《窮查理寶典》，這本書(shū)是金融大鱷查理·芒格的投資哲學(xué)匯編，書(shū)里有他過(guò)去20多年來(lái)的11場(chǎng)演講，和他發(fā)表的各種文章。就像這本書(shū)的副書(shū)名所說(shuō)，這本書(shū)確實(shí)是“查理·芒格智慧箴言錄”。
? ? ? 在具體介紹芒格的核心觀點(diǎn)之前，先來(lái)說(shuō)查理·芒格這個(gè)人。你也許對(duì)他不是特別熟悉，可是你一定知道他的合伙人，股神巴菲特。有人認(rèn)為，芒格其實(shí)在某種意義上是巴菲特的導(dǎo)師。巴菲特自己也說(shuō)過(guò)，如果在投資的道路上有人對(duì)他影響最大的話，第一個(gè)人是被譽(yù)為“華爾街教父”的本杰明·格雷厄姆，第二個(gè)就是查理·芒格。查理·芒格和巴菲特是伯克希爾·哈撒韋公司的合伙人，而伯克希爾·哈撒韋公司是全球股價(jià)最高的公司。在2017年4月，它的股價(jià)高達(dá)25萬(wàn)美元，折合成人民幣也就是，買(mǎi)它的一張股票就要170萬(wàn)。而查理·芒格就是這家超級(jí)賺錢(qián)公司的奇跡締造者。
1924年1月1日，芒格出生在美國(guó)中部的奧馬哈市。但芒格作為一個(gè)當(dāng)今的金融巨鱷，他的人生也并不是一帆風(fēng)順：30歲之前就先后經(jīng)歷了金融危機(jī)、戰(zhàn)爭(zhēng)退學(xué)，離異喪子等等困境。對(duì)很多人而言，如果經(jīng)歷這樣的事情，很可能會(huì)一蹶不振。但是芒格并沒(méi)有被這接踵而來(lái)的苦難和不幸所擊倒，而是在這個(gè)過(guò)程中，磨煉了自己的品格，并逐漸形成了自己的投資智慧。
在投資生涯中，芒格恪守了美國(guó)西部的傳統(tǒng)精神，以勤勉、專注做好事情，對(duì)人真誠(chéng)、正直、善良，再加上節(jié)約用錢(qián)花到投資未來(lái)的事情上，為他贏得了很多人的信任，愿意和他一起合作，從而讓他有機(jī)會(huì)去經(jīng)歷其他的投資業(yè)務(wù)，最終在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上賺得了他人生的第一個(gè)“100萬(wàn)”。在這之后，他憑借著自己敏銳的分析和思考，和巴菲特聯(lián)手收購(gòu)了像藍(lán)籌印花這樣的業(yè)務(wù)，又投資了很多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，最終一步一步打造出了屬于自己的金融帝國(guó)。
第一部分：查理·芒格的“多元思維模型”。
芒格提倡要不斷學(xué)習(xí)眾多學(xué)科的知識(shí)，來(lái)形成一個(gè)思維模型的復(fù)式框架。當(dāng)你手中只有一種工具的時(shí)候，你就只能用這種工具來(lái)干活，所以芒格說(shuō)，最重要的事情是要牢牢記住一系列原理，什么復(fù)利原理、排列組合原理、決策樹(shù)理論、誤判心理學(xué)等等100多種模型，它們加在一起往往能夠帶來(lái)特別大的力量。這是兩種、三種或四種力量共同作用于同一個(gè)方向，而你得到的通常不僅僅是幾種力量之和。
第二部分：“反向思維”模型。
查理·芒格有這樣一個(gè)方法，那就是在思考要去哪兒之前，先想清楚不要去哪兒。他把這叫做“反向思維”。這種凡事反過(guò)來(lái)想的方法，也就是我們通常所說(shuō)的逆向思維。它其實(shí)是數(shù)學(xué)證明中常用的思維方式，是為了考察我們的思維遷移能力。很多人在上學(xué)期間做數(shù)學(xué)證明題時(shí)可能會(huì)輕車(chē)熟路地運(yùn)用到反向思維，在考試做選擇題時(shí)可能也會(huì)駕輕就熟地使用排除法，但在面對(duì)現(xiàn)實(shí)生活時(shí)，也許很少會(huì)想到這種思考問(wèn)題的方式。
查理·芒格非常推崇反向思維，他認(rèn)為，對(duì)于復(fù)雜的系統(tǒng)和人類的大腦來(lái)說(shuō)，采用反向思考，往往會(huì)使問(wèn)題變得更容易解決。他一般會(huì)先弄清楚應(yīng)該別做什么事情，然后才再考慮接下來(lái)要采取的行動(dòng)。同樣的，我們想建立好的知識(shí)體系，最好先想清楚壞的知識(shí)體系是什么，然后避免它。
