第一部分——學(xué)習(xí)材料------------?什么是資產(chǎn)配置
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】
通過閱讀學(xué)習(xí)材料和完成作業(yè)，了解資產(chǎn)配置的概念，能列舉出資產(chǎn)配置對于個人或者家庭的意義。
什么是資產(chǎn)配置，有一句話相信大家已經(jīng)聽得耳朵都快起繭啦，叫做——不要把雞蛋放在一個籃子里。這句話出自非常著名的小說《堂吉訶德》，是西方人都耳熟能詳?shù)囊痪渌渍Z。隨著這些年來理財知識的普及，這句話幾乎也快成為中國人民的俗語了。很多小伙伴是這樣理解這句話的：既然說不要把雞蛋放在一個籃子里，那我把雞蛋放在幾個籃子里總可以了吧。本來我打算把錢拿來統(tǒng)統(tǒng)買一只股票的，那現(xiàn)在我就多買幾只總行了吧?；蛘哂行┬』锇槭沁@樣的，你們總說P2P風(fēng)險高，本來我只投一個平臺的，那現(xiàn)在我多找?guī)准移脚_投，這樣風(fēng)險就小了吧。
小小投想說，這樣做的小伙伴還真沒好好理解這句話的意思，也不懂什么是真正的資產(chǎn)配置。第一種小伙伴，如果你遇到股災(zāi)呢，整個市場上所有的股票都齊刷刷的往下跌，就算你買十幾只股票和一只股票區(qū)別其實(shí)是不大的呀。而第二種小伙伴，P2P同樣是一種風(fēng)險比較高的投資，就算你把自己的錢分散在很多個平臺上，整體來看你還是承受了較高風(fēng)險的，可是如果恰恰你本身是一個不能承受較高風(fēng)險的人呢？比如你上有老下有下，收入還不穩(wěn)定，平時就算丟100塊錢都要難受好半天，你確定自己能夠接受某個甚至更多平臺跑路的風(fēng)險？
而且往往P2P跑路是有連帶效應(yīng)的，什么意思呢？有一些本來還湊合的P2P平臺，因?yàn)槠渌鸓2P平臺跑路而遭遇擠兌，最后本來還能夠支撐的資金鏈也就因?yàn)閿D的原因斷掉了。于是“又一個P2P倒掉了”，最后導(dǎo)致了p2p這個品種的大面積跑路潮。
同樣的道理，2015年7月份的股災(zāi)，本來僅僅只是部分高估股票跳水，但是最后卻演變成了千股跌停，無論你手上的是什么股票，統(tǒng)統(tǒng)無差別大跌。
所以，如果你把你的資產(chǎn)都投資在一個品種中，其實(shí)你要承受的是這個品種本身的整體風(fēng)險。
那究竟什么是真正的資產(chǎn)配置呢？小小投雖然不是專家，講不出非常高大上的專業(yè)術(shù)語，不過我想從兩個層面來分享一下自己對于資產(chǎn)配置的認(rèn)識。如果要用一句大白話說說什么是我理解的資產(chǎn)配置，那就是——對自己的資產(chǎn)進(jìn)行安排的一個過程。
這里面有兩個關(guān)鍵詞，一個是資產(chǎn)，一個是安排，資產(chǎn)不用多說，就是我們的錢、房子、車子、股票、基金、商鋪等等。另一個關(guān)鍵詞就是安排，安排很簡單，但是要怎么樣安排才合理、才能在控制風(fēng)險的前提下獲得預(yù)期的收益，實(shí)現(xiàn)自己的理財目標(biāo)，這個就是很有講究的啦，以后我們會慢慢講到。
一、從大的層面來理解資產(chǎn)配置
資產(chǎn)配置可以從兩個層面去了解，一個是如何安排我們每個月的收入和家庭的資產(chǎn)。這屬于大的層面，比如我們這次的小伙伴中有一些已經(jīng)結(jié)婚了，假設(shè)每個月兩個人的收入是1.5萬元，這些錢該怎么分配？
這些錢是全部吃喝玩樂花掉了，還是有計劃的一部分用于開支，一部分儲蓄作為緊急備用金，一部分用來投資？同樣的家庭收入，不同的安排，一年下來，兩個家庭的資產(chǎn)情況會截然不同。
那積累了一些資產(chǎn)之后，這些資產(chǎn)該如何分配，是像小小投以前的同事一樣全部放在銀行卡里置之不理，連自己有多少錢都不知道，還是說把錢分成幾個部分，就像《小狗錢錢》里的小姑娘一樣，一部分作為自己的夢想基金，一部分作為自己養(yǎng)金鵝的錢？
