別人恐懼時(shí)，我貪婪，別人貪婪時(shí)，我恐懼。
———巴菲特
1964年，巴菲特剛剛34歲，開設(shè)自己的投資合伙企業(yè)剛剛7年左右，公司雖然已經(jīng)嶄露頭角，但整體還是處于初級(jí)階段。 而巴菲特早期投資生涯的一個(gè)經(jīng)典案例————投資美國(guó)運(yùn)通公司，就發(fā)生在這一年。
美國(guó)運(yùn)通公司 是世界上最大的信用卡管理公司之一 ，當(dāng)時(shí)美國(guó)運(yùn)通為客戶提供了125億美元左右的旅行支票，占整個(gè)市場(chǎng)份額的75%。
一個(gè)叫安東尼?德?安吉里斯做大宗商品人 改變了美國(guó)運(yùn)通公司的命運(yùn)。
當(dāng)時(shí)他的豆油儲(chǔ)存在新澤西的一個(gè)倉(cāng)庫(kù)里，由美國(guó)運(yùn)通公司下屬的一家很小的子公司管理。公司負(fù)責(zé)驗(yàn)貨，簽發(fā)倉(cāng)庫(kù)收據(jù)，然后出具一個(gè)官方文件，證明這筆貨物的真實(shí)性，商人們就可以用這個(gè)文件去交易了，也可以用來(lái)抵押貸款。
安吉里斯發(fā)現(xiàn)，其實(shí)并沒有人非常嚴(yán)格地監(jiān)控這些豆油到底有多少，所以他完全可以利用這一點(diǎn) ，于是安吉里斯開始作假，在油桶里灌水，欺騙檢驗(yàn)人員，這樣瞞天過(guò)海，一下讓自己的資產(chǎn)翻了幾十倍。
1963年9月，安吉里斯發(fā)現(xiàn)了一個(gè)大機(jī)會(huì)。
當(dāng)時(shí)，有謠言說(shuō)蘇聯(lián)會(huì)因?yàn)榭ㄗ亚肥招枰?gòu)買大量的大豆油， 于是安吉里斯決定壟斷大豆市場(chǎng)，迫使蘇聯(lián)從他那兒購(gòu)買高價(jià)大豆。 他在期貨市場(chǎng)買進(jìn)了12億磅的大豆油期貨， 這可是個(gè)天文數(shù)字。
后來(lái)，有消息說(shuō)這筆生意， 市場(chǎng)一瀉千里，瞬間蒸發(fā)了上億美元。
安吉里斯的騙局也一下被揭穿，最后不得不宣布破產(chǎn)。人們把怒火發(fā)向他的擔(dān)保人身上，也就是美國(guó)運(yùn)通的這家子公司，要求美國(guó)運(yùn)通賠償1.5億美元。
市場(chǎng)受這個(gè)消息影響，美國(guó)運(yùn)通的股價(jià)立刻暴跌。 雪上加霜的是，兩天之后的星期五，1963年11月22日，美國(guó)總統(tǒng)約翰?肯尼迪在達(dá)拉斯遭到暗殺，股市又一次大跌。
這個(gè)時(shí)候，我們來(lái)看看巴菲特做了什么？
當(dāng)時(shí)巴菲特發(fā)現(xiàn)美國(guó)運(yùn)通的股價(jià)已經(jīng)跌掉了一半多，那么美國(guó)運(yùn)通是不是一個(gè)可以投資的機(jī)會(huì)呢？
在別人恐慌的時(shí)候，巴菲特開始冷靜地分析，大豆油丑聞對(duì)美國(guó)運(yùn)通的影響到底有多大，它的業(yè)務(wù)還能復(fù)蘇么？
巴菲特和他的團(tuán)隊(duì)開始走訪奧馬哈的飯館，以及一系列使用美國(guó)運(yùn)通公司信用卡和旅行支票的地方，他們調(diào)查了包括支票的使用者、銀行柜臺(tái)出納、銀行職員、各種其他的餐廳、旅館，以及信用卡用戶，問(wèn)他們對(duì)美國(guó)運(yùn)通印象如何，以及它們和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比的優(yōu)劣勢(shì)。
后來(lái)，他們收集了幾十厘米高的文件，作出了一個(gè)判斷——普通客戶對(duì)美國(guó)運(yùn)通的印象仍然很好，華爾街關(guān)心的丑聞并沒有擴(kuò)散到大眾中去。
