——讀《聰明的投資者》每周小結(jié)week4

本周閱讀了《聰明的投資者》第六章《積極型投資者的證券組合策略：被動的方法》和第七章《積極型投資者的證券組合策略：主動的方法》。這兩章從被動和主動兩個(gè)方面闡述了適合積極型投資者的證券組合策略。其中我感觸最深的有兩點(diǎn)，一是不要試圖在做一個(gè)中間者，言外之意就是什么都想要，結(jié)果是什么都得不到；二是時(shí)機(jī)的選擇并不重要，關(guān)鍵是要在適度的時(shí)候就開始上路。

一、不要做一個(gè)搖擺不定的中間者。

這兩章介紹的投資策略，首先依賴于投資者作出的選擇：是想充當(dāng)防御性（被動）投資者，還是想充當(dāng)進(jìn)取型（積極）投資者 。實(shí)際上，積極投資者必須擁有大量的證券估價(jià)知識，才能把自己的證券業(yè)務(wù)看成一種事業(yè)。被動地位和主動地位之間，并不存在著一種或一系列中間概念。許多，或許大多數(shù)投資者，都想將自己置身于這樣的一種中間地位；但我們認(rèn)為，這種折衷態(tài)度更有可能帶來的不是收獲，而是一種令人失望的結(jié)果。

作為一個(gè)投資者，你不可能成為較好“半個(gè)經(jīng)營者”，并因此而期望你的投資帶來相當(dāng)于正常業(yè)務(wù)一般的利潤。根據(jù)這一推論，大多數(shù)證券所有者都應(yīng)該選擇防御性投資者這一類別。他們沒有時(shí)間、決斷力和精力，來像經(jīng)營企業(yè)那樣從事投資活動。因此，他們應(yīng)該滿足于現(xiàn)在從防御性正確組合中獲得的優(yōu)越回報(bào)（甚至是較低的回報(bào)），而且，他們還應(yīng)該堅(jiān)定地抵御不斷出現(xiàn)的誘惑——為了增加回報(bào)，而偏離到其他道路上去的誘惑。

我們每個(gè)人都有欲望，我們都想要得到更多。有欲望，不是錯(cuò)，錯(cuò)就錯(cuò)在，任自己的欲望橫行，而不加以控制，最終讓自己成為了欲望的傀儡。生活和股市一樣，我們要學(xué)會做一個(gè)選擇堅(jiān)定不搖擺的人，你選擇任何一樣?xùn)|西都是以犧牲另外一樣?xùn)|西為前提的，在精力有限的前提下，最好堅(jiān)定一個(gè)，否則將一無所獲。

所以，應(yīng)選擇做一個(gè)防御性投資者，積極型生活者。

二、不知道從哪里開始，那就從現(xiàn)在開始吧！

在理想條件下，聰明的投資者只會在價(jià)格便宜時(shí)購買股票，在價(jià)格漲高時(shí)將其出售；然后以債券和現(xiàn)金的形式持有這些資金，直到股價(jià)再一次變得便宜時(shí)再去購買。與市場上大多數(shù)的魔幻想法一樣，這種想法也是基于一種戲法。你怎樣才能確切地知道哪幾天才是最糟糕的？哪幾天的股價(jià)才是最便宜的？

丹麥哲學(xué)家齊克果所指出，只有回過頭來才能理解生活，但是生活必須往前走?；剡^頭來，你總能準(zhǔn)確滴了解應(yīng)該何時(shí)購買股票以及何時(shí)出售股票。然而，你不能愚蠢地認(rèn)為，在實(shí)際中自己可以隨時(shí)判斷應(yīng)該在何時(shí)進(jìn)入，在何時(shí)退出。在金融市場上，事后觀察永遠(yuǎn)是完全清楚的，但是，事先預(yù)測必須是盲目的。因此，對大多數(shù)投資者而言，擇時(shí)交易從實(shí)際上和心理上看都是不可能的。

正確的做法是在對市場有一定程度的研究和把握下合理制定分步投資計(jì)劃，并開始執(zhí)行。這點(diǎn)對我們生活的啟示是，想要那就去行動，不要過度糾結(jié)，時(shí)機(jī)的選擇并沒有想象中的那么重要。很多事情是誰做誰牛逼，不是誰牛逼誰做。不要過度拉長你的準(zhǔn)備過程，因?yàn)槿魏稳硕疾豢赡芡耆珳?zhǔn)備好，在踐行中不斷總結(jié)吧！

獲得巨額財(cái)富需要極大的膽識和謹(jǐn)慎，我們作為一個(gè)普通者，那應(yīng)該將膽識和謹(jǐn)慎結(jié)合起來，不能傻大膽，也不要裹足不前，在主要條件滿足的情況下，請堅(jiān)定地去實(shí)踐！