今天我要告訴你的是，只要你活在時(shí)間的河流里，你就一定會(huì)和金融發(fā)生關(guān)系，這就是我們今天要上的第一課，叫做金融的第一定理——時(shí)間的價(jià)值。

一、一萬(wàn)美金贈(zèng)品里的秘密——時(shí)間就是金錢(qián)

“時(shí)間的價(jià)值”這個(gè)概念，聽(tīng)上去有點(diǎn)抽象，那么我先給你講個(gè)故事。上個(gè)世紀(jì)90年代的時(shí)候，美國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商當(dāng)時(shí)在大力推銷(xiāo)一款價(jià)值１萬(wàn)美金的車(chē)，但是當(dāng)時(shí)美國(guó)的汽車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)特別飽和了，所以市場(chǎng)的銷(xiāo)售情況一點(diǎn)兒也不好。有的車(chē)行就不惜血本打折，打折到15%進(jìn)行銷(xiāo)售，但效果也不是特別理想。

這個(gè)時(shí)候，有一個(gè)特別懂金融的經(jīng)銷(xiāo)商他就想出了一個(gè)“免費(fèi)送車(chē)”的主意，就是買(mǎi)一輛車(chē)，送一張面值１萬(wàn)美金的30年期的美國(guó)國(guó)債！1萬(wàn)美金的車(chē)，送價(jià)值１萬(wàn)美金的債券——這聽(tīng)上去像是免費(fèi)拿了一輛車(chē)！這個(gè)誘惑實(shí)在是太大了！所以很多根本就不打算買(mǎi)車(chē)的人這時(shí)候就開(kāi)始爭(zhēng)先恐后地往車(chē)行跑，生怕去晚了，這個(gè)天上掉的餡餅砸不到自己，所以車(chē)行的生意一下子變得特別的火爆。

但是，聰明的你估計(jì)已經(jīng)注意到了，這個(gè)贈(zèng)品不是1萬(wàn)美金的現(xiàn)金，而是“面值１萬(wàn)美金的30年期的折價(jià)國(guó)債”，換句話(huà)說(shuō)，你拿到的“一萬(wàn)美金”是30年后付給你的１萬(wàn)美金。

那30年以后的１萬(wàn)美金值多少呢？按照90年代中期平均8%左右的國(guó)債利率算，折算到30年后，這個(gè)面值１萬(wàn)美金的債券只剩下994美金！也就是說(shuō)，銷(xiāo)售商其實(shí)只給了你994美金的禮物，讓利幅度只有9.94%！比那個(gè)15%的打折力度差遠(yuǎn)了。

30年后的１萬(wàn)元（給定8%的利率水平），到今天只值994元！這意味著什么？這意味著30年的時(shí)間被折掉了9000美金，所以，時(shí)間在這里被量化成了具體的金錢(qián)——這，就是金融里最基礎(chǔ)，也最重要的一個(gè)概念，叫“貨幣的時(shí)間價(jià)值”（time value of money）——這個(gè)概念說(shuō)起來(lái)神秘高深。但是你仔細(xì)想一下，不就是我們平時(shí)里老掛在嘴邊的“時(shí)間就是金錢(qián)”嗎？

二、金融工具：把時(shí)間轉(zhuǎn)變成財(cái)富

所以在金融里面，“時(shí)間就是金錢(qián)”這是客觀存在的事實(shí)。

好了，現(xiàn)在你明白了，貨幣的時(shí)間價(jià)值在金融里邊是可以度量、計(jì)算和用來(lái)支付的，那么我們?cè)賮?lái)看看這一個(gè)金融概念在每個(gè)人的生活中有什么影響？

現(xiàn)在我給你做一個(gè)假設(shè)，假設(shè)你能夠坐上時(shí)光機(jī)器，讓時(shí)間倒回到2007年的12月，你22歲畢業(yè)，家里這時(shí)候給了你10萬(wàn)元，你面臨著一個(gè)關(guān)于這個(gè)錢(qián)的財(cái)務(wù)安排，你可以吃光用光身體健康，但是你也可以做下面這些安排：

你可以存在銀行里，按照這種長(zhǎng)期的、定存的利率來(lái)算的話(huà)（按照5年期存款平均定存利率5.85%算），十年前你存的10萬(wàn)塊錢(qián)，現(xiàn)在你可以拿到多少呢？大概是18萬(wàn)元。

你也可以把這這筆錢(qián)買(mǎi)股票，假設(shè)你買(mǎi)的是中石油，10萬(wàn)塊錢(qián)剩下多少錢(qián)呢？4萬(wàn)塊錢(qián)。

你如果當(dāng)時(shí)很有眼光，買(mǎi)的是騰訊的股票，10萬(wàn)塊錢(qián)變成了多少錢(qián)呢？現(xiàn)在是360萬(wàn)塊錢(qián)。

你還可以在北京買(mǎi)一個(gè)小小的房子，當(dāng)時(shí)海淀區(qū)的五道口一個(gè)不錯(cuò)的小區(qū)大概是一萬(wàn)塊錢(qián)出頭，你能夠買(mǎi)個(gè)30平米左右的房子，拿10萬(wàn)付個(gè)首付，然后再咬牙從銀行借個(gè)20萬(wàn)房貸——那么，到今天，這套房子現(xiàn)在值多少錢(qián)呢？大約在330萬(wàn)元左右。

