Day 28

回答問題：

查了一下，民政部下發(fā)的《慈善組織保值增值投資活動管理暫行辦法》，辦法中規(guī)定，慈善組織開展投資活動可以直接購買銀行、信托、證券、基金等金融機構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，不得進行直接買賣股票、直接購買商品及金融衍生品類產(chǎn)品、投資人身保險產(chǎn)品等8類投資活動，新規(guī)2019年1月1日開始實施。《暫行辦法》禁止慈善基金直接買賣股票、直接購買商品及金融衍生品類產(chǎn)品等行為。

既然是19年1月1日開始實施，也就是說之前是不允許的。我想，不允許慈善機構(gòu)開展投資主要是考慮到資金的安全，畢竟投資有風(fēng)險，把用于慈善的錢虧掉了，可不好交差。現(xiàn)在又開放了，應(yīng)該是考慮到資金量巨大，躺在賬戶里太不值當，而且能對市場提供一定的流動性。

學(xué)習(xí)筆記：

機構(gòu)投資者在美國資本市場占60%，在中國僅占20%。

機構(gòu)投資者的作用：

1、選擇：自身的專業(yè)性，可選擇有前景的公司

2、監(jiān)督：可以監(jiān)管高管的創(chuàng)新

3、保護：理解創(chuàng)新的成長性，并保護高管

4、干預(yù)：主動和被動干預(yù)，在戰(zhàn)略、薪酬、架構(gòu)調(diào)整方面促進創(chuàng)新

機構(gòu)參與者：

1、股東的積極主義者：持有股票超過5%要披露其目的，可能要干預(yù)公司經(jīng)營管理

2、做空者：鞭策高管要努力工作，不然股價可能受到打壓

3、銀行：消極投資，但違約會導(dǎo)致控制權(quán)轉(zhuǎn)移

Day 29

回答問題：

從國家的發(fā)展來看，金融開放是大趨勢，當然不能逆趨勢而為，而且金融開放能促進社會創(chuàng)新，所謂“錢是最聰明的”。當然，金融也需要逐步開放，“一步到位”是不現(xiàn)實的，“休克療法”也是不可取的，即便總體來看市場總是有效的。

學(xué)習(xí)筆記：

股權(quán)對激勵創(chuàng)新更重要

支付結(jié)構(gòu)：比起債券拿到的固定收益，股權(quán)更有激勵作用

反饋作用：買賣交易頻繁，交易信息量大，也有利于指導(dǎo)創(chuàng)新

中國應(yīng)該開放金融市場：

激勵創(chuàng)新應(yīng)發(fā)展股權(quán)市場

上市公司的市值/國家的GDP，新加坡200%、美國140%、巴西和俄羅斯不到40%

金融自由化是趨勢，各個國家都一樣：

外資--錢多--可投入研發(fā)

外資投資組合多元化，抗風(fēng)險能力更強

來自技術(shù)高的發(fā)達國家，有技術(shù)轉(zhuǎn)化能力

對創(chuàng)新最大的副作用：政策的不確定性

Day 30

30天很快就過去了，重新學(xué)習(xí)了一遍《公司金融》，收獲大大的。

感謝感謝！