié)深邃廣袤的根系。聯(lián)合做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，單個(gè)項(xiàng)目并不構(gòu)成永久的核心競(jìng)爭(zhēng)力，模式易模仿，快速構(gòu)建壁壘，高端養(yǎng)老項(xiàng)目連鎖化、規(guī)模化是必然趨勢(shì)，吸收并購(gòu)成為重要手段。資金將制約企業(yè)能走多遠(yuǎn)、能做多大，通過(guò)示范點(diǎn)吸引資金進(jìn)入，利用合伙機(jī)制共同出資、共同建設(shè)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利益，快速擴(kuò)張規(guī)模，做到有規(guī)模能盈利可持續(xù)，迅速累積巨大的用戶(hù)群形成競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
再次，讓錢(qián)更值錢(qián)，價(jià)值塑造，在資本市場(chǎng)博取超額收益，產(chǎn)融結(jié)合的好處在于，“alpha”收益掌握在自己手里。資本驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，對(duì)接資本市場(chǎng)反促產(chǎn)業(yè)升級(jí)。健康養(yǎng)老題材股受到資本市場(chǎng)的追捧，市值在千萬(wàn)億級(jí)別，市盈率也在百倍到千倍之間；同時(shí)，高端養(yǎng)老地產(chǎn)與超五星級(jí)景區(qū)養(yǎng)老連鎖機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)證券化，保險(xiǎn)資金與保險(xiǎn)產(chǎn)品參與，會(huì)員制服務(wù)體系與理財(cái)及高凈值資產(chǎn)財(cái)富管理等，發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，有效鞏固和拓展全球戰(zhàn)略目標(biāo)市場(chǎng)，借助國(guó)際養(yǎng)老基金、共同基金、保險(xiǎn)基金等大規(guī)模長(zhǎng)周期資本，助推國(guó)內(nèi)社保養(yǎng)老運(yùn)營(yíng)制度的不斷升級(jí)。
