2024-4-24 周三 天氣 陰
4月是雷雨季、季報(bào)密集期。如何調(diào)倉(cāng)換“股”，備戰(zhàn)第二季度？如何查找季報(bào)密集、主力債、核心債？如何配置好交易倉(cāng)位？
一、今日市場(chǎng)資訊
（一）周三4－24市場(chǎng)資訊。
【漲樂(lè)資訊】截至收盤，滬指3044.82漲0.76%，深成指9251.13漲0.74%，創(chuàng)業(yè)板指1765.41漲0.7%。北向資金全天凈買入46.06億，其中滬股通凈買入30.7億元，深股通凈買入15.36億元。
（二）4月市場(chǎng)熱點(diǎn)政策。
1.新“國(guó)九條”政策。
（1）出臺(tái)新“國(guó)九條”。4月12日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，共9個(gè)部分，簡(jiǎn)稱資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”。這是繼2004年、2014年兩個(gè)“國(guó)九條”之后，又時(shí)隔10年，國(guó)務(wù)院再次專門出臺(tái)的資本市場(chǎng)指導(dǎo)性文件。
新“國(guó)九條”政策著重強(qiáng)調(diào)強(qiáng)監(jiān)管背景下的高質(zhì)量發(fā)展。新“國(guó)九條”的發(fā)布共1條總體要求，8條具體實(shí)施意見(jiàn)，分為強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展，這也是“1+N”政策體系的主線。
（2）核心觀點(diǎn)：國(guó)務(wù)院層面發(fā)布“新國(guó)九條”，方法是通過(guò)全面完善各項(xiàng)制度（“1+N”政策體系）和強(qiáng)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)“共建共治共享”的資本市場(chǎng)有效治理，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)政治性、人民性、防風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
（3）重點(diǎn)核心內(nèi)容是：1、強(qiáng)化對(duì)上市公司實(shí)行全生命周期監(jiān)管（上市、持續(xù)監(jiān)督和退市）2、加強(qiáng)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和交易監(jiān)管，引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金；3、全面的配套機(jī)制保障，各方共治形成合力。影響：交流來(lái)看，資本市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管思路的預(yù)期已較充分，有利于市場(chǎng)底部的夯實(shí)。
（4）新“國(guó)九條”核心是強(qiáng)化監(jiān)管，對(duì)資本市場(chǎng)影響在于分紅制度和長(zhǎng)期價(jià)值投資。對(duì)資本市場(chǎng)的影響主要有兩點(diǎn)：一是分紅制度的確立，對(duì)多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示；增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。 二是長(zhǎng)期價(jià)值投資，完善適配長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)制度，構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的政策體系；完善全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策，提升企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金投資靈活度。（來(lái)源：東北證券策略團(tuán)隊(duì) 2024－4－16）
2.重磅會(huì)議。4月政治局會(huì)議前瞻，按照慣例，每年4月的政治局會(huì)議會(huì)對(duì)開(kāi)年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、此前確定的經(jīng)濟(jì)工作方向進(jìn)行重新研判。7月的政治局會(huì)議是對(duì)下半年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析研究并部署經(jīng)濟(jì)工作，都是決定政策方向的關(guān)鍵性會(huì)議。
近3年4月的政治局會(huì)議都在當(dāng)月最后一周的周五召開(kāi)，按照慣例預(yù)計(jì)2024年或?qū)⒃?月底召開(kāi)。預(yù)計(jì)在一季度GDP超市場(chǎng)預(yù)期下，2024年4月政治局會(huì)議大概率將保持定力，延續(xù)近期的政策基調(diào)?；?qū)⒗^續(xù)圍繞“分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作”的主題，政策基調(diào)大概率繼續(xù)延續(xù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和兩會(huì)的定調(diào)，但當(dāng)前地緣形勢(shì)仍存擾動(dòng)，尤其是今年美國(guó)大選年，候選人或?qū)⒃俅未颉爸袊?guó)牌”。
在消費(fèi)方面，兩會(huì)再次提及促進(jìn)消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)。從一季度數(shù)據(jù)來(lái)看，商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)結(jié)構(gòu)分化。商品消費(fèi)方面，消費(fèi)左移（追求高性價(jià)比的商品）拖累社零整體增速，同時(shí)，社零重要項(xiàng)的汽車采取價(jià)格戰(zhàn)“以價(jià)換量”，也是低于預(yù)期的重要因素。服務(wù)消費(fèi)方面不乏亮點(diǎn)，電影票房、娛樂(lè)演出、旅游出行等方面體現(xiàn)出疫后“疤痕效應(yīng)”持續(xù)修復(fù)。
在投資方面，預(yù)計(jì)延續(xù)近期的基調(diào)：重心將繼續(xù)放在制造業(yè)各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、防洪排澇抗災(zāi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，預(yù)計(jì)特別國(guó)債有望在二季度集中發(fā)行。
建議性的方向。1）優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)作為底倉(cāng)的配置價(jià)值逐漸顯現(xiàn)；2）與新質(zhì)生產(chǎn)力、AI題材等相關(guān)的成長(zhǎng)方向仍有活躍基礎(chǔ)，但近期調(diào)整壓力較大，其中有業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的或更具韌性；3）業(yè)績(jī)披露期，適當(dāng)加大對(duì)藍(lán)籌白馬的配置可以稀釋一定的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)影響；4）出口訂單好轉(zhuǎn)指向的出口鏈機(jī)會(huì)以及全球制造業(yè)復(fù)蘇下的順周期機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)。政策支持力度不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不及預(yù)期
（來(lái)源：德邦證券 宏觀周報(bào)：4月政治局會(huì)議前瞻）
3.域外資訊。伊朗以色列地緣沖突再起，避險(xiǎn)情緒升溫，金價(jià)高位上行再破新高。原油方面，油價(jià)周跌3.5%原油價(jià)格高位整理，短期在地緣政治的擾動(dòng)之下，預(yù)計(jì)將對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生一定擾動(dòng)，供給收緊之下，油價(jià)總體仍以高位偏強(qiáng)震蕩為主。預(yù)計(jì)后續(xù)全球降息周期或?qū)榇笞谏唐肥袌?chǎng)帶來(lái)一定的流動(dòng)性支撐。
二、策略?
