巴菲特老友，查理·芒格的晚宴

查理·芒格《窮查理寶典》第四章第二講的題目是：論基本的、普世的智慧，及其與投資管理和商業(yè)的關系。單從題目來看，枯燥極了。如果真的讀進去，一會兒就云里霧里了，這是老查理狡猾的地方——他并不是指望每一個人都懂他，他只想寫給信他，頭腦比較清醒的人看。

第二次讀這一段，一些概念開始清晰，開始有關聯(lián)，老查理的意圖開始明顯。狡猾的老查理，他明明把加州的烤牛排和廣東的靚湯以及順德的雙皮奶完美地結合了在一起，卻非要告訴人家，他家的菜是：“論美國牛的牛肩胛骨地二塊與中國廣東田野蔬菜的營養(yǎng)搭配”這種拗口、生澀的菜譜，唬得人家一愣一愣的。

不要理他，仔細地讀，一遍不行，再讀一遍，美味，就出來了

? ? ? ? 不知從何時起，中國的企業(yè)家流行干一件事：花高價，與股神巴菲特共進午餐。價碼從最初的60多萬美金飆升到最近的一期456.7888萬美元。是中國的孫宇晨拍得的。用花了差多不多1萬6千頭牛的價錢，和巴先生一起分享兩塊牛排，孫同學認為很值，他說他學到了“真功夫！”

? ? ? ? 有沒有更便宜一點的，當然有。巴菲特的資深搭檔查理·芒格晚宴估計就很便宜，因為他經常和巴菲特吃飯，但是從來不進行晚宴拍賣。既然我們普通人沒辦法和巴菲特吃飯，那么能不能蹭一蹭老巴的戰(zhàn)友兼同事老查理的晚餐呢。老查理說了，可以，不過他的晚餐很簡單，不過他和老巴混的久了，也能在吃飯的時候聽到“真功夫”

? ? ? ?查理·芒格在《窮查理寶典》第四章第二講，講述了他的基本理論。這套理論洋洋灑灑差不都1.6字（不是1.6頭牛），講述了兩個觀點，這里暫且總結為兩道菜：一盤胡蘿卜，一道甜點。

一、胡蘿卜系列——基本的、普世的智慧

? ? 所謂胡蘿卜系列，指的是一些不得不學，不得不掌握的基礎知識體系，這些基礎知識體系構成了多維的思維模式，沒有這些妄談投資，老查理覺得完全行不通。所以在開始任何投資之前，必須先把這些胡蘿卜(指基礎理論）學會了，好在這些理論，大部分都在高中階段就完成了?？磥砝喜槔硪舱J同：“學好數(shù)理化，走遍天下都不怕!”

1、數(shù)學體系：

? ? 復利原理、排列組合原理，決策樹原理（高中代數(shù)的基本運用）等等，基本上就是高中數(shù)學知識。并不需要更多更高深的數(shù)學理論，這些是基礎中的基礎。

2、會計學

會計是從事商業(yè)活動的基礎語言，比如復式記賬，比如財務報表。

3、心理學

比如運用心理學的基本解答模式，能夠有條理、有邏輯地一個又一個地問“為什么”，就能很好的思考。在和別人溝通的時候，能夠一個又一個的回答為什么，就是一種普世的智慧。

同時，懂得心理學，也就會明白，人有時候會被人利用心理學的原理而洗腦，一步又一步被帶入邪惡。

4、工程學

工程需不需要精深，但是要懂得其基本原理，其中的一些理論，可能會直接形成你的思維模型。比如：后備系統(tǒng)、斷裂點理論、臨界質量理念。

5、生物學/生理學

人的基因，絕大部分相同，這就說明有可能我們會在某一個判斷上趨向一致。換句話說，如果犯錯的話，有可能會集體犯錯，或者被人集體洗腦。

6、微觀經濟學

微觀經濟學的模型最多，它最用的地方，在于能夠辨別。一些技術，通過怎樣的模型，在什么時候能夠幫到你，而什么時候能夠摧毀你。

生態(tài)系統(tǒng)理論——在生物的理論中，動物在適合生長的地方都能夠繁衍。同樣的，在商業(yè)世界中專注于某一個領域——并且由于專注而變得非常優(yōu)秀的人，往往能夠得到非常好的回報。這就是貓叔提出的，要成為“細分領域的專家”。專注的領域越小越好。

心理認同——這涉及到心理學，我們潛意識，會受到其他人的認同影響。

規(guī)模優(yōu)勢——你生產的商品越多，你就能夠更好地生產這種商品。最后這個領域可能只會有幾個競爭對手存在。

官僚主義——當規(guī)模優(yōu)勢進行到一定程度以后，一定會出現(xiàn)某種程度上的官僚主義，并且越來越嚴重。官僚主義的潛臺詞是：“如果你不找我麻煩，我也不會找你麻煩，這樣大家都很高興！”

沖浪模型——當新的行業(yè)出現(xiàn)時，先行者會獲得巨大的優(yōu)勢，就像沖浪者。當沖浪者順利地沖上浪尖，停留在那里，他能夠沖很長一段時間。但是如果他沒有沖上去，他就會被海浪所吞沒。

