在持久收入理論中，我們假設(shè)消費(fèi)與儲蓄的選擇取決于一個人的持久收入，而不是暫時收入。對于具有『高心理貼現(xiàn)率』的人，假設(shè)他擁有與其他人相同的產(chǎn)出能力，他也會低估自己的未來產(chǎn)出價值，繼而低估自己的持久收入。在他看來，他比自己的實(shí)際狀況更差。由持久收入理論，他將降低自己的消費(fèi)直到自己的預(yù)期持久收入水平，同時增加儲蓄。這是由持久收入理論能得到的結(jié)論。接下來我們將擴(kuò)展這個模型。

我們可以假設(shè)存在一種名為『機(jī)會』的特殊商品。『機(jī)會』類似于一種風(fēng)險(xiǎn)投資，它給予你獲得大幅提高未來收入的機(jī)會，同時也有可能讓你失去你的所有投資。并且我們假設(shè)，長期看來，『機(jī)會』是一種好東西，更多抓住『機(jī)會』的人，更有可能獲得更高的持久收入。

『機(jī)會』對高心理貼現(xiàn)率者而言，存在三個明顯的效應(yīng)。其一，高心理貼現(xiàn)率者會低估『機(jī)會』這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)值；其二，高心理貼現(xiàn)率者認(rèn)為自己擁有更低的持久收入，因此會有更加謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)偏好；其三，高心理貼現(xiàn)率者會減少自己的消費(fèi)，其中可能進(jìn)行的對『機(jī)會』的消費(fèi)也會相應(yīng)減少。因此，高心理貼現(xiàn)率者會更少的抓住『機(jī)會』。

由于更多的『機(jī)會』意味著更高持久收入的可能性，更少的『機(jī)會』也意味著更低的持久收入。擁有高心理貼現(xiàn)率，自認(rèn)為擁有更低持久收入的人，也因此真的擁有了更低的持久收入。

由于窮人傾向于具有更高的心理貼現(xiàn)率，在假設(shè)未來產(chǎn)出能力相同且不論稟賦的條件下，他們在長期內(nèi)也將失去更多的能夠提高他們持久收入的『機(jī)會』。這也許可以稱作『貧窮的困境』。