今天學(xué)習(xí)了“比氣長”三大指標(biāo)(100/100/10)中的第二個(gè)指標(biāo)：現(xiàn)金流量允當(dāng)比率。
一、基本概念
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與資本支出、存貨購置及發(fā)放現(xiàn)金股利的比率，它反映經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金滿足主要現(xiàn)金需求的程度，用于衡量企業(yè)維持或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力。
舉個(gè)栗子：
A飲食店開業(yè)5年后，想在其城市開分店，分店成本為50萬。要是店主5年內(nèi)賺了100萬，拋開經(jīng)營所需的所有費(fèi)用凈利超過50萬的話開分店就易如反掌，反之就很困難。
二、怎么計(jì)算
計(jì)算的公式為：
看似很復(fù)雜的公式分解起來其實(shí)非常好理解。我們已“格力電器(000651)”為例來計(jì)算一下格力的現(xiàn)金流量允當(dāng)比率。為了方便計(jì)算，我們把計(jì)算單位設(shè)置成：億元。
首先來看分子部分，最近5年的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量就是這5年賺到的錢，可以從財(cái)務(wù)報(bào)表“現(xiàn)金流量”表中的“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”一欄查看。
從表中我們可以得出“格力電器”2012-2016年度的營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量為：184+130+189+444+149=1096(億元)。 ? （已四舍五入）
分子得出來，我們?cè)賮砜捶帜覆糠秩绾蔚贸觥?/p>
把分母分成三部分：
(1)資本支出
又稱"收益性支出"的對(duì)稱。是指會(huì)計(jì)上視為固定資產(chǎn)增值的所有經(jīng)費(fèi)支出，如房屋、機(jī)器設(shè)備的購置費(fèi)，為延長設(shè)備使用年限或提高設(shè)備性能而支出的所有費(fèi)用以及購建無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支出的費(fèi)用。
資本支出=5年內(nèi)“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”-5年內(nèi)“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”
我們可以從“現(xiàn)金流量”表中找到相關(guān)數(shù)據(jù)：
5年內(nèi)“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”=36+25+18+29+33=141(億元)
5年內(nèi)“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”=0.0047+0.0121+0.0249+0.0123+0.272=0.33(億元) ? ? ? ??
資本支出=141-0.33=140.67(億元)
(2)存貨增加額
存貨增加額=期末存貨-期初存貨，也就是當(dāng)年存貨-5年前存貨
可以在“負(fù)債表”中找到“存貨”
存貨增加額=90-172=-82(億元)
(3)現(xiàn)金股利
現(xiàn)金股利是上市公司以貨幣形式支付給股東的股息紅利，也是最普通最常見的股利形式，如每股派息多少元，就是現(xiàn)金股利。
可以在“現(xiàn)金流量表”中找到“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”
現(xiàn)金股利=17+32+47+95+92=283(億元)
最后將我們得到的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算：
“格力電器”的現(xiàn)金流量允當(dāng)比率為=1096/(140.67-82+283)=321%
與財(cái)報(bào)說數(shù)據(jù)核對(duì)，基本一致。
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%比較好！ 表示公司最近5個(gè)年度自己所賺的錢已經(jīng)夠用，不太需要看銀行或股東的臉色。
不讀財(cái)報(bào)就出局 現(xiàn)金流量允當(dāng)比率學(xué)習(xí)復(fù)盤
簡書大學(xué)堂無戒90天挑戰(zhàn)營 第1篇
