方世平—12月14日分析

昨日國際現(xiàn)貨黃金收報1786.96美元/盎司，現(xiàn)貨白銀收報22.31美元/盎司。

加拿大央行將在未來五年維持2％的通脹目標(biāo)，但允許小幅超過目標(biāo)以支持可持續(xù)的就業(yè)最大化。在聲明中，增加了一項新要求，即必要情況下，官員將使用1％-3％的控制區(qū)間來“繼續(xù)”支持就業(yè)水平，但同時強(qiáng)調(diào)以通脹目標(biāo)為首要。

在美聯(lián)儲本周重要的會議之前，美元多頭的情緒樂觀，因為美元正在形成看漲的技術(shù)型態(tài)。經(jīng)過最近幾周的盤整，彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)形成了三角型態(tài)，一旦突破通常會引發(fā)進(jìn)一步上漲。如果認(rèn)定美聯(lián)儲會轉(zhuǎn)鷹的預(yù)期成真，可能為推高美國收益率和拉抬美元提供催化劑。有跡象表明，美國通脹上行勢頭可能正在停滯，黃金吸引力增加，因為這意味著貨幣政策信號可能不會進(jìn)一步向鷹派方向傾斜。如果FOMC提醒市場，盡管加快縮減購債，但要加息還有很高的門檻，并強(qiáng)調(diào)其對充分就業(yè)的關(guān)注，那么考慮到最近的CPI報告，黃金有望反彈。美聯(lián)儲何時真正開始加息還不太確定。分析師預(yù)計美聯(lián)儲將在明年第三季首次升息，但他們也指出加息可能來得更早。通脹預(yù)計要到明年3月才會見頂，屆時美聯(lián)儲很可能已結(jié)束縮減購債，這將使得官員們更難對外傳遞美聯(lián)儲保持耐心的立場。

從技術(shù)日K線圖上來看，美元指數(shù)收小陽線。美指上方壓力11月24日高點(diǎn)96.94，下方支撐30日均線，美指支撐95.88，95.72，阻力96.68，96.92。

歐元/美元支撐 1.1227，1.1195，阻力1.1349，1.1378

EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1319，最低觸及1.1258，收報1.1286。

根據(jù)最新期權(quán)市場數(shù)據(jù)，衡量看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的歐元兌美元一個月風(fēng)險逆轉(zhuǎn)指標(biāo)(RR)在創(chuàng)下三連陽后轉(zhuǎn)跌。因為市場對美聯(lián)儲將加快縮減購債規(guī)模和加息的預(yù)期更加堅定。在歐洲央行(ECB)和美聯(lián)儲(Fed)召開關(guān)鍵貨幣政策會議之前，這一悲觀信號推動了歐元兌美元多頭的焦慮情緒。

歐洲央行仍有望宣布結(jié)束緊急抗疫購債計劃（PEPP）和擴(kuò)大資產(chǎn)購買計劃（APP）。但由于奧密克戎變異株的出現(xiàn)增添了不確定性，APP擴(kuò)大的決定推至新一年做出的風(fēng)險因而加大。PEPP項下的凈資產(chǎn)購買應(yīng)該在3月完成。預(yù)計為平抑資產(chǎn)購買量突然下降產(chǎn)生的波動，從4月份開始，歐洲央行每月通過APP購買的債券將增加一倍，達(dá)到400億歐元，期限六個月。不過，該行可能不會在本周會議上宣布擴(kuò)大APP債券購買的確切數(shù)字或持續(xù)的時間，而僅限于給出擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模的含糊承諾。具體情況將留待新年再行評估。

從技術(shù)日線圖上來看，歐元收小陰線。上方壓力30日均線，下方支撐11月24日低點(diǎn)1.1185。

交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.1288之上，可考慮輕倉做多，目標(biāo)為1.1349-1.1378；如匯價反彈破敗1.1258繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.1227-1.1195。

英鎊/美元 支撐 1.3160，1.3116，阻力1.3301，1.3326

GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高1.3275，最低觸及1.3205，收報1.3212。

英國央行面臨著緊迫的通脹問題，周三公布的11月份CPI年率很可能接近5%，這應(yīng)該會給“針線街”（英國央行所在地）敲響警鐘。英國央行貨幣政策委員會在11月會議之前發(fā)出了相當(dāng)多的強(qiáng)硬信號，但由于沒有提到加息信號而受到嚴(yán)厲批評。由于疫情封鎖的烏云正在英國上空聚集，盡管存在通脹風(fēng)險，英國央行仍將保持謹(jǐn)慎。預(yù)計英國央行在2022年實(shí)施一系列緊縮措施中，首次加息時間是2月，這可能會先于美聯(lián)儲和歐洲央行。

英國金融時報表示，市場目前已完全消化了英國央行在下次會議上加息的預(yù)期。如果英國央行周四保持不變，其結(jié)果將不會像去年11月的會議那樣令人例外；當(dāng)時，政策制定者挫敗了投資者的預(yù)期，導(dǎo)致英鎊暴跌。

從技術(shù)日線圖上來看，英鎊收小陰線。上方壓力30日均線，下方支撐12月8日低點(diǎn)1.3160。

交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.3231，可考慮輕倉做多，目標(biāo)為1.3301-1.3326；如匯價反彈破敗1.3190，可繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.3160-1.3116。

黃金 支撐1776.25，1771.27，阻力1796.93，1802.29

黃金昨日最高上探1791.58美元/盎司，最低下探觸1781.24美元/盎司，最終收報1786.96美元/盎司。

在最新公布的一份報告中，法國興業(yè)銀行分析師表示，預(yù)計到2022年第二季度國際黃金價格將在每盎司1900美元左右。上個月這家法國銀行預(yù)計2022年第一季度金價將升至1945美元；法國興業(yè)銀行大宗商品分析師表示，2022年第一季度可能是全年金價的高點(diǎn)。該行重申，盡管鮑威爾重獲提名，立場強(qiáng)硬，但利率策略師預(yù)計在明年第二季度前不會加息，表明實(shí)際利率為負(fù)，這是黃金價格的重要支撐。

周線圖上的黃金價格一直呈橫向走勢。這將使黃金價格跌破今年低點(diǎn)每盎司1673.30美元后面臨強(qiáng)大技術(shù)支撐，從而給多頭提供更長期的技術(shù)力量，表明將出現(xiàn)更陡峭和更持久的價格趨勢。周圖還顯示，2022年金價將在1700美元至1900美元之間橫向波動。從月線圖上看，自2015年以來，Comex黃金一直呈上升趨勢。自升至2020年創(chuàng)紀(jì)錄高位后，Comex黃金價格就在橫盤以及整固，暗示多頭將積蓄能量，在未來幾個月或者幾年再次上漲，包括在未來幾年內(nèi)創(chuàng)新高，但可能2022年就能實(shí)現(xiàn)。

從技術(shù)日線來看，黃金收小陽線。上方壓力1800，下方支撐12月2日低點(diǎn)1761.10。

交易策略：若金價反彈持穩(wěn)于1790，可考慮繼續(xù)做多，目標(biāo)為1796.93-1802.29，若金價下行跌破1781.24；可嘗試輕倉做空，目標(biāo)為1776.25-1771.27。

今天關(guān)注的主要數(shù)據(jù)面如下：

15:00 英國11月失業(yè)率(%)

21:30 美國11月核心PPI年率(%)