于是在1964年初，巴菲特開始買入美國(guó)運(yùn)通的股票， 之后他一路持續(xù)購(gòu)入，到1966年的時(shí)候，巴菲特對(duì)美國(guó)運(yùn)通的持倉(cāng)已經(jīng)有1300萬(wàn)美元，而這已經(jīng)相當(dāng)于當(dāng)時(shí)巴菲特整個(gè)合伙公司資產(chǎn)凈值的40% 了，絕對(duì)算是重倉(cāng)持有。
后來(lái)，美國(guó)運(yùn)通賠償了銀行6000萬(wàn)美元，負(fù)面影響也漸漸消散， 接下來(lái)美國(guó)運(yùn)通的業(yè)務(wù)進(jìn)展非常順利，股價(jià)一路飆升。
最終，對(duì)美國(guó)運(yùn)通的這筆投資也給巴菲特帶來(lái)了巨大的回報(bào)。
巴菲特在自己的持倉(cāng)賺錢超過(guò)一倍的時(shí)候，開始慢慢減持，最終美國(guó)運(yùn)通也成了他早期投資生涯最重要的一戰(zhàn)。
為什么巴菲特能做到在別人恐懼的時(shí)候貪婪，而普通人即使明白這個(gè)道理，也很難做到？
一個(gè)重要的原因就是，多數(shù)投資者都是跟風(fēng)操作，沒有自己的獨(dú)立分析和判斷，他們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化，來(lái)調(diào)整自己的操作策略。
從進(jìn)化論角度來(lái)說(shuō)，跟隨他人，是人類的天性。跟隨他人意味著安全，意味著不用自己獨(dú)立承擔(dān)任何責(zé)任。
另一方面，一旦形成群體，人的行為會(huì)變得不理性。
這個(gè)觀點(diǎn)是著名的社會(huì)學(xué)家龐勒在《烏合之眾》一書提出過(guò)，他認(rèn)為，人們一旦形成群體，往往會(huì)變得不理智，行動(dòng)情緒化。所以由人組成的市場(chǎng)往往是不理性的，往往會(huì)反應(yīng)過(guò)度，要么極度樂觀，要么極度悲觀。
另一方面， 從眾心理使得身在其中的人，一旦感受的市場(chǎng)的悲觀情緒，感受到危險(xiǎn)，便會(huì)被強(qiáng)大的氛圍所控制，形成所謂的羊群效應(yīng)。這時(shí)候的人往往會(huì)陷入極度恐慌的情緒之中，人的大腦會(huì)被杏仁核控制，失去了思考能力。
因此，沒有幾個(gè)人能夠冷靜地分析，風(fēng)險(xiǎn)究竟是什么，背后的原因是什么，影響究竟有多大，會(huì)持續(xù)多久，是否可控。
而那些優(yōu)秀的投資者，卻能夠時(shí)刻保持冷靜。在危機(jī)來(lái)臨的時(shí)候，他們會(huì)仔細(xì)分析風(fēng)險(xiǎn)背后的原因，以及風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的機(jī)遇。在充分評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)之后，他們會(huì)采取看似非常冒險(xiǎn)的操作，其實(shí)對(duì)他們來(lái)講，這些危機(jī)背后，隱藏著難得的好機(jī)會(huì)。
關(guān)于這一點(diǎn)，華人首富李嘉誠(chéng)的故事就是一個(gè)很好的案例。
1965年 ，香港發(fā)生了銀行信用危機(jī)，很多房產(chǎn)商開始拋售自己手里的房子，一時(shí)間香港房?jī)r(jià)開始了強(qiáng)烈下跌，很多人開始恐慌，紛紛瘋狂拋售自己的物業(yè)。
然而李嘉誠(chéng)來(lái)卻反其道而行之，在其他人都在瘋狂拋售房產(chǎn)的時(shí)候，他卻大規(guī)模地收購(gòu)空地和別人賤價(jià)拋售的物業(yè)。 結(jié)果，不到3年的時(shí)間，香港經(jīng)濟(jì)又恢復(fù)了以往的繁榮，房?jī)r(jià)開始瘋漲，李嘉誠(chéng)一夜之間成為富豪。
