? ? 一個(gè)對(duì)股票市場(chǎng)完全不熟悉的人，如果他為了了解導(dǎo)致價(jià)格產(chǎn)生變動(dòng)的原因，花上幾天的時(shí)間待在證券交易所附近，聽各個(gè)交易員和投資者的對(duì)話，那么最后在他的頭腦中最迫切的問(wèn)題將會(huì)是：他們是誰(shuí)？“
?他去到的每個(gè)地方，都會(huì)聽到關(guān)于“他們”的消息，在部分經(jīng)紀(jì)行的客戶房間中，他會(huì)發(fā)現(xiàn)年輕人進(jìn)行幾十份股票交易，并且很有經(jīng)驗(yàn)地在探討“他們”接下來(lái)將要怎么做。不論專家還是新手的盤口分析儀，都會(huì)告訴“他們”正在囤積某支股票，場(chǎng)內(nèi)交易員和證券交易所的成員低聲討論，稱自己提說(shuō)“他們”正要推倒市場(chǎng)上漲或者下降。盡管市場(chǎng)處于熊市，即使沉著的投資者也可能告訴他，“他們”毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)暫時(shí)將市場(chǎng)推高，以拋售“他們的”股票。
?不論成功的交易員還是在新手中，這種市場(chǎng)中的“他們”理論都非常普遍，只不過(guò)在新手中普遍的程度可能更甚。
?事實(shí)上，一位很有學(xué)識(shí)的作家，同時(shí)也是股市新手，他相信紐約股市的整體的走勢(shì)是由某個(gè)個(gè)人控制的，這個(gè)人在某種程度或者以某種形式出現(xiàn)，是一個(gè)巨大利益相關(guān)利益集團(tuán)的代表。
? 許多失敗發(fā)生的原因，都是試圖將投機(jī)和投資行為簡(jiǎn)化成一種不可能存在的確定形式或理想的簡(jiǎn)單模型，一個(gè)著名的數(shù)學(xué)教授，曾經(jīng)說(shuō)道，數(shù)學(xué)是很差的精神訓(xùn)練，因?yàn)樗荒芘囵B(yǎng)判斷，給固定和特定的前提條件后，數(shù)學(xué)家會(huì)根據(jù)這些假設(shè)得到正確的結(jié)論，但是實(shí)際的情況里，整體的困難就在于確定的前提，像笑來(lái)老師說(shuō)的投資的世界是鏡像的世界，在投資的世界沒有固定的投資模式，也沒有數(shù)學(xué)公式可以套用，什么時(shí)候買進(jìn)什么時(shí)候賣出都由你自己判斷，甚至有時(shí)候你在技能世界通用的理論法則，在投資世界全部失效了，就像上一篇說(shuō)的，在投資世界你自己的表現(xiàn)遠(yuǎn)比證券的表現(xiàn)本身更能影響投資收益。
?所有帶有數(shù)學(xué)氣質(zhì)的市場(chǎng)新手，總是在尋找一條規(guī)則或者一系列規(guī)則-------用交易員的話說(shuō)，就是“一件確定的事情”相反，他會(huì)在每種情況出現(xiàn)和發(fā)生相應(yīng)的動(dòng)作時(shí)進(jìn)行分析。
?科學(xué)的方法可以被用于從股市到任何一種產(chǎn)業(yè)，但是試圖把股市的波動(dòng)抽象成確定的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，那是完全不同的事情。
?場(chǎng)內(nèi)交易員對(duì)價(jià)格的立即變動(dòng)有重要影響，假設(shè)他看到某只股票的供應(yīng)很少，下跌并沒有引發(fā)清倉(cāng)，并且在上漲中只有少量的股票供給，那么不考慮預(yù)料之外的劇變，他們會(huì)認(rèn)為哪只股票并不會(huì)大幅下跌，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，自然而然應(yīng)該做的事情就是開始在所以可能的地方買入股票，不論何時(shí)，只要股票報(bào)價(jià)足夠便宜，都會(huì)將其搶購(gòu)入手。
?而在這種搶購(gòu)的結(jié)果，股票的數(shù)量會(huì)變更加稀少，而本身看多的交易員，其看多的傾向會(huì)更加強(qiáng)烈。他們開始漲價(jià)。假設(shè)買盤的價(jià)格是70.123元，賣票的價(jià)格是70.22，他們發(fā)現(xiàn)只有100股在70.22出售，200股在70.32出售，他們并不能確定有多少股票在等待70.5或者更高的買盤報(bào)價(jià)，但是通?？梢宰鲆幌戮鞯牟聹y(cè)。一個(gè)或者多個(gè)的交易員可能買入了500股，接受了這樣的賣盤報(bào)價(jià)，使得市場(chǎng)的買盤報(bào)價(jià)變成70.5的場(chǎng)內(nèi)交易員不愿意因?yàn)檫@么少的利潤(rùn)拋售。于是等待看是否有外部訂單會(huì)被價(jià)格這樣的變動(dòng)所吸引，如此情況下，則外部訂單是買單還是賣單都可以如果出現(xiàn)少了買單，則可能會(huì)以70.6和70.7的價(jià)位成交，如果賣單出現(xiàn)。場(chǎng)內(nèi)交易員會(huì)有序的撤離，接受更低些的賣價(jià)，不簽字第二天或者可能在下一個(gè)小時(shí)繼續(xù)嘗試。最終，利用每個(gè)有利的機(jī)會(huì)，他們會(huì)制造一個(gè)幅度可能在兩個(gè)或三個(gè)點(diǎn)的上漲走勢(shì)，而不會(huì)買入超出他們實(shí)際需要的股票。
?當(dāng)你追求證券領(lǐng)域最大的“數(shù)學(xué)化”和“科學(xué)化”,將會(huì)導(dǎo)致降低自己結(jié)論的準(zhǔn)確性。
