最早的紙幣是四川的交子，因為當時四川地區(qū)流通的是鐵錢，價值又低。交易十分不便，所以就有了交子的產(chǎn)生。

元朝時期也采用紙幣，但因為政府一缺錢就跑去印制紙幣，所以物價飛漲，通貨膨脹，導致了經(jīng)濟危機。

明朝時期也面臨了這樣的局面。在明朝時期的法定貨幣則為大明通行寶鈔。于洪武八年，公元1375年發(fā)行，是世界上尺幅最大的紙幣。到了洪武二十年前后的時候，大明寶鈔也面臨著貶值。所以百姓不顧政府禁用金銀的法令，一時間黃金、白銀、銅錢都成為寶鈔替代品，而相比鑄造銅錢，印造紙幣可以極大的節(jié)省成本，已嘗到甜頭的明政府無論如何不愿退回到使用銅錢的老路上。

白銀因為完美符合替代品特質(zhì)：重量輕、值錢。所以登上了舞臺。16世紀中期，名義上銀、錢、鈔并行，但由于寶鈔貶值過于嚴重，日常生活中幾乎全部不見蹤影，嘉靖年間，不僅國庫收支以銀兩核算，而且朝廷明確規(guī)定了寶鈔、銅錢和白銀的折算比例，之后，隆慶皇帝登基之初就頒令，買賣貨物值錢一錢以上者，銀錢兼使，一錢以下者，止許用錢，至此大明王朝建立近二百年后終于正式承認了白銀作為貨幣的合法地位。

但面對巨大的市場需求，白銀也不是很夠用啦。另外一個地方，歐洲，同樣被銀荒困擾著。所以為了找資源，他們就往外沖了，使人類文明進程進入到了世界性海洋貿(mào)易新時代。

正當東方的大明帝國深受白銀困擾之時，西班牙人探險到了墨西哥發(fā)現(xiàn)了好多白銀，所以歐洲的白銀就有了。他們又依賴東方進口日用，海上絲綢之路已經(jīng)耳熟能詳了。所以后來不海禁的時候，明朝的白銀緊缺問題可以說是暫時被解決了。

為什么說是暫時呢，因為明朝不富產(chǎn)白銀，同時將白銀的供應量過去寄托在國外了。到后來歐洲經(jīng)濟危機的時候，明朝沒有了白銀的流入，他的經(jīng)濟還要怎么維持運行。

歐洲人在探索經(jīng)濟危機下的出路，創(chuàng)建起了現(xiàn)代貨幣體系和金融體系的雛形。而明朝卻沒有做出任何改變，財政危機越來越嚴重，最后成了導致明朝滅亡的眾多因素中的根本原因之一。

后來清朝建立之初，曾經(jīng)試過發(fā)行紙幣，然而短短十幾年后，又退回到白銀資本的老路上，中國再一次錯失金融改革的良機，中國是到了20世紀初，才開始了現(xiàn)代金融體系的建立，公元1933年，國民政府廢兩改元，1935年，徹底放棄銀本位制，發(fā)行法定貨幣，這已經(jīng)和世界脫軌很久了。

反觀歐洲轟轟烈烈的金融改革，已取得一系列成果，公元1609年，世界上第一家股票交易所在阿姆斯特丹建立，公元1694年，世界上第一家中央銀行-英格蘭銀行誕生，公元1717年，英國率先廢除銀本位制，建立金本位制，隨后歐洲各國相繼采納。新的貨幣體系，新的金融體系，新的經(jīng)濟秩序，將整個世界的經(jīng)濟活動置于現(xiàn)代金融體系的框架內(nèi)，金融革命取得的豐碩成果又為資產(chǎn)階級革命奠定基礎(chǔ)，一個全新的時代到來了。