看到?jīng)]有，在十年之前和十年之后，因?yàn)槟氵\(yùn)用了完全不同的金融工具，一筆數(shù)額不大的金錢(qián)，十萬(wàn)塊錢(qián)產(chǎn)生了完完全全不一樣的時(shí)間價(jià)值。但是，還要告訴你一點(diǎn)，時(shí)間的價(jià)值還不僅僅體現(xiàn)在這樣的數(shù)字上，它對(duì)你的人生會(huì)產(chǎn)生更大的影響。

現(xiàn)在我們還是把時(shí)光退回到2007年，這一年你大學(xué)畢業(yè)還面臨著其他的人生決策，在找工作的時(shí)候，你是使盡渾身解數(shù)擠進(jìn)了一家像諾基亞這樣的500強(qiáng)公司，還是一家被成立不久，求賢若渴的創(chuàng)業(yè)公司，比如說(shuō)58同城用薪水加股票期權(quán)的方法招到了麾下？不到10年的功夫里，你很努力，你在諾基亞已經(jīng)干到了中層，可是呢，諾基亞已經(jīng)大勢(shì)已去，你開(kāi)始在人才市場(chǎng)上尋覓下家。而如果你選擇了58同城的話(huà)，應(yīng)該已經(jīng)是業(yè)務(wù)骨干了，“一個(gè)億”的小目標(biāo)也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了，為什么呢？因?yàn)?8同城已經(jīng)在美國(guó)上市成功了。

所以你看，十年前的決策，在十年之后，都深刻地改變了你的處境，你的生活，甚至改變了你的未來(lái)。所以我們看到的可能是不同決策的影響，但是你往深層次想一想，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些財(cái)富數(shù)值的變化，其實(shí)是金融工具把我們擁有的相同時(shí)間（未來(lái)十年）進(jìn)行了深度的加工，都化成了完完全全不一樣的時(shí)間價(jià)值。

所以說(shuō)，“一寸光陰一寸金”這句話(huà)是客觀存在的事實(shí)！ 古代人類(lèi)他只是模模糊糊地意識(shí)到，時(shí)間是有價(jià)值的，這也是利息最早出現(xiàn)的根源。而近現(xiàn)代我們的金融學(xué)進(jìn)一步拓展了這種思想——你可以將“時(shí)間”看作一種原料，這些金融工具就干了一件什么事呢？它把這種時(shí)間緯度里面的這種風(fēng)險(xiǎn)全部給曝露了出來(lái)，然后對(duì)這種原料進(jìn)行加工，做成不同的產(chǎn)品。換一句話(huà)說(shuō)，用金融術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)，金融就是為時(shí)間定價(jià)，而我們這些購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品，做出金融決策的人，就是購(gòu)買(mǎi)了不同的未來(lái)價(jià)值。

剛才我們從個(gè)人的案例說(shuō)明了，不同的金融產(chǎn)品加工而成的時(shí)間價(jià)值可能產(chǎn)生千萬(wàn)倍的差異——那有人可能說(shuō)，這是中國(guó)吧？可能放在外國(guó)就不太一樣了。我要告訴你的是，金融的選擇所帶來(lái)的時(shí)間價(jià)值差異，全球都是一樣的。

給你舉個(gè)小例子：1986年的時(shí)候有一個(gè)人在美國(guó)，假設(shè)他買(mǎi)了１萬(wàn)美金的政府債券，另一個(gè)人呢？買(mǎi)了１萬(wàn)美金的微軟的股票，你猜猜看，2017年的時(shí)候，這兩個(gè)人的生活發(fā)生怎樣的差異？買(mǎi)債券的這個(gè)人的1萬(wàn)美金變成了8萬(wàn)美金，而買(mǎi)微軟股票的這個(gè)人的１萬(wàn)美金已經(jīng)變成了多少錢(qián)呢？1086萬(wàn)美金！

所以你看，同樣的故事它會(huì)發(fā)生在不同的國(guó)家，不同的地區(qū)：一模一樣的原始財(cái)富，經(jīng)歷完全一樣的時(shí)間，但是因?yàn)檫x擇了不同的金融產(chǎn)品，不同的金融工具，就完全改寫(xiě)了未來(lái)財(cái)富的格局。你看，金融工具它像不像一個(gè)一個(gè)的時(shí)光機(jī)器？它沒(méi)有移動(dòng)我們的身體，但是移動(dòng)了我們的金錢(qián)，也改變了我們的處境。

我特別喜歡的著名的金融史專(zhuān)家William N. Goetzmann說(shuō)過(guò)，

“金融技術(shù)就像我們建造的時(shí)光機(jī)器……它拓展了我們想象和計(jì)算未來(lái)的能力，然后塑造了一個(gè)關(guān)于可量化、可交易的時(shí)間維度，讓我們?nèi)祟?lèi)越來(lái)越變成時(shí)間的生物。”

至于金融是怎么對(duì)時(shí)間進(jìn)行加工轉(zhuǎn)化，而個(gè)人、企業(yè)、國(guó)家在不同的時(shí)間點(diǎn)上，要怎么選擇合適的金融工具，做出正確的金融決策呢？這就是今年我們這個(gè)專(zhuān)欄跟你一一討論的問(wèn)題。

期待你和我一起，找到屬于你的最好的時(shí)光機(jī)器！? 提煉金句