政策市中高層態(tài)度

有首定場(chǎng)詩(shī)，在資本市場(chǎng)屢屢得到驗(yàn)證：

一根大陽(yáng)線，千軍萬(wàn)馬來(lái)相見(jiàn)；

兩根大陽(yáng)線，龍虎榜上機(jī)構(gòu)現(xiàn)；

三根大陽(yáng)線，散戶追高不聽(tīng)勸；

四根大陽(yáng)線，游資砸盤說(shuō)再見(jiàn)。

今年以來(lái)，股市從2月到4月的區(qū)間漲幅已經(jīng)高達(dá)30%，不少個(gè)股甚至實(shí)現(xiàn)了翻倍行情，許多散戶投資者甚至開(kāi)始高呼牛市來(lái)啦。

然而，試圖預(yù)測(cè)股市的走勢(shì)，本身就是一件極度愚蠢的事情，尤其是A股，通常翻臉比翻書(shū)還快，當(dāng)大家幻想股市走“瘋?！钡臅r(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)就來(lái)了。

大盤最近的走勢(shì)只能用出乎意料來(lái)形容，過(guò)去兩年內(nèi)大盤沒(méi)得以實(shí)現(xiàn)的“六連跌”，在這波所謂的“牛市”中實(shí)現(xiàn)了。而且還出現(xiàn)了一個(gè)極為奇葩的現(xiàn)象，不少散戶在這波“牛市”中虧損的錢，甚至比之前熊市還多。

至于股市為何會(huì)在短時(shí)間內(nèi)跌得如此厲害，每個(gè)人的都有自己的答案。

有人認(rèn)為是因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)開(kāi)始打壓場(chǎng)外配資，所以那些投機(jī)的錢變得更謹(jǐn)慎了；有人認(rèn)為這輪上漲本身就是一輪誘多，所以極速下跌正常不過(guò)了；更有人認(rèn)為，因?yàn)榭煳逡婚L(zhǎng)假了，所以大資金在提前回籠資金，等五一后再戰(zhàn)。

相比這些理由，深交所的一則公告，完美的跟大家解釋了：最近幾個(gè)交易日股市為啥會(huì)跌得如此厲害！

01

A股迎來(lái)“深水炸彈”

4月30日，不少媒體在頭版刊登了一則《嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，加速推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革》的文章，該文章引自深交所網(wǎng)站刊登的2019年重點(diǎn)工作報(bào)告。

在該文中提到了，提到了2019年來(lái)深交所要重點(diǎn)去抓的三個(gè)任務(wù)：

一是增強(qiáng)金融服務(wù)功能，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。積極服務(wù)國(guó)企改革，及時(shí)總結(jié)復(fù)制推廣深市國(guó)企改革成功經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新模式，推動(dòng)和支持國(guó)有企業(yè)開(kāi)展資本運(yùn)作，提高國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)證券化水平。

二是強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控，堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。推動(dòng)加大重點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)公司監(jiān)管力度，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，促進(jìn)退市法治化常態(tài)化，完善市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制。

三是持續(xù)深化改革，促進(jìn)深交所市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。完善多層次股票市場(chǎng)功能，加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，提升創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)包容性和覆蓋面，增強(qiáng)服務(wù)新經(jīng)濟(jì)能力。

其中第一條跟第三條對(duì)股市都是偏中性的消息，因?yàn)楣墒袑?duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)可以通過(guò)股市的資源配置功能達(dá)到直接融資的目的，從而解決企業(yè)的資金緊張、擴(kuò)張等問(wèn)題。國(guó)企作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，提高國(guó)企的證券化水平，這都無(wú)可厚非。

其中最引人矚目的還是第二點(diǎn)，完全可以稱之為A股的“深水炸彈”！

我們知道，在過(guò)去幾年的資本市場(chǎng)中，基本上都是“難進(jìn)難出”，排隊(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)一大把，但最終退市的企業(yè)卻寥寥無(wú)幾。

這樣的情況，顯然是不利于資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，就拿美股來(lái)說(shuō)，大家一直羨慕美股為啥能走長(zhǎng)牛，其中很重要的一個(gè)原因就在于美股實(shí)行著嚴(yán)厲的退市制度，從長(zhǎng)期角度來(lái)看，這種制度會(huì)使得資本市場(chǎng)就不斷“去劣存優(yōu)”，最終留在資本市場(chǎng)的公司成為“潛力股”的概率就會(huì)更大。

目前我國(guó)A股本質(zhì)上就是在走這一步，無(wú)論是之前高層大力推崇的“科創(chuàng)板”，還是現(xiàn)在深交所發(fā)文說(shuō)要在今年嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，本質(zhì)上都是為將來(lái)實(shí)行注冊(cè)制做準(zhǔn)備。