第三部分：芒格的投資心法
在查理·芒格看來(lái)，投資項(xiàng)目可以分為三種，一種是可以投資的項(xiàng)目，一種是不能投資的項(xiàng)目，還有一種是太難理解的項(xiàng)目。他只投“可以投資”的項(xiàng)目，其他兩種都不投。比如查理-芒格從來(lái)不投資制藥行業(yè)和高科技行業(yè)，因?yàn)檫@些行業(yè)在查理·芒格看來(lái)，都屬于太難理解的項(xiàng)目。
那怎么才能評(píng)估一個(gè)項(xiàng)目是不是可以投資呢？查理·芒格有四個(gè)篩選標(biāo)準(zhǔn)，我們一起來(lái)看看。
第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)項(xiàng)目要容易理解，有發(fā)展空間，并且能夠在任何市場(chǎng)環(huán)境中生存。查理·芒格說(shuō)，要在自己的“能力圈”內(nèi)投資，如果一個(gè)項(xiàng)目你看不懂，別人說(shuō)得再好也不要投資，不要高估你的能力范圍，更不要盲目地隨大流。
第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，不能只看公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，企業(yè)內(nèi)外部因素都要考慮到。因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表頂多能說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)在的價(jià)值，而不能說(shuō)明公司未來(lái)的盈利情況。所謂投資呢，是要求項(xiàng)目在未來(lái)也能賺到錢(qián)。所以說(shuō)，即便公司的財(cái)務(wù)報(bào)表好看，也不要輕易投資，要多方面考慮，比如說(shuō)公司創(chuàng)始人的品質(zhì)怎么樣，供應(yīng)商能不能保證供應(yīng)，還有庫(kù)存情況等等，都需要仔細(xì)考量。
第三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，要看一家公司的“護(hù)城河”夠不夠?qū)?。什么是護(hù)城河呢？就是行業(yè)壁壘。一家企業(yè)最重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不是今年賺了多少錢(qián)，而是未來(lái)還能不能繼續(xù)賺錢(qián)。怎么能保證公司持續(xù)盈利呢？建立行業(yè)壁壘。如果一家公司沒(méi)有行業(yè)壁壘，進(jìn)入門(mén)檻很低，那未來(lái)就會(huì)有很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，誰(shuí)能笑到最后就不好說(shuō)了。所以說(shuō)，能不能建立行業(yè)壁壘，也是考察一個(gè)項(xiàng)目是不是值得投資的重要指標(biāo)。
第四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，就是投資股價(jià)公道的大企業(yè)，要比投資股價(jià)低的普通企業(yè)好。因?yàn)榭紤]到未來(lái)其他股東可能會(huì)增加注資或者轉(zhuǎn)讓股權(quán)，引起股權(quán)稀釋，股利下降，大企業(yè)的價(jià)值更高，回報(bào)也更穩(wěn)定。比如他和巴菲特一起投資的《華盛頓郵報(bào)》、政府職員保險(xiǎn)公司、可口可樂(lè)，都是屬于大企業(yè)。一旦有一個(gè)項(xiàng)目能符合前邊說(shuō)過(guò)的那些標(biāo)準(zhǔn)，那就玩真的，狠狠的投上一筆。
總結(jié)
查理·芒格和他的《窮查理寶典》里講的很多道理，歸結(jié)起來(lái)其實(shí)就是這一句話：要通過(guò)提升自己，來(lái)強(qiáng)化對(duì)世界的感知，內(nèi)在的能力才能增長(zhǎng)，和世界的大趨勢(shì)才能互相匹配。這種匹配度提高了，你是用來(lái)做投資，還是用來(lái)創(chuàng)業(yè)，還是用來(lái)做任何事情，都會(huì)無(wú)往而不利。
