一、公司簡(jiǎn)介
1、? 公司官網(wǎng)：
內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司http://www.yili.com/cms/index
2、公司主要產(chǎn)品或業(yè)務(wù)
所屬行業(yè)：乳制品行業(yè) —? 乳制品
主營(yíng)業(yè)務(wù)： 液態(tài)奶、奶粉、奶制品、冷飲產(chǎn)品系列。
主營(yíng)構(gòu)成：
液態(tài)奶：81.71%，奶粉、奶制品：9%，冷飲產(chǎn)品系列：6.92%，其他：2.37%
3、公司控制人
實(shí)際控制人：呼和浩特投資有限公司等十大股東，? 占股份35.59%
最終控制人：公司黨委書記、董事長(zhǎng)、總裁潘剛，占股份3.88%。
4、公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)、三元股份等。
5、公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
1）股東極度分散，沒有法律意義上的控股股東。
呼和浩特投資有限公司等十大股東，? 占股份35.59%，管理層股東持股總和未超過(guò)10%。
2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
3）產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)
4）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
6、近期大事件
正在收購(gòu)一家企業(yè)。
二、近五年財(cái)報(bào)
三、伊利的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析
1、現(xiàn)金流量—比氣長(zhǎng)
1）現(xiàn)金流量比率，逐年上升趨勢(shì)，2016年86%，但未達(dá)標(biāo)100%。
2）現(xiàn)金流量允當(dāng)比率，逐年上升，2016年101.1%，達(dá)標(biāo)100%。
3）現(xiàn)金再投資比率，逐年上升，2016年43.2%，達(dá)標(biāo)10%。
4）現(xiàn)金與約旦現(xiàn)金，35.2，達(dá)標(biāo)10-25%。
小結(jié)：伊利公司手上有現(xiàn)金，整體不錯(cuò)。
2、營(yíng)運(yùn)能力
1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（翻桌率）1.5，非常不錯(cuò)的指標(biāo)；
2）現(xiàn)金與約旦現(xiàn)金，35.2%，很不錯(cuò)；
3）生意周期在40-50之間，很優(yōu)秀。
小結(jié)：伊利的營(yíng)運(yùn)能力優(yōu)秀
3、獲利能力
1）毛利率
逐年上升趨勢(shì)，2016年38.2%，達(dá)指標(biāo)30%。
2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率
逐年上升趨勢(shì)，2016年9.1%，但費(fèi)用率高達(dá)29.1%，主要方面原因是銷售成本增加，導(dǎo)致費(fèi)用率高。
3）凈利率
伊利凈利率逐年增高，2016年達(dá)9.4%，達(dá)指標(biāo)2%。
4）每股獲利
伊利EPS2016年0.9，沒有明顯上升趨勢(shì)，股東有錢分但不高。
5）股東報(bào)酬率
伊利ROE2016年26.1，逐年上升趨勢(shì)。
6）經(jīng)營(yíng)安全邊際率
經(jīng)營(yíng)安全邊際在30%以下，未達(dá)60%。市場(chǎng)波動(dòng)大時(shí)伊利抗風(fēng)險(xiǎn)能力不高。
小結(jié)：伊利經(jīng)營(yíng)能力較好，但風(fēng)險(xiǎn)能力較差。
4、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
1）伊利長(zhǎng)期資金占不動(dòng)產(chǎn)、廠房及設(shè)備比率有逐年上升趨勢(shì)。2016年為167.6%，大于100%，較好的指標(biāo)。
2）伊利負(fù)債占資產(chǎn)比率有逐年下降趨勢(shì)。2016年為40.8%，小于60%，非常好的指標(biāo)。
小結(jié)：伊利算一家穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的公司，股東對(duì)公司有信心。
5、償債能力
1）伊利流動(dòng)比率
逐年上升趨勢(shì)，2016年135.5%，不達(dá)標(biāo)300%。
2）速動(dòng)比率
逐年上升趨勢(shì)，2016年102.7%，不達(dá)標(biāo)150%。
但輔助指標(biāo)，現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金、生意周期、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率全部達(dá)標(biāo)。
與同行業(yè)比較，伊利各項(xiàng)指標(biāo)相對(duì)更好。
小結(jié)：伊利償債能力較好。
四、總結(jié)
伊利股份在同行業(yè)中比較，伊利是門好生意，經(jīng)營(yíng)能力好，賺錢能力較好，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)好，償債能力較好。
但近年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，加大了營(yíng)銷等銷售成本，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)利益率不高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)大市場(chǎng)較差。
且近期在洽談收購(gòu)項(xiàng)目，會(huì)加大投資力度。
未來(lái)走向如何，拭目以待。