在這張圖上，把錢的用途分成了四份：短期消費(fèi)、意外重疾保障、保本升值、重在收益。
一個家庭的錢應(yīng)該分成以上四個部分，一部分錢用來作為短期消費(fèi)，平時吃飯逛街買衣服看電影，偶爾出去旅行一次，錢都從這里出。另外一部分錢應(yīng)該用來買保險，剩下的錢可以用來投資，一部分資產(chǎn)追求穩(wěn)定的收益，不能虧本，而另外一部分資金可以用來買股票、P2P等高風(fēng)險資產(chǎn)，追求錢生錢。
既然叫標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖，那說明做這張圖的人針對的是美國小伙伴，至于中國小伙伴嘛，小小投覺得大的思路上可以參考，但是千萬不能生搬硬套
比如拿家庭資產(chǎn)的20%去買保險？那不得先看看自己家庭是個什么情況嘛。再比如說保本升值里面的分紅險，上次我們也討論過了，不是適合每一個家庭的。
那么為什么美國人推崇這種資產(chǎn)配置呢？原因很簡單，因?yàn)槊绹且粋€典型的橄欖球狀的社會制度，中產(chǎn)階層是美國的主要階層，而這個階層恰恰很適合用標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖進(jìn)行配置。
而在中國呢？由于社會階層多層次化，所以并不存在一種適合大部分人的資產(chǎn)配置。大家需要根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)的配置。而我們的APP投啥正是為了適應(yīng)中國這種情況，通過大數(shù)據(jù)分析，為每個人量身定做了最適合的配置方案，從而做到個性化配置。
二、從投資的角度來理解資產(chǎn)配置
如果你能很好的安排自己或者家庭每個月的收入，在留足了短期生活費(fèi)、充足的保障之后，還有一筆錢可以用來投資，那你就要面對接下來這個問題：
市面上的可投資品種真多啊，股票、基金、債券、可轉(zhuǎn)債、渦輪、期權(quán)、黃金、貴金屬、P2P、銀行理財產(chǎn)品、藝術(shù)品、房產(chǎn)，究竟該投什么？2015年初的時候，大家面對瘋長的股市，很多人糾結(jié)于該買哪一只賺得最多？而很多人在經(jīng)歷股災(zāi)之后，又開始思考這樣的問題：有沒有一些風(fēng)險比較低然后收益還不錯的投資品呢，我現(xiàn)在不奢求一年賺30%，只要不虧本就好啦。
所以在這個層面上，我們也會遇到資產(chǎn)配置的問題，最經(jīng)常碰到的問題就是：小小投，我有10萬元，我該投點(diǎn)啥好??？
想知道該投點(diǎn)啥好，我們就先得打打基礎(chǔ)，看看市面上最常見的投資品種有哪些，他們的潛在風(fēng)險和可能的收益如何？
這是一張理財金字塔的圖，從底層到頂層，不同的投資品遵循的規(guī)律就是：
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?越往上走，潛在的收益和風(fēng)險就越高。
最底層的國債和銀行定期存款我們基本上是可以看做無風(fēng)險的投資品，雖然銀行現(xiàn)在也會破產(chǎn)，不過還有存款保險嘛。而國債，只要政府不出啥大事，基本上還是能夠借錢之后按時還的。
而再往上走的貨幣基金和國債逆回購，風(fēng)險低，收益比下面這一層高一丟丟，關(guān)鍵是流動性高，想什么時候拿出來用就什么時候拿出來用。
國債逆回購是指缺錢的A把國債作為抵押品抵押給B，B把錢借給A，到期A還本付息，B把國債還給A。作為投資者，我們就是借錢出去的那個B啦，因?yàn)橛袊鴤鳛榈盅浩?，所以風(fēng)險就很低啦。地方政府債也就是地方政府借的錢，雖然欠債不還的風(fēng)險有，但是不高。再往上走就是債券和股票啦，基金因?yàn)榉N類多，有什么股票型基金、債券型基金、混合型基金等等，所以橫跨了兩個等級。