我們目前的股市實(shí)行的還是核準(zhǔn)制，也就是說(shuō)，上市公司是否符合相關(guān)要求，基本上都是由相關(guān)監(jiān)管部門來(lái)進(jìn)行實(shí)質(zhì)審核。但如果實(shí)行注冊(cè)制，“游戲規(guī)則”就將發(fā)生很大變化，而我們現(xiàn)在所處的階段，更像是處在了從審批制到注冊(cè)制的過(guò)渡階段。

注冊(cè)制一旦真正在A股實(shí)行，那么A股將從過(guò)去上市公司的“難進(jìn)難出”（上市難、退市也難）變成“寬進(jìn)嚴(yán)出”（上市相對(duì)容易，退市力度也會(huì)加強(qiáng)），證監(jiān)會(huì)將不在有義務(wù)去審批上市公司各項(xiàng)條件是否合規(guī)，證監(jiān)會(huì)在意的是“你上市公司有沒(méi)有按照我的要求進(jìn)行披露”，如果你違規(guī)披露或者欺詐上市，那么你將受到嚴(yán)厲的懲罰，比如巨額罰款，比如高管坐牢，比如退市。

可以肯定的是，2019年將是退市“常態(tài)化”元年，“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)生態(tài)正逐漸形成，而且這種趨勢(shì)，極有可能延續(xù)下去。

在這樣的過(guò)渡階段，股市對(duì)散戶而言風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是巨大的，如果你買到了這樣的個(gè)股，那跟踩到了“地雷”沒(méi)啥兩樣！

02

2019年，存在退市風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股驟增

股市中最悲傷的事就是，大盤暴漲，而我的個(gè)股卻是一字跌停。

而那些一字跌停的票，往往就是我們所說(shuō)的“地雷”，今年以來(lái)A股中“暴雷”的個(gè)股開(kāi)始變得越來(lái)越多了。

下周操作建議：

第一個(gè)現(xiàn)象：從五一前最后一個(gè)交易日的個(gè)股走勢(shì)看，我們已經(jīng)感受到了市場(chǎng)的極度分化，漲的股票讓你開(kāi)始懷疑人生，怎么永遠(yuǎn)跟知己失之交臂；跌的股票讓你天旋地轉(zhuǎn)，就像剛看完一部恐怖片“極度深寒”，左思右想，世間中彩票的概率怎么這么高，每次我都能中獎(jiǎng)；其實(shí)我們只要細(xì)心一點(diǎn)對(duì)于這個(gè)現(xiàn)象我們就能理解了，目前在a股中上市公司中80%以上的公司存在業(yè)績(jī)披露問(wèn)題；為了規(guī)避連續(xù)兩年虧損被ST,上市公司會(huì)使用孫悟空七十二變招式來(lái)讓虧損的業(yè)績(jī)變的倩麗，很多公司去除非經(jīng)常性損益后，實(shí)際的凈利潤(rùn)是大幅虧損的；但是把非經(jīng)常性損益這一項(xiàng)去除后，公司的財(cái)報(bào)就會(huì)非常漂亮；實(shí)際這些公司都是隱含的“雷“?？赡芙?jīng)過(guò)時(shí)間往后推移，這個(gè)雷遲早會(huì)引爆；這個(gè)時(shí)候，我們又會(huì)埋怨認(rèn)為自己的中獎(jiǎng)概率怎么這么高；這些公司實(shí)際上在早期我們是可以規(guī)避的.

第二個(gè)現(xiàn)象：前一輪資金炒作的大部分是垃圾股；甚至出現(xiàn)到了無(wú)垃圾不炒作的現(xiàn)象；豬都可以飛上天；但是主力資金是絕頂聰明的一批人群，在超低部，對(duì)于垃圾股的炒作是不需要什么成本的；第一是因?yàn)樯舸蟛糠植桓屹I入垃圾股，所以垃圾股可以噬無(wú)忌憚的漲；第二績(jī)優(yōu)股在底部裝死，無(wú)論你指數(shù)飛上天，我都裝死不動(dòng)，讓大部分中小投資者忍無(wú)可忍，斬倉(cāng)追高買入高位垃圾股去接盤；為什么買，是因?yàn)榈教幎际敲襟w專家信息普天蓋地的鼓吹；這就進(jìn)入了股市的下一輪；主力資金在高位成功套現(xiàn)垃圾股，中小投資者拿了幾年不肯放手的優(yōu)質(zhì)籌碼就這樣輕易的都被主力資金收刮過(guò)去了；有點(diǎn)惋惜；五一最后一個(gè)交易日，大家可以去看看漲停板的股票，80%以上都是績(jī)優(yōu)股；所以市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)轉(zhuǎn)換.