今年真是多事之秋，疫情剛在國內(nèi)控制住，國外又開始繃不住了。最近兩個星期，全球股市在美股的帶領(lǐng)下，一路暴跌，紛紛開啟跳水模式，簡直可以說已經(jīng)跌穿屏幕了。
甚至上周連比特幣也開始暴跌，一天價格腰斬，暴跌50%，幣圈韭菜們真是體會了一把什么叫紙上富貴、欲哭無淚了。今年這劇本，仿佛末日降臨一般，有些人甚至懷疑，今年這會不會是世界末日或者是金融危機的前兆？
也許這個問題，在橋水創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）的著作《債務(wù)危機》中，可以找到一個確切的答案。
在這本書中，作者認(rèn)為世界經(jīng)濟增長其實是一個螺旋向上的過程，它會沿著一條有著一定斜率的中軸線向上波動延伸。
一旦經(jīng)濟超過中軸線，經(jīng)濟過熱，就會發(fā)生自然或人為的糾偏，但是往往會由于力度過大而使其又下穿中軸線，形成經(jīng)濟衰退（嚴(yán)重時就會變成經(jīng)濟危機）。當(dāng)經(jīng)濟過于偏離中軸線時，又會形成一個反向作用力，使得經(jīng)濟回暖，從而又逐步向上，靠近中軸線。
從低谷到高峰再回歸低谷的過程，就是一個經(jīng)濟周期。世界經(jīng)濟就是在重復(fù)著這樣一個一個的周期，螺旋式向上發(fā)展的。
達(dá)利歐將一個經(jīng)濟周期分為6到7個階段：周期早期、泡沫階段、頂部、蕭條、去杠桿以及推繩子/正?；?。
周期早期：收入增速快于債務(wù)增速，且債務(wù)被用于可提高收入的經(jīng)濟活動。
泡沫階段：債務(wù)增速快于收入增速，快速增長的債務(wù)導(dǎo)致資產(chǎn)增值。這一階段仍然整體向好，持續(xù)時間也較長（一般可持續(xù)10年），因為資產(chǎn)增值能夠彌補收入增速不足的影響，整體債務(wù)仍然能夠得到消化。
頂部：市場已經(jīng)好到不能再好了，但每個人都認(rèn)為它還會變得更好。巨量的債務(wù)同時遇到收入和資產(chǎn)增速放緩、市場流動性開始降低。此時市場已經(jīng)在某些行業(yè)領(lǐng)域呈現(xiàn)衰退跡象，但所有人還沉浸在造富神話中。
蕭條：債務(wù)違約率開始上升，大量財富蒸發(fā)，市場風(fēng)險偏好急劇下降，這一階段崇尚“現(xiàn)金為王”。每個人都希望手里持有盡量多的現(xiàn)金，人們紛紛賣出手里的資產(chǎn)，市場開始發(fā)生擠兌，資產(chǎn)價格開始暴跌，進(jìn)而出現(xiàn)“錢荒”的現(xiàn)象，并伴隨著需求降低和失業(yè)增加。
去杠桿化：為了對抗蕭條，政府開始打開工具箱，使出各種政策以消除債務(wù)、刺激經(jīng)濟。比如經(jīng)常聽到的降息降準(zhǔn)、量化寬松、“直升機撒錢"等等。
推繩子：如果去杠桿不順利，政府開始加大藥量，死馬當(dāng)活馬醫(yī)，當(dāng)然這也有可能導(dǎo)致經(jīng)濟進(jìn)一步的惡化，比如貨幣的惡性通貨膨脹。
正常化：在一系列措施的影響下，市場慢慢恢復(fù)到正常水平，但是這一過程可能需要5到10年的時間。
那么按照書中的標(biāo)準(zhǔn)按圖索驥的話，依靠債務(wù)走牛十年的美股和美國（以及歐洲各國）經(jīng)濟，應(yīng)該是已經(jīng)處于頂部階段了。從去年老美的數(shù)次加息便可知曉，因為國內(nèi)急需流動性，老美需要刺激資金回流到國內(nèi)。
這次疫情歐洲股市的暴跌、黃金的暴跌、比特幣的暴跌，其實都是因為美股發(fā)生了流動性危機。暴跌導(dǎo)致投資者面臨爆倉風(fēng)險，急需資金去補美國國內(nèi)的資產(chǎn)坑，從而使得各類資產(chǎn)紛紛跳水，造成一波擠兌潮。
而在19年初的冬季達(dá)沃斯論壇期間，達(dá)利歐也提及，“如果利率大幅上行，那么未來18個月債市會出現(xiàn)熊市，經(jīng)濟下行周期很可能會在此后的12個月出現(xiàn)，也就是未來2～3年，這也是下一次總統(tǒng)大選的時點?！?/b>
一語成讖，不過達(dá)里歐也僅僅只是說美國經(jīng)濟步入下行周期，目前還沒有到蕭條危機的地步。所以這次國外的疫情爆發(fā)，不過是壓倒駱駝最后一根稻草，僅僅只是加速歐美經(jīng)濟趕頂而已。
不過我覺得哪怕危機真的到來，中國也能處理好這次的危機，甚至能轉(zhuǎn)危為機，進(jìn)一步提升自己的經(jīng)濟實力和在世界上的影響力。接下來就看上頭如何行動了。
說回到這本書，這本書一共分成了三大部分。
第一部分基本都是理論知識，可以說是全書的精華部分，其中的邏輯和知識也最硬核，有點難讀，但是值得去讀，堅持讀完，會有意想不到的收獲。第二和第三部分都是歷史上的經(jīng)濟危機案例，可以幫助讀者加深印象和對知識的理解。
當(dāng)然，還有一個30分鐘的視頻可以看，但是即便看視頻，依然需要消化。
作者介紹
瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）——對沖基金公司橋水創(chuàng)始人。
他出生于紐約長島一個非常普通的中產(chǎn)階級家庭，26歲時在自己的兩居室公寓內(nèi)創(chuàng)辦了橋水。經(jīng)過40多年的發(fā)展，橋水位列美國重要的私營公司榜單第五位（《財富》雜志）。
他入選《時代周刊》世界100位具影響力人物，并躋身《福布斯》世界前100名富豪行列。由于他獨到的投資準(zhǔn)則改變了基金業(yè)，投資界知名刊物CIO稱其為“投資界的史蒂夫·喬布斯”。
2017年，達(dá)利歐基于自己的生活和工作經(jīng)歷而撰寫的暢銷書《原則：生活和工作》轟動全球，在中國大陸上市半年內(nèi)即暢銷百萬冊，登上各大商業(yè)暢銷書榜。