注意喲，P2P和信托是在股票以上的喲，為什么說P2P風(fēng)險大呢，主要是目前缺乏監(jiān)管，平臺良莠不齊，小伙伴們投資的時候一定要擦亮眼睛。再往上走的外匯期貨貴金屬、實(shí)業(yè)收藏品，講真小小投也沒什么研究，而且門檻不是一般的高，也不適合我們這些剛?cè)腴T的理財小白，咱們就不多說了。
值得一提的是銀行理財產(chǎn)品，很多人一提到銀行理財產(chǎn)品，就覺得：哎呀，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，肯定沒風(fēng)險，買買買！但實(shí)際上銀行理財產(chǎn)品也是多種多樣，有些的風(fēng)險真心不低，所以在買之前也要研究一下產(chǎn)品說明書，看看是否保本、風(fēng)險評級、看看你的錢被拿走之后干嘛了。如果一個銀行產(chǎn)品對于風(fēng)險語焉不詳，對于錢的去向也不說清楚，只是號稱高收益，那你就得想想看是不是要把錢交給銀行了。
看完了這些市面上最常見的投資品，大家也應(yīng)該明白了所謂資產(chǎn)配置就是把錢在這些投資品中進(jìn)行分配的過程。
舉個例子：群里有一個小伙伴說的愿望是實(shí)現(xiàn)年化15%的收益率，先不考慮其他因素，我們可以看看理財金字塔里有哪些選擇：要想年化收益率達(dá)到15%，除開最高的兩層不考慮，我們可以選擇P2P、信托、股票、某些高收益的基金、某些銀行理財產(chǎn)品。那是選擇其中一個投資品還是選擇幾個投資品，這個就叫做資產(chǎn)配置，至于這樣做資產(chǎn)配置是否合理，如果不合理的話我們要如何調(diào)整，這是后面的課程里面要講到的問題。（年化收益率：假設(shè)年初你投資1萬元，到年底賺了1000元，那你的年化收益率就是10%。）
最后來總結(jié)一下，所謂資產(chǎn)配置，可以從兩個層面來理解，大的層面是對整個家庭的收入、資產(chǎn)進(jìn)行安排的過程，從小的層面來說就是在投資的時候，該如何分配自己的可投資本金的問題。我們可以參考標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭配置表再結(jié)合自己的實(shí)際情況作出合理的家庭資產(chǎn)配置，在保證生活品質(zhì)的前提下不斷增加自己的可投資本金。而認(rèn)識到市面上常見投資品的風(fēng)險和收益，能夠幫助我們更好的理解后面課程的內(nèi)容喲。
理解了資產(chǎn)配置的概念之后，我們就要和大家一起來探討為什么要做資產(chǎn)配置，為什么我們需要把雞蛋放在不同的籃子里。
理由1——做好家庭資產(chǎn)配置，才能過上有保障的生活，積累理財投資的第一桶金。
前面一個部分我們講過，從大的層面來看，資產(chǎn)配置包括了家庭的現(xiàn)金流入如何安排、家庭的資產(chǎn)如何安排。如果我們能夠參考標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖來做的話，家庭資產(chǎn)應(yīng)該有這么幾個賬戶：
1、應(yīng)急的錢，一般是3-6個月的生活費(fèi)。
2、保險的錢，用來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的管理和轉(zhuǎn)移。
3、投資用的錢，用來錢生錢。
當(dāng)然還可以按照個人和家庭的情況設(shè)計更多的賬戶，比如旅行賬戶，夢想賬戶等。設(shè)置好這些賬戶之后，每個月的現(xiàn)金流入可以合理的分配在這些賬戶中，于是我們就能：
1.有應(yīng)急金，遇到生病或者失業(yè)的時候不用擔(dān)心沒錢用。
2.有保障，遇到意外情況或者重大疾病能夠有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。
