投基中，頻繁買進(jìn)賣出的“基神”常有之。
不過可惜的是，這種短線“基神”多是高買低賣，順帶還賠上大把贖回費(fèi)。
短線交易，一來在隨機(jī)性強(qiáng)的短期市場(chǎng)中，短期趨勢(shì)本身就較難把握，二來它只適合于交易效率高、交易成本低的品種，諸如股票、期貨。
而基金，不僅交易確認(rèn)得T 1日，贖回到賬又得好幾個(gè)工作日，交易效率低得很，而且，短期交易造成的動(dòng)輒0.75%、甚至1.5%的懲罰性贖回費(fèi)，也夠咱喝一壺的。
這也就是為什么，當(dāng)談到需要通過申購(gòu)、贖回參與的場(chǎng)外基金時(shí)，通常都倡導(dǎo)小伙伴中長(zhǎng)期投資的主要原因之一。
中期投資的概念呢，至少是以月為單位的。不過，由于持有期算不上很長(zhǎng)，如果想要不錯(cuò)的中期回報(bào)，那就需要持有比較匹配中期市場(chǎng)趨勢(shì)、風(fēng)格的基金才行，這對(duì)小伙伴的市場(chǎng)判斷能力要求會(huì)高一些；
而長(zhǎng)期投資，以年為單位，更多的是考驗(yàn)選基金經(jīng)理，或長(zhǎng)期賽道的能力。這個(gè)難度比起既要看宏觀、產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)，又要挑基金經(jīng)理、分辨基金配置來說，可是要直白、簡(jiǎn)單得多了。
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今天，一白就來聊一聊，難度更低的長(zhǎng)期投資，能不能給小伙伴帶來更可靠的投資回報(bào)吧。
一栗勝千言：
一白扒了三只2010年至今收益率表現(xiàn)居同類中游的權(quán)益類基金：主動(dòng)股票型“泰達(dá)宏利首選企業(yè)”（71.51%）、被動(dòng)指數(shù)型“易方達(dá)深證100ETF”（23.61%）、混合型“大成價(jià)值成長(zhǎng)”（87.64%）；
回測(cè)了在2010.1.1 – 2020.5.25之間的任一交易日申購(gòu)這三只基金，并連續(xù)持有1年、3年、5年的累計(jì)收益率表現(xiàn)；
通過這個(gè)相對(duì)中性而不是基于幸運(yùn)假設(shè)的回測(cè)栗子，小伙伴可以看到，如果我們并不是那么好彩地選到?；皇沁x到了一只平庸的基金并長(zhǎng)期持有之后，可能會(huì)獲得什么樣的回報(bào)；
持有回報(bào)情況：
當(dāng)連續(xù)持有1年，收益率可高可低，勝率大致為50-60%。換言之，收成如何看行情、盈虧概率各一半。
1年持有期，雖屬長(zhǎng)期投資的時(shí)間范疇，但客觀來說，1年時(shí)間既不算長(zhǎng)，也不能覆蓋一個(gè)A股牛熊周期。
遇上好的年份，基金從山腳爬上來，凈值可能就翻倍了，但如果沒那么幸運(yùn)，從山腰、甚或山頂一路走過來，基金很可能收益不太好看。
但是，當(dāng)持有期拉長(zhǎng)到3年時(shí)，獲利機(jī)會(huì)就大多了。
相比1年持有期，持有3年的勝率顯著提升到了60-80%。這就意味著，如果小伙伴持有一只一般般表現(xiàn)的基金3年時(shí)間，那有超過甚或遠(yuǎn)超過2/3的可能性最終盈利。
為什么3年期的勝率會(huì)明顯高于1年期呢。
答案是“時(shí)間換空間”。
3年時(shí)間雖也不能完整地覆蓋一個(gè)A股牛熊周期，但在3年時(shí)間里，市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)一些良好的獲利機(jī)會(huì)，另外，對(duì)于主動(dòng)管理型基金來說，基金經(jīng)理也有充分的時(shí)間調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，以從新的投資機(jī)會(huì)中爭(zhēng)取盈利。
而當(dāng)小伙伴把持有期拉長(zhǎng)到5年時(shí)，長(zhǎng)期投資的價(jià)值就更加清晰了。
相比1年期、3年期，持有5年的勝率超過90%，甚至達(dá)到100%，即使最不濟(jì)的情況下遭遇了虧損，虧損幅度從50%縮小到了15%以內(nèi)?？梢哉f，投基績(jī)效有了質(zhì)的飛躍。5年時(shí)間，不僅能夠較好地覆蓋一個(gè)A股牛熊周期，在客觀上賜予了權(quán)益類基金一些不錯(cuò)的獲利時(shí)機(jī)，而且，主動(dòng)管理型基金也都有充分的調(diào)倉(cāng)時(shí)間以爭(zhēng)取獲利機(jī)會(huì)。
通過這個(gè)栗子，其實(shí)可以看到，有定力的長(zhǎng)期投資，是很有可能給投資者帶來盈利機(jī)會(huì)的。
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這個(gè)栗子選用的只是表現(xiàn)非常一般的權(quán)益類基金，那么，小伙伴有沒有可能做得比栗子更好一些呢？
當(dāng)然可以。
如果小伙伴能選到一只未來長(zhǎng)期績(jī)效中上的基金，或者能選到一個(gè)相對(duì)低位的申購(gòu)時(shí)機(jī)，或者把選基選時(shí)都辦了。
這個(gè)“增強(qiáng)”的方法，也并不難，一白在之前也分享過。
不知道小伙伴們還記不記得《基金3年績(jī)效大分享》，和《3個(gè)方法，抓住基金買入時(shí)機(jī)》？小伙伴可以再回看一下。
耐心的投基人配得上好的回報(bào)。
祝我們都在長(zhǎng)期中得到回響。
歡迎小伙伴關(guān)注公眾號(hào)：大白快跑（ID：bigwhiterun），談股說基，一起走過坑長(zhǎng)歲月！
