接前文，繼續(xù)談?wù)勚笖?shù)基金。
上文簡單介紹了一下指數(shù)基金的定義，投資指數(shù)基金的幾大好處，以及需要注意的兩個關(guān)鍵點。本文來簡單介紹一下指數(shù)基金的類型，以及如何選擇指數(shù)基金。
指數(shù)不同，則指數(shù)基金不同。指數(shù)分為寬基和窄基，通俗地說，所謂寬基，即指數(shù)覆蓋范圍比較寬，涵蓋不同的行業(yè)。美國證券期貨監(jiān)管機構(gòu)對寬基指數(shù)的定義是這樣的：
包括10只以上的股票；
單個成分股權(quán)重不超過30%；
權(quán)重最大的5個股票累積權(quán)重不超過指數(shù)的60%；
成分股日均交易額超過5000萬美元。
按這兩種指數(shù)的不同，則指數(shù)基金也分為不同的兩類。我們經(jīng)常聽到的上證50、滬深300等指數(shù)都是寬基指數(shù)，與寬基指數(shù)對應(yīng)的是行業(yè)指數(shù)。行業(yè)指數(shù)按照行業(yè)的不同類型，分為一級行業(yè)、二級行業(yè)，甚至三級行業(yè)。寬基指數(shù)是跨行業(yè)的指數(shù)，行業(yè)指數(shù)是聚焦某細分行業(yè)的指數(shù)。
寬基指數(shù)中按成分股的規(guī)模大小，還分為大盤、中盤和小盤。一般流通股本在1個億以上的個股稱為大盤股；5000萬 至 1個億的個股稱為中盤股；不到5000萬 規(guī)模的稱為小盤股。上證50屬于大盤寬基指數(shù)，中證500屬于中盤指數(shù)，中證1000屬于小盤指數(shù)。投資不同的指數(shù)構(gòu)成不同的指數(shù)基金。
有人可能會問，這些指數(shù)是怎么來的？開發(fā)指數(shù)的機構(gòu)主要有兩類：證券交易所和指數(shù)公司。就國內(nèi)來說，上證系列指數(shù)是上海證券交易所開發(fā)的，深證系列指數(shù)是深圳證券交易所開發(fā)的，中證系列指數(shù)是中證指數(shù)公司開發(fā)的。國外的指數(shù)也主要是由這兩類機構(gòu)開發(fā)而來。
以上主要是按指數(shù)的不同對指數(shù)基金進行分類。還有一個分類口徑，是交易方式。封閉式指數(shù)基金和開放式指數(shù)基金，跟普通的封閉式基金和開放式基金一樣，封閉式指數(shù)基金可以在二級市場買賣，但不可以申購和贖回，開放式指數(shù)基金則可以申購和贖回，但不能在二級市場買賣。所謂二級市場買賣，即我們可以在自己的股票賬戶里像買賣股票一樣買賣基金。
除以上傳統(tǒng)的兩類指數(shù)基金，還有ETF和LOF，這也是目前最主要的指數(shù)基金。
ETF是指Exchange Traded Funds，叫交易所交易基金或者交易型開放式指數(shù)基金，即可以在二級市場交易，也可以申購、贖回，但申購、贖回必須采用組合證券的形式。所謂組合證券，即你必須申購或贖回一籃子股票，再通俗說，你如果想申購，不是拿錢申購，而是必須拿指數(shù)的一籃子股票來換取基金份額，贖回也一樣，不是給你錢，而是給你一籃子股票，就是說，你如果想申購，必須先買入一籃子股票，如果想贖回，是給你一籃子股票，之后自己賣出才能獲得資金，這樣有一個非常大的好處，即指數(shù)基金可以保持滿倉狀態(tài)，不用像其他基金一樣，為了應(yīng)付可能的贖回而需要保留一部分現(xiàn)金，所以ETF跟蹤指數(shù)效果最好。對于資金量小的普通投資者，只要在二級市場買賣即可，這個不受資金量的限制，如果申購，則需要一筆不小的資金，才能同時買入一定數(shù)量的一籃子成分股。如，華夏基金上證50ETF的申購贖回的基本單位是100萬份基金份額，如果基金凈值為1的話，那么就需要100萬元人民幣。
LOF是指Listed Open-Ended Fund，叫上市型開放式基金，既可以在二級市場交易，也可以申購、贖回，不過如果是在指定網(wǎng)點申購的基金份額，想要二級市場（股票賬戶）拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)，如果是在二級市場買進的基金份額，想要在指定網(wǎng)點贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。
ETF和LOF的最大不同就體現(xiàn)在申購贖回的標(biāo)的上。ETF與投資者交換的是基金份額和一藍子股票,而LOF則是基金份額與投資者交換現(xiàn)金。
ETF是指數(shù)基金的最重要的一種形式，今后還會經(jīng)常講到，這里要多熟悉。
以上是指數(shù)基金的一個大概分類，下面說說如何選擇指數(shù)基金。
首先，剛成立的指數(shù)基金不投。剛成立，意味著可能還在建倉期，也意味著沒有太多過往的投資記錄可以參考，市場上這么多選擇，沒必要冒險選擇新品。
其次，規(guī)模小、成交量小的指數(shù)基金不投。沒有成交量，就沒有流動性，就沒辦法按照市場價比較方便地賣出。打個比方，我今天1元錢買入，但想賣出可能必須接受0.9元的價格，為什么呢？因為1至0.9之間沒有報價。
再次，口碑差的基金公司不投。比如，基金公司過往有過欺騙投資者的記錄，堅決不投這樣的基金公司的基金產(chǎn)品。
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還有，跟蹤目標(biāo)指數(shù)的效果比較差的指數(shù)基金不投。前文提到，指數(shù)基金是被動型基金，判斷好壞的最重要的標(biāo)準(zhǔn)不是基金凈值今天漲了還是跌了（這一點跟主動型基金非常不同），而是是否完美跟蹤指數(shù)，指數(shù)跌，指數(shù)基金不跌未必就是好基金，當(dāng)然指數(shù)漲，指數(shù)基金不漲反跌就更不能要了。
?? ? 費率過高的不投。我們是來賺錢的，不是來交學(xué)費的。一般指數(shù)基金費率會比主動型基金低很多，但相互之間還是有差異的，買入指數(shù)基金之前先比較一下費率，同樣情況下當(dāng)然選費率低的了。
排除以上各種不利因素以后，在剩下的指數(shù)基金里，最低估的指數(shù)基金就是我們將要投資的品種了。下面來看看雪球 ETF拯救世界 提供的數(shù)據(jù)：
2008年初，不擇時買入中證500，至今總收益16%。這么好的指數(shù)，八年年化比不上定期存款。2000年，不擇時買入納斯達克指數(shù)，十五年后的2015年回本，至今總收益4%，年化不要提了。1990年買入日經(jīng)、臺灣加權(quán)，至今26年過去，回本遙遙無期。
我們用中證500這個指數(shù)，來回看一下在不同時期投入到今天（2016.11.22）會得到的收益率：
2005年11月30日投入，至今年化收益率20.8%；
2006年6月30日投入，至今年化收益率15.43%；
2007年5月30日投入，至今年化收益率4.72%；
2008年10月30日投入，至今年化收益率19.58%；
2009年12月31日投入，至今年化收益率5.79%；
2012年11月30日投入，至今年化收益率?23.91%；
2015年5月31日投入，至今年化收益率-31.63%。
總結(jié)一句話，投資是低買高賣，便宜是王道。買入價格決定你是否能賺錢，賣出價格決定你賺多賺少。如何對指數(shù)進行估值，進而決定我們何時購買何種指數(shù)基金，下文分解。