3.不斷有錢流入投資賬戶，本金不斷積累。
4.生活更有樂趣，能夠?qū)崿F(xiàn)自己的各種愿望。
理由2——做好資產(chǎn)配置，可以盤活資產(chǎn)，讓資產(chǎn)發(fā)揮更大的作用。
來看一個例子：
男，某一線大城市公司管理層，另一半在家里做全職太太，資產(chǎn)情況如下：
銀行存款20萬、股票投資20萬、自住公寓400萬、郊區(qū)自住別墅600萬（每年最多去住兩三次）、自用汽車60萬，合計1100萬。
收入支出情況如下：年收入40萬，支出約25萬左右，每年能結(jié)余15萬。
可以看出，這個家庭的資產(chǎn)有一大部分在房產(chǎn)上，尤其是郊區(qū)自住別墅600萬，但是每年只住2-3次，基本上算是閑置，還有每個月有維持別墅的支出。每年的投資性收入很低，基本上的開支都是靠老公一個人的收入。
如果賣掉600萬的別墅，那可投資金額就變成了640萬，假設(shè)每年的投資收益率達(dá)到7%，那每年的投資性收入就能達(dá)到約45萬，被動收入就可以覆蓋掉全家的支出，馬上改善了只能依賴一個人收入的狀況。可能有小伙伴會問：那別墅賣掉了，多可惜??？其實(shí)對于這種每年只能住2-3次的別墅，完全可以考慮要去郊區(qū)度假時提前租一個別墅，完全能滿足需求，而且費(fèi)用也不會太貴。
當(dāng)然如果你非要覺得有別墅很重要，寧愿養(yǎng)一座每年只住幾次也要當(dāng)一個有別墅的人，那小小投也沒什么話好說咯。講這個例子只是想說明，如果我們能夠盤活手里的資產(chǎn)，把資產(chǎn)充分利用起來，就能夠更好的發(fā)揮資產(chǎn)的作用。
理由3—合理的把我們的資產(chǎn)在不同風(fēng)險的投資品中進(jìn)行分配，實(shí)現(xiàn)我們的理財投資目標(biāo)。
在實(shí)際生活中，很多人的資產(chǎn)配置常常比較符合下面兩種情況的其中一種：
1.所有的錢都放在最下面的兩層，雖然本金非常安全，但是收益很低，基本上可以說連通貨膨脹都跑不過。
2.錢都放在股票、股票型基金或者P2P甚至風(fēng)險比較高的資產(chǎn)中，甚至是集中在幾只股票或者某個P2P平臺中。
第一種安排的弊端是顯而易見的，大家都不愿意看著自己的錢慢慢貶值。
第二種情況的弊端吧，還真的不好說，尤其是在遇到股市一路上漲或者P2P平臺經(jīng)營得順風(fēng)順?biāo)那闆r下，這些人的收益往往會比只拿一部分資產(chǎn)投資高風(fēng)險資產(chǎn)的人要高。更何況說還有小伙伴會說：巴菲特都說了，就是要把雞蛋放在一個籃子里，如果看中某只股票或者相信某個平臺，我就是要把所有的資產(chǎn)都押上去。
第二種情況的弊端，也只有在遇到股災(zāi)或者P2P平臺跑路的情況下才能看出來。我們來看一個例子：
2015年初，小葉和小可手頭都有7萬元，小葉把7萬元都放進(jìn)了股市，買了幾只長勢看起來很喜人的股票。
小可則拿一半的錢買了股票，一半的錢買了債券基金。
現(xiàn)在是2015年11月，再來看看小葉和小可兩個人資產(chǎn)情況：小葉的幾只股票被套牢了，大約虧損20%本金。
小可的股票表現(xiàn)也不好，但是債券基金卻表現(xiàn)很不錯，有10%的收益，綜合來看，基本上沒有虧損。
一般來說，真正的資產(chǎn)配置就是要根據(jù)自身的情況，把資產(chǎn)在股票、債券、現(xiàn)金等投資品種中進(jìn)行合理配置的過程，因?yàn)椋?/b>
1.這些投資品一般不會同漲同跌，股票表現(xiàn)好的時候，債券的表現(xiàn)一般不會好，因?yàn)榇蠹叶寄缅X去買股票了啊。而股市大跌的時候，錢都會逃到債券市場，債券表現(xiàn)一般會比較好。如果我們把資產(chǎn)分配在這兩個市場，當(dāng)股票市場表現(xiàn)不好的時候我們有債券市場的收益，債券市場表現(xiàn)不好的時候我們有股市的收益，這樣就降低了我們的投資風(fēng)險，同時能夠享受到兩個市場的盈利。