對(duì)多數(shù)人來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)危機(jī)讓他們陷入恐慌，而李嘉誠(chéng)卻通過(guò)冷靜的分析，看好香港的發(fā)展?jié)摿?，結(jié)果別人眼中的風(fēng)險(xiǎn)，成了他成功的大好機(jī)會(huì)。
這大概是巴菲特所說(shuō)的“別人恐懼，我貪婪地”的經(jīng)典寫照吧。
其實(shí)我們的身邊經(jīng)常有類似現(xiàn)象發(fā)生，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不同態(tài)度也決定了每個(gè)人成就的不同 。
湖畔大學(xué)的梁寧曾談到過(guò)騰訊公司風(fēng)險(xiǎn)管理的分級(jí)：
騰訊的職能系統(tǒng)中，對(duì)不同級(jí)別員工的風(fēng)控能力描述很智慧。
普通員工，明確知曉常見風(fēng)險(xiǎn)。
比如，別靠近水，游泳有風(fēng)險(xiǎn)。
項(xiàng)目經(jīng)理，具備風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)。
比如，安排活動(dòng)路線的時(shí)候，有危險(xiǎn)的地方就放棄、繞過(guò)。
總監(jiān)，有風(fēng)控能力。
我有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，明確知道長(zhǎng)線風(fēng)險(xiǎn)。避不過(guò)的時(shí)候， 我知道應(yīng)該怎么組織大家，以及做好突發(fā)事件的預(yù)案。
總經(jīng)理，能操作有風(fēng)險(xiǎn)的執(zhí)行。
常規(guī)水域安全但競(jìng)爭(zhēng)激烈，僧多粥少。有個(gè)地方魚很多，但是要穿過(guò)一片風(fēng)高浪大的地方，我有本事跨越大海，帶你們?nèi)ベY源豐盛的地方打大魚。
可以看出，不同的級(jí)別對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的掌控能力是不同的，在公司的職位也是不同的。從某種程度上可以說(shuō)，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和能力，決定了我們個(gè)人的發(fā)展高度。
中國(guó)有句古話：富貴險(xiǎn)中求。
成功者往往是極具冒險(xiǎn)精神的，但是他們卻不是盲目的冒險(xiǎn)，而是在風(fēng)險(xiǎn)中看到了機(jī)會(huì)。
成就事業(yè)靠機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)往往來(lái)自于打破原來(lái)的常態(tài)。這本身就有很大的風(fēng)險(xiǎn) ，甚至看起來(lái)是不可能的，注定要失敗的。
成功者往往能在別人看來(lái)充滿失敗風(fēng)險(xiǎn)的地方，找到自己成就事業(yè)的機(jī)會(huì) 。
因此，當(dāng)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，不必慌張，也不要人云亦云，盲目跟風(fēng)。我們需要充分利用自己的理性，客觀冷靜地分析，弄清事情發(fā)展的來(lái)龍去脈，掌握事情變化的底層規(guī)律。在充分了解事實(shí)的基礎(chǔ)之上，形成自己的獨(dú)立判斷。
最后，根據(jù)自己的理性判斷形成自己的決策，指導(dǎo)自己的行為。
雖然我們不能保證每次都對(duì)，但是一旦我們養(yǎng)成了這樣的習(xí)慣，就會(huì)盡可能避免盲目跟風(fēng)帶來(lái)的損失，也才能夠發(fā)現(xiàn)更多屬于自己的機(jī)會(huì)。