（一）如何調(diào)倉(cāng)換“股”，備戰(zhàn)第二季度？
4月迎來(lái)最后4天的交易日（哪天召開(kāi)重磅會(huì)議？周四4－25，周五4－25；周一4－29，周二4－30），必須關(guān)注重磅會(huì)議的精神。月底來(lái)了，市場(chǎng)大盤正在橫盤箱體運(yùn)行，總會(huì)在月底在多方的發(fā)酵下，突破箱體。到底是向下突破，還是向上突破？突顯出4月最后的4天交易日關(guān)鍵之際。
有好多金主一 鍵清倉(cāng)，早早等待趨勢(shì)上升中繼突破之時(shí)。在今天異動(dòng)之時(shí)，按自己規(guī)劃投資1場(chǎng)的總額，偷偷分倉(cāng)入場(chǎng)。
4月是雷雨季、季報(bào)密集期。4月緊接下來(lái)的是疊加長(zhǎng)假期，專家們告誡大概有一個(gè)虧錢時(shí)間段。
4月底策略。擇時(shí)重于選擇個(gè)股，控制倉(cāng)位，切換到紅利和債基上，在行情回曖之時(shí)，著手規(guī)劃調(diào)倉(cāng)換“股”。
短線模式不急著入門，關(guān)注波段操作，階段性建倉(cāng)。按照“越跌越買，低吸高拋”策略，短線題材隨時(shí)可以做T。
配置好長(zhǎng)線倉(cāng)位，配置時(shí)間一般在5月，或?qū)⑹堑诙径葧r(shí)間段，主動(dòng)進(jìn)攻，不等行情起來(lái)，產(chǎn)生被動(dòng)格局。
倉(cāng)位分配。在行情末來(lái)之時(shí)，試倉(cāng)試建，最好重倉(cāng)建立在“黎明”分水嶺，或?qū)⒘糁鴤}(cāng)位，不急不動(dòng)。主動(dòng)進(jìn)攻不等于不考慮市場(chǎng)主因子，反而要留著倉(cāng)位，耐心等待政策重磅時(shí)節(jié)的到來(lái)。，
（二）如何查找季報(bào)密集、主力債、核心債？
1.板塊異動(dòng)與“正股所屬概念”標(biāo)的。
（1）2024.4.24 熱門概念板塊：1）軍工信息化、通用航空、金屬鋅； 2）低空經(jīng)濟(jì)、軍民融合、軍工、融資融券、無(wú)人機(jī)。
（2）2024.4.24?熱門行業(yè)板塊：1）通信服務(wù)；2）貴金屬、工程咨詢服務(wù)。
（3）“正股所屬概念”標(biāo)的
1）低空經(jīng)濟(jì)：聲訊轉(zhuǎn)債、華設(shè)轉(zhuǎn)債、廣聯(lián)轉(zhuǎn)債；
2）人工智能：聲訊轉(zhuǎn)債、華設(shè)轉(zhuǎn)債、神碼轉(zhuǎn)債；
3）軍民：正丹轉(zhuǎn)債、聲訊轉(zhuǎn)債、北方轉(zhuǎn)債、金誠(chéng)轉(zhuǎn)債；
4）通用航空：廣泰轉(zhuǎn)債、廣聯(lián)轉(zhuǎn)債；
5）金屬鋅：恒邦轉(zhuǎn)債；
6）無(wú)人機(jī)：聲訊轉(zhuǎn)債、麒麟轉(zhuǎn)債、世運(yùn)轉(zhuǎn)債、廣泰轉(zhuǎn)債、廣聯(lián)轉(zhuǎn)債；
2.季報(bào)密集，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)值，查找中線標(biāo)的。
（1）正股所屬概念=“季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng) 季報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)值大于3億 季報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率大于30%”。
（2）"季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)"標(biāo)的。三支作為中線做，時(shí)間至5月中旬。合力轉(zhuǎn)債、耐普轉(zhuǎn)債、金誠(chéng)轉(zhuǎn)債。
3.核心債，策略“震蕩為主，低吸高拋”“正股趨勢(shì)不結(jié)束，就繼續(xù)做”的思路。
1）入選標(biāo)的：正丹轉(zhuǎn)債、金誠(chéng)轉(zhuǎn)債。
2）退出標(biāo)的：華統(tǒng)轉(zhuǎn)債。
（三）如何配置好交易倉(cāng)位？
1.總額控制倉(cāng)位。比如100股，試倉(cāng)20，增加20，增加2－4次，加至100股。
2.10塊量增倉(cāng)。比如，試倉(cāng)140元，增倉(cāng)130元，再增120元。
3.趨勢(shì)、均線增減倉(cāng)。趨勢(shì)下跌1%減倉(cāng)，頂格減倉(cāng)。均線趨勢(shì)“抓漲看大”“抓跌看小”，百分比1：3：7增減倉(cāng)。