2.更重要的是，當(dāng)你把資產(chǎn)分配到股票和債券還有現(xiàn)金中的時候，如果遇到股市有很好的機(jī)會，你還有可以用現(xiàn)金來進(jìn)行加倉，或者變現(xiàn)一些債券來進(jìn)行加倉。比如現(xiàn)在股市大跌，你發(fā)現(xiàn)了不少不錯的公司都非常便宜，可是如果你所有的資金都在股票中，股市大跌你的資產(chǎn)也多半是套牢的，那你是要賣出這些被套的公司股票來買入找到的新的股票，那就真的不明智了。可是如果你現(xiàn)在有債券和現(xiàn)金，就相當(dāng)于手中有了子彈，這個時候淡定的賣出部分債券，加上現(xiàn)金來買入股票，享受股市上漲之后的收益，絕對是件好事呢。
至于那些說巴菲特名言的小伙伴，你們千萬不要只看巴菲特是怎么說的，你們還得看看巴菲特是怎么做的呀。
2008年是大多數(shù)投資者最慘痛的一年，標(biāo)普指數(shù)下跌37%、上證指數(shù)下跌65%，但是這一年巴菲特的虧損卻是微乎其微。為什么呢？因?yàn)樵?008年中，老爺子就開始積極購買高收益?zhèn)?。按照他不斷增持的比重預(yù)計，固定收益類產(chǎn)品每年可為伯克希爾帶來約35億-40億美元低風(fēng)險股息和利息收入。這就是最簡單的資產(chǎn)配置策略嘛（既買高風(fēng)險的股票又買低風(fēng)險的債券）。所以，看巴菲特做了什么，比只是聽他說了什么更有意思。
理由4——最重要的理由，資產(chǎn)配置在很大程度上決定了我們的投資收益
1986年的《金融分析師雜志》發(fā)表了一篇名為《投資組合表現(xiàn)的決定性因素》的著名文章，這篇文章指出——從長期來看，一個人的總財產(chǎn)的投資理財收益中有93.6%取決于投資者如何進(jìn)行資產(chǎn)配置，選股的好壞僅僅決定了4.2%，市場買賣時機(jī)選擇只占了1.7%。
看到這個，那些每天花很多時間去考慮該買哪只股票，或者絞盡腦汁去考慮說這只股票今天賣還是明天賣，那只債券今天入手還是過今天入手的人會很傷感吧。因?yàn)檫@些只能決定投資收益的5.9%，而我們一直忽視的資產(chǎn)配置卻默默的決定了收益的93.6%。
總結(jié)一下，做好整個家庭的資產(chǎn)配置，能夠讓我們在日常生活中多一些安全感，能夠從容的應(yīng)對生活中的各種意外狀況。如果能夠盤活家庭中的某些資產(chǎn)，把這些資產(chǎn)充分的利用起來，可能會給我們帶來意想不到的驚喜。至于最需要做資產(chǎn)配置的理由，當(dāng)然就是在投資的過程中，資產(chǎn)配置能夠幫我們在降低風(fēng)險的情況下獲得收益，從長期來看，合理的資產(chǎn)配置決定了我們投資收益的絕大部分。
做好合理的資產(chǎn)配置，也許沒辦法讓你成為這個市場上賺錢最快最多的人，但是卻能讓你的錢得到更好的安排，獲得更加穩(wěn)健的收入。
第二部分--------------------------------作業(yè)
1.梳理自己或者家庭現(xiàn)在每個月的收入是如何分配的，是否有改進(jìn)空間？
2.自己或者家庭目前的資產(chǎn)分配狀況如何，在投資上有哪些投資品，分別占據(jù)的百分比是多少？這些投資品處于理財金字塔的什么位置？
（單身狗小伙伴寫自己一個人的情況就好啦，成家了的小伙伴建議拉上自己的另一半一起完成喲?。?/p>
3.假設(shè)我們在2011年初，把10萬元投入滬深300指數(shù)，那么到2014年底，我們一共有多少錢？
4.如果我們把這10萬元平均分配到滬深300指數(shù)和國債指數(shù)，那么到了2014年底，我們一共有多少錢？
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