能力圈——每個人都有他自己的能力圈，要擴大這個能力圈非常困難。如果你非要玩別人玩得很好，但是你卻一竅不通的游戲，那么你注定會 一敗涂地。你必須弄清楚自己的能力圈在哪里，優(yōu)勢在哪里，在自己的能力圈之內競爭。

二、甜點系列——投資管理與商業(yè)

? ? ? ? 這一部分之所以稱之為“甜點”，在于市面上許多的所謂速成、發(fā)財?shù)睦碚?，都是跑開了上面的基礎知識不談，直接進入到這個層面。但是這樣赤裸裸地運用，老查理表示很擔憂。

? ? ? 1、有效市場理論

? ? ? ? 這是流行于整個投資界、股票圈以及基金會最強勢的理論，其核心是：“市場是有效的，沒有人能夠打敗他”。在這個理論的衍生下，誕生了各種各樣的曲線、分析，數(shù)據(jù)，運用數(shù)學、計算機等等高科技進行分析。無非在講一句話：“市場，是可預測的，只要算準了，就能發(fā)財?！边@讓我想起東湖邊上那一大群彩票攤位，那些“彩票分析師”在哪里算啊算，希望算出下一期彩票的規(guī)律來。

? ? ? ? 查理·芒格的態(tài)度是：市場是部分有效的，也同時是部分無效的。至于是那部分，在什么時候有效還是無效，誰也說不清。股票市場更像“賽馬中的彩票池投注系統(tǒng)”，簡單的說，股票，像賭博的成分更多一些。

? ? ? 之所以市場有效理論這么有市場，是因為有人必須以他所擁有的“鐵錘”——比如各種各樣的分析手段，方法，數(shù)學模型，來推銷他的股票理論，讓買他的書，讓你委托他替你炒股票。他能則用這把“鐵錘”，搞定一切問題，聽起來很有誘惑力。

2、價值投資理論

? ? ? ? 這個理論是巴菲特的老師本杰明·格雷厄姆創(chuàng)立的，他的理論是：“你可以首先進行估算，這家企業(yè)如果整體售賣的話，價值多少。然后將它的 股價X股份 得出它現(xiàn)在股市上的價值。如果股市的價值只有實際價值的1/3，那么這家企業(yè)就是值得你投資的所在。

? ? ? ?查理·芒格與巴菲特是“價值投資”學派的弟子，同時他們又不拘泥于他們的老師。他們的老師本杰明·格雷厄姆在上個世紀30年代后，依靠這個理論賺到了錢?？墒锹斆魅嗽絹碓蕉啵@而易見的便宜股票漸漸地消失了。于是他們在價值投資的理論上進一步發(fā)揚光大，改為尋找更為優(yōu)質的企業(yè)，就像在賽馬場尋找優(yōu)質的賽馬一樣，查理·芒格稱之為“賽馬場彩票池投注”理論

3、賽馬場彩票池投注理論——上帝沒有 賜予人類所有時刻掌握所有事情的本事，有時候，會出現(xiàn)一些定價錯誤的情況。正如價格錯位的優(yōu)質賽馬。所謂的聰明人，就是在發(fā)現(xiàn)這個機會之后狠狠地下注，而其他時間則按兵不動。

????這個就是整個巴菲特投資體系，以及查理·芒格投資理論，最核心的地方。如果說，所有的菜都是前奏的話，那么這個理論，就是所有的菜里面最好吃，最美味的那一塊。

4、考情卡理論——為了加深對于上述“賽馬場彩票池投注理論”的印象，巴菲特曾經用一個形象例子，來講述了他投資技巧：“你有一張考勤卡，上面有20格，代表了你20次的打卡機會，也代表了你一生中所擁有的投資次數(shù)，你把卡打完之后，就再也不能投資了，你會怎么做？” ?！澳阒挥性谶@樣的規(guī)則之下，才會真正慎重地考慮你所做的事情，你將不得不花大資金在你真正想投資的項目上，這樣你的表現(xiàn)機會好得多?！?/p>

? ? 這一段描述，太精辟了。因此第3、第4點，是全書最精華的一段。

5、管理者理論——決定行為的是決策者的激勵機制。優(yōu)秀的管理者，會讓員工變得更加積極和聰明，企業(yè)更加有活力。這一點顯而易見。

6、稅收效益——查理·芒格用幾組數(shù)據(jù)換算說明：長線投資，比短線炒股更加合算，因為交易需要交手續(xù)費。

7、投資管理——查理·芒格和巴菲特一樣，對于那些基金管理者、股票分析人、投資經紀人什么的，并不看好，評價不高。他認為這些人并沒有為客人創(chuàng)造附加價值。但有意思的是，現(xiàn)實中這類人，尤其是在美國，其職業(yè)往往是非常吸引人。他們經常以一種非常富有，非常有經驗，非常專業(yè)，也非常讓人敬仰的狀態(tài)出現(xiàn)。相關的專業(yè)也是高考之后最熱門專業(yè)。對照著老查理的諫言，這真的是一個有趣的悖論。

????????上面這些就是查理·芒格的晚宴所呈現(xiàn)的菜式。老查理上菜的時候，經常不按照順序上，所以有時候，你得離開桌子，爬上二樓，靜靜地觀察，仔細地聆聽和琢磨，然后再來吃，也許味道就不一樣了。

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