昨天又周轉(zhuǎn)一筆資金加倉新增控股，我一般買股票就是開盤就買，并且會(huì)把價(jià)格掛高一點(diǎn)確保成交。提前我就把價(jià)格計(jì)算好，即使出現(xiàn)極端情況新城上漲10%，那市值也才800億，也依然很便宜，所以開盤無論給多少價(jià)我都會(huì)按下買入鍵的。

結(jié)果開盤新城還下跌了1個(gè)多點(diǎn)，心中竊喜，趕緊買入。然后等到收盤下跌6%，哎呦，那個(gè)心情啊。

哈哈，還是自己太貪婪。

現(xiàn)在市場(chǎng)普遍下跌，很多人又開始煎熬，不過我卻覺得很淡定。在兵法中有一句話叫做“攻其所必救”，其實(shí)對(duì)于股票投資來說，我們就是要“買其所必漲”。這個(gè)也就是林園所說的確定性。

林園說他投資的秘訣就是確定性，沒有確定就不會(huì)參與，為什么要參與呢？去做沒把握的事情，99%的股票都是算不出來的，那就是糊涂蛋。這個(gè)確定性就是，這個(gè)企業(yè)三年的賬你能不能算清楚。今年的利潤(rùn)是多少，明年的利潤(rùn)是多少，后年的利潤(rùn)是多少，只有算清楚了，你才能有持股的信心。

我們?cè)賮砘仡櫼幌铝謭@當(dāng)年投資茅臺(tái)的經(jīng)典案例。2003年的時(shí)候，茅臺(tái)每股收益2塊錢，當(dāng)時(shí)股價(jià)26元，也就是13倍市盈率。后來股價(jià)繼續(xù)下跌，他就持續(xù)買入，因?yàn)樗约簻y(cè)算過茅臺(tái)未來利潤(rùn)可以每年增長(zhǎng)18%。對(duì)于茅臺(tái)的業(yè)績(jī)基本上都是明牌，可以由今年的基酒產(chǎn)量推出未來5年的銷量。而林園又通過市場(chǎng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)茅臺(tái)完全是供不應(yīng)求的，到經(jīng)銷商手里很快就能夠賣掉。12倍市盈率，18%的增長(zhǎng)速度，并且這個(gè)業(yè)績(jī)的確定性很高。于是，林園一個(gè)億的資金量，7000多萬給了茅臺(tái)。林園說他有段時(shí)間通過茅臺(tái)一天就可以賺來一個(gè)奔馳車隊(duì)。

目瞪狗呆啊。

其實(shí)我們投資的地產(chǎn)公司也有這個(gè)特點(diǎn)，就是未來幾年的業(yè)績(jī)可以大致推算。由今年公司買地情況，可以大致推算出2年后的銷售情況，然后進(jìn)一步推算出4年后的利潤(rùn)情況。這些也都基本上是確定的，只不過在報(bào)表中慢慢釋放。

而對(duì)于新城控股來說，過去幾年銷量連續(xù)近乎翻倍式的增長(zhǎng)，就確保了未來兩年公司利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)。而去年2019年公司的新增貨值增速也處于領(lǐng)先地位，這就又確保了兩年后的銷售情況，進(jìn)而保證了未來4年的利潤(rùn)情況。過段時(shí)間新城會(huì)發(fā)布年報(bào)，相信會(huì)給我們很多驚喜，我們拭目以待。

有一些人會(huì)說，我在上一篇分析新城的文章中，對(duì)未來業(yè)績(jī)預(yù)估的太樂觀。那我們就再悲觀一點(diǎn)，2019年銷售2700億，對(duì)應(yīng)權(quán)益銷售2000億，那么這部分結(jié)算的利潤(rùn)最少在240億。那么即使市場(chǎng)依然給6倍的低估值，那么也會(huì)對(duì)應(yīng)1440億的市值。相比于現(xiàn)在680億的價(jià)格，這樣的低估算不算變態(tài)。

而銷售端也是完全沒有問題的，新城的住宅基本上都布局于三四線城市的核心區(qū)域，（并且大部分還都是華東區(qū)的三四線），再加上吾悅廣場(chǎng)的賦能，銷售完全不成問題。想一想為什么很多地方買房需要搖號(hào)，為什么你買保險(xiǎn)、買空調(diào)、買一碗蘭州拉面不需要搖號(hào)？

這個(gè)就是地產(chǎn)股業(yè)績(jī)的確定性。馬云說過，我們應(yīng)該因?yàn)橄嘈哦匆?，不能因?yàn)榭匆姸嘈拧?/b>市場(chǎng)就是典型的因?yàn)榭匆姸嘈?，非得等到利?rùn)確認(rèn)到報(bào)表中才會(huì)給予他們相應(yīng)的價(jià)格。那我們能不能提前布局，埋入其中，坐等市場(chǎng)為我們抬轎？

投資本質(zhì)上是一個(gè)人性格、人品、智慧轉(zhuǎn)化為財(cái)富的過程，有好智慧才能挑選出好公司，有好性格才能長(zhǎng)期拿住，有好人品才能不看短期利益。本質(zhì)上，投資就是我們?nèi)诵缘囊粋€(gè)修煉場(chǎng)。

如果你還是會(huì)為股價(jià)下跌而感到煎熬，那么就再來回顧一下林園的經(jīng)典對(duì)話。

記者：如果來了一個(gè)很嚴(yán)重的危機(jī)，股市肯定會(huì)下跌，這個(gè)時(shí)候我們選擇避開這個(gè)波段，投資的收益會(huì)不會(huì)更好一些？

林園：躲不開的，我做過一個(gè)100人的調(diào)查，沒有一個(gè)人能避開。如果你避開了，那漲的時(shí)候也肯定沒有你，你必須在里面呆著。沒什么道理，我就是結(jié)合世界股市的規(guī)律，上漲的時(shí)間只有5%，下跌或者盤整的時(shí)間占到95%，所以我們沒有別的辦法，我就是貪，我始終滿倉，我待在里面，等著這個(gè)5%的時(shí)間。