今天我們做一個(gè)金融想象實(shí)驗(yàn)，如果你中獎(jiǎng)中了100塊，可以現(xiàn)在就兌獎(jiǎng)，也可以選擇明年兌獎(jiǎng)。你該選擇何時(shí)兌獎(jiǎng)呢？
如果無(wú)論今天兌獎(jiǎng)還是明年兌獎(jiǎng)都是只能兌100塊，你會(huì)不假思索的選擇今天就把錢兌出來(lái)吧。
畢竟能今天就消費(fèi)的一百塊，不給補(bǔ)償，為什么要等到明年消費(fèi)呢（及時(shí)享樂(lè)是人的本性呀）？而且萬(wàn)一明年這個(gè)兌獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)反悔了或者倒閉了兌不出錢了怎么辦（未來(lái)的收益是有風(fēng)險(xiǎn)的呀）。
現(xiàn)在換一個(gè)條件，如果今天兌獎(jiǎng)可以兌出100塊，如果一年以后兌獎(jiǎng)，可以兌105塊。這個(gè)時(shí)候怎么選擇從金融角度上計(jì)算更劃算呢？
要對(duì)比“當(dāng)下就兌換100塊”和“等待一年以后可以兌換105塊”哪個(gè)更劃算，你除了要考慮是否能接受一年以后兌獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)會(huì)反悔或者倒閉了兌不出錢的風(fēng)險(xiǎn)以外，還要思考承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)值不值。要思考值不值，至少要思考下面兩個(gè)方面：
1) 如果你今天就把100塊兌出來(lái)了，有沒(méi)有其他投資的方法（假設(shè)只考慮風(fēng)險(xiǎn)和放在兌獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)一樣的方法，不同的風(fēng)險(xiǎn)暫不討論）一年以后可以用這100塊賺超過(guò)105塊？如果你有其他風(fēng)險(xiǎn)相同的方法比如存在另外一家規(guī)模相同的兌獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)一年以后可以兌出108塊，那顯然你現(xiàn)在就兌出這100塊劃算，如果所有其他類似風(fēng)險(xiǎn)的投資方法都只能在一年以后拿回少于105塊，那你不妨考慮一年以后再兌出這105塊。
2) 如果你今天就把100塊兌出來(lái)了，在家門口食閣買50杯咖啡（假設(shè)現(xiàn)在每杯咖啡2塊），一年以后咖啡的價(jià)格可能會(huì)有變動(dòng)，兌出的105塊是能買更多的咖啡還是更少的咖啡呢？如果一年以后咖啡價(jià)格不變還是2塊，兌出105塊你能比一年前多買2杯半咖啡，那是可以考慮等一年再兌獎(jiǎng)。但是如果一年以后每杯咖啡漲價(jià)到3塊一杯，兌出105塊只能買35杯咖啡比一年前能買到的咖啡少了15杯，那顯然你應(yīng)該馬上把100塊兌出來(lái)!
做完這個(gè)想象實(shí)驗(yàn)，你有怎樣的收獲呢？沒(méi)錯(cuò)，你一定至少有兩個(gè)發(fā)現(xiàn)：
1) 當(dāng)下能得到的100塊是比未來(lái)才能得到的100塊“值錢”的，因?yàn)楫?dāng)下能得到的100塊是確定的沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，而且當(dāng)下得到100塊，當(dāng)下就有了花掉這100塊或者投資這100塊的自由。在做個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的時(shí)候，計(jì)算每一筆現(xiàn)金流的價(jià)值都要考慮這筆現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間，“等額”的現(xiàn)金流發(fā)生在不同的時(shí)間是“不等值”的。我們把這種時(shí)間對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的影響叫做金錢的時(shí)間價(jià)值（time value of money）。比如現(xiàn)在把一筆現(xiàn)金流借出去了或者投資了，不考慮人情因素，在未來(lái)收回現(xiàn)金流的時(shí)候理應(yīng)考慮利息而不是只收回等額的現(xiàn)金流（不收利息的話其實(shí)是收回了價(jià)值更低的現(xiàn)金流）。反過(guò)來(lái)我們借別人的錢如果沒(méi)有被收利息或者只被收了很低的利息是要懂得感激的。
2) 如果當(dāng)下和未來(lái)有兩筆不等額的現(xiàn)金流收入只能二選一（當(dāng)下得到100塊或者未來(lái)得到105塊），我們做選擇的時(shí)候除了考慮風(fēng)險(xiǎn)和以及“等額”的現(xiàn)金流的價(jià)值隨著時(shí)間的推移是“貶值”的以外，還要注意到普遍物價(jià)會(huì)隨著時(shí)間漲高的社會(huì)現(xiàn)象，要注意到現(xiàn)金流的實(shí)際購(gòu)買力。在做個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的時(shí)候，時(shí)刻要注意通貨膨脹率（這是衡量購(gòu)買力變化的尺度）。比如做個(gè)人退休計(jì)劃的時(shí)候，要注意按照當(dāng)下就退休計(jì)算出來(lái)的維持退休生活基本支出的現(xiàn)金流額度，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以維持二十年以后退休維持相同的退休生活基本支出的。
其實(shí)在生活中，我們每個(gè)月都會(huì)“中獎(jiǎng)”，每個(gè)月發(fā)工資的時(shí)候，我們都面臨比剛剛的中獎(jiǎng)想象實(shí)驗(yàn)更復(fù)雜的選擇。是什么都不想，當(dāng)下就把這筆現(xiàn)金流收入都花掉呢？還是多思考多規(guī)劃，把其中一部分延遲“兌出來(lái)”給自己在未來(lái)更高價(jià)值的現(xiàn)金流獎(jiǎng)勵(lì)呢？個(gè)人理財(cái)規(guī)劃研究的其實(shí)就是每個(gè)月我們?cè)鯓幼觥爸歇?jiǎng)”選擇的學(xué)問(wèn)，歡迎關(guān)注明新理財(cái)，每天明白一點(diǎn)新的個(gè)人理財(cái)小知識(shí)。2019，愿你的財(cái)務(wù)健康起來(lái)!
