2017年是分帳戶打新股的豐收年，2018年將是多賬戶打新債的機會年。

剛從集思錄查詢的數(shù)據(jù)顯示，目前來說，待發(fā)行的新可轉(zhuǎn)債，證監(jiān)會核準(zhǔn)批文和證監(jiān)會發(fā)審?fù)ㄟ^的共有34家，股東大會通過和董事會預(yù)案的共有98家。可見，未來新可轉(zhuǎn)債發(fā)行確實會非常集中，非常多，類似前兩年的新年股發(fā)行狀況。

從2017年10月這一輪新可轉(zhuǎn)債剛開始發(fā)行，我就參與打新債了，結(jié)果打了多次，一次都沒又中簽。后來接著申購了亞太轉(zhuǎn)債，寧行轉(zhuǎn)債，藍思轉(zhuǎn)債，鐵漢轉(zhuǎn)債，東財轉(zhuǎn)債和萬信轉(zhuǎn)債，個個都中簽，不但連續(xù)中簽，單賬戶中簽的數(shù)量也不少。到網(wǎng)上查資料一看，才知道，原來是因為出現(xiàn)了幾個新債破發(fā)，導(dǎo)致申購新債的人數(shù)在兩個月內(nèi)驟降80%所致。破發(fā)的風(fēng)險，嚇跑了絕大多數(shù)的市場參與者。我說怎么變得這么容易中簽了呢。

我當(dāng)時是這么考慮的，新債不會出現(xiàn)大面積破發(fā)。因為如果真的大量破發(fā)的話，新債就不能順利發(fā)出去了，發(fā)行任務(wù)就無法完成了。大股東棄購，散戶棄打，發(fā)給誰呢？嗯，本著人棄我取的精神，我打算持續(xù)申購新債觀察。很快，就中了足足20簽，兩萬塊錢就這么被“埋”進去了，而且遲遲不上市。

我想就先用這兩萬試水吧，看看效果怎么樣，占錢也不少了，還得留著資金投低估值的指數(shù)基金。于是暫停了后面的新債申購。

終于，在1月下半個月，中簽的幾個新債陸續(xù)上市了。上市第一天賣出情況統(tǒng)計如下表：

在東財轉(zhuǎn)債多中大賺的鼓勵下，在鐵漢、萬信、寧行一百左右收益支持下，在亞太、藍思三十多元虧損指導(dǎo)下，馬上發(fā)現(xiàn)了一個可能性：由于可轉(zhuǎn)債的債性保護，如果出現(xiàn)破發(fā)虧損，額度是有限的，單簽20-50塊，差不多了。但是一旦不破發(fā)，單簽收益就比較可觀了，可以在20~200、300之間。而且還是不破發(fā)的多，破發(fā)的少。近期共申購了6個可轉(zhuǎn)債，中20簽，單簽收益115元。

同時，發(fā)現(xiàn)了下面這個數(shù)據(jù)，那些我因為中場休息，沒有參與申購的或者前期參與了也沒中簽的新債，普遍都沒有出現(xiàn)破發(fā)啊?？梢?，還是不破發(fā)的多，賺多賺少都有的賺。

于是，更加印證了我的判斷：

1.打新債這個事情，大概率賺錢，大概率可行！

2.個別破發(fā)的根本不影響，不影響大局，打新債，是賺概率的錢。

3.在申購的時候避免明顯有問題的不申，在一定程度上可以減少損失的情況出現(xiàn)。

4.可轉(zhuǎn)債由于債性保護，向下?lián)p失有限，向上收益明顯更大，而且上市首日不破發(fā)的概率更大。

5.由于目前申購人數(shù)較少，中簽率非常高，目前每戶都能中1-3簽。

6.打新債中1簽交款1000元，可參與本金非常有限，想賺大錢不可能，但是賺點買菜錢，還是非?？尚械?。這一點不同與打新股。如果幾個賬戶同時參與，一年下來收益也很可觀。

7.由于單賬戶參與資金有限，因此多賬戶打新債，可以有效提高絕對收益。而且，深圳新債，同一個人的不同賬戶，如果股東號不同的話，還可以分別參與申購。

8.新債發(fā)行后，一般2~4周上市，上市首日賣出，資金來回輪轉(zhuǎn)，資金利用率高。一年10多個來回，每次收益-3%~30%之間，也是相當(dāng)不錯了。

9.預(yù)計單賬戶2~3萬資金，足夠一年循環(huán)使用了。

10.按目前中簽率和市場環(huán)境，毛估估單賬戶，全年收益1萬元。

11.新債發(fā)多了以后，開盤拋出以后，價格下跌，跌出價值，會出現(xiàn)又一種的投資機會。

雪球用戶浩渺的星空對可轉(zhuǎn)債的分析非常專業(yè)，昨天發(fā)現(xiàn)他在2017年12月就發(fā)現(xiàn)和得出了和我類似的判斷，他寫的是《嘗試以套利的角度看當(dāng)前可轉(zhuǎn)債申購》，而且他分析的更加專業(yè)，寫的也更好。不過，發(fā)現(xiàn)自己的想法，有人和自己一樣，而且比自己早，還是很開心的一件事情。

以上觀點僅為個人思考，不一定對，市場環(huán)境不斷變化，等待繼續(xù)驗證，